05月11日操盘必读:多空大揭秘

来源: 财界网综合2018-05-11 11:02:35
  笔者按:

  今日两市双双高开,上证指数开报3179.80点,涨0.17%,深证成指涨0.18%,创业板指涨0.08%。盘面上,有色、钢铁、保险、煤炭等行业涨幅居前。

  (一)政策动态

  人民币中间价上调244点报6.3524创5月4日以来新高

  人民币兑美元中间价上调244点,为3月27日以来最大升幅,报6.3524元,为5月4日以来最高。

  市场人士认为,美元指数变动仍将影响人民币汇率走势,倘若美元继续上行,人民币存在小幅贬值的压力,但美元究竟是反弹还是反转,目前市场存在较大分歧。而回归到人民币本身,无论是基本面还是市场行为,都不支持人民币大幅贬值。总体而言,人民币总体持稳、双向波动的运行格局料将持续。

  随着美元指数突破93关口,机构对美元前景看法不一。如美银美林“非常看涨”美元,认为美国非农数据仍为美联储的紧缩趋势和美元走强提供理由;摩根大通则认为,美元被大幅高估,赤字水平不断上升,意味着美元在长期来看将下滑。

  国内机构对美元的看法也明显分化。民生证券宏观组认为,“美元短期反弹非反转”,因美国经济动能在未来9-12个月大概率面临减速、美联储加息进入下半程、非经济内生动能造成的超预期通胀或使政策决策更为复杂,甚至对消费产生不利影响。中金公司(港股03908)则表示,“中期来看,美元可能仍会继续走强”,因此前美元走势背离了利率平价关系,目前的上涨只是部分修复此前的背离,尚未看到美元已经被高估。随着更多的美元空头回补,美元未来几个月可能还会继续走强。

  不管美元指数后续如何演绎,机构相对一致地认为,人民币汇率不会大幅贬值,双向波动的概率更大。

  申万宏源宏观团队指出,今年以来人民币呈现的偏强态势,特别是在逆周期因子的影响已经暂停的情况下,印证了其此前对于今年中国经济向好背景下,人民币汇率更加有弹性的判断。“中期来看,美元指数仍将重新回归低位震荡,维持年底美元兑人民币汇率在6.3的判断。”

  新时代证券表示,美元仍存在上升空间,人民币汇率有进一步贬值压力,但相对而言,人民币贬值压力在可控范围内。一方面,从基本面来看,国内扩大内需、降成本、发展新经济,有利于减轻未来经济增速下行压力。另一方面,外汇局加强了外汇市场的监管,严格打击外汇违规行为,资本管制并未放松。此外,逆周期因子虽然暂时退出,但并未取消,一旦人民币出现单边升值或贬值,央行可能会再次启用逆周期因子。

  (二)政策动态

  CPI重回“1时代”专家预计未来至少降准2次

  5月10日统计局公布的数据显示,4月份CPI同比上涨1.8%,回落0.3个百分点;PPI同比上涨3.4%,回升0.3个百分点。从CPI重回“1时代”以及美联储的加息步伐加快等国内外因素看,是否支持国内继续降准?

  从4月份通胀数据看,低于预期的通胀水平为央行降准提供了一些空间。4月份CPI增速低于预期,仅有1.8%,主要原因还是猪肉、鸡蛋价格持续下跌导致的食品项目持续维持较低水平,虽然原油价格上行推动了交通燃料价格增速的上行,但总体通胀还是较弱。后续猪肉价格回暖还存在不确定性,通胀水平也不会出现大幅抬升。

  在这样的内部环境下,央行通过降准来营造利率市场化改革、扩内需和降低企业成本的适宜的货币金融环境,通胀高企的压力暂时无需考虑,存在一定的降准空间。从外部环境看,美国通胀快速上行会加快美联储的加息步伐,国内也面临跟随加息的压力,一般来说央行如果跟随加息都会同时开展数量工具的对冲,不排除会继续采取“加息+降准”的方式。

  (三)行业动态

  机器人(300024,股吧)产业一揽子政策正酝酿三主线掘金概念股

  10日从第五届中国机器人(300024,股吧)峰会现场获悉,我国机器人(300024,股吧)产业发展正呈现加快向中高端转型的新特点。一方面,工业机器人(300024,股吧)去年产量突破13万台,连续五年成为全球第一大应用市场;另一方面,资本和创业者正逐渐回归理性,企业注册增长速度首次下滑。与此同时,目前产业发展正经历从数量扩展向高质量发展的攻坚阶段,一揽子行业标准和引导规范也正在加快酝酿推出。

  近年来,我国机器人(300024,股吧)行业迅猛发展。2017年全球机器人(300024,股吧)市场已达232亿美元,同期中国市场规模约为62.8亿美元。2012年至2017年全球市场平均增长率约为17%,同期中国市场平均增长率达到28%。中国工业机器人(300024,股吧)去年已突破13万台,连续五年成为全球第一大应用市场,占全球工业机器人(300024,股吧)市场份额超过四分之一。服务机器人(300024,股吧)需求潜力巨大,特种机器人(300024,股吧)应用场景显著扩展,核心零部件国产化进程不断加快,创新型企业大量涌现,部分技术已可形成规模化产品,并在某些领域具有明显优势。

  一般来说,机器人(300024,股吧)大致可以分三类:工业机器人(300024,股吧)、特种机器人(300024,股吧)和服务机器人(300024,股吧)。目前我国这三类机器人(300024,股吧)各有特点,亮点很多。以工业机器人(300024,股吧)为例,我国是工业机器人(300024,股吧)应用第一大国,全球比较大的机器人(300024,股吧)厂商都在中国设了分厂,甚至有不少制造厂的总部都搬到了中国。而对服务机器人(300024,股吧)来说,我国2016年市场规模仅达到10.3亿美元。不过,随着人口老龄化趋势加快,以及医疗、教育需求的持续旺盛,我国服务机器人(300024,股吧)存在巨大的市场潜力和发展空间。

  广发证券(000776,股吧)认为,国内工业机器人(300024,股吧)发展潜力带来的产业红利长期被国外厂商占据,国内进口替代不断加速。对于机器人(300024,股吧)板块的投资逻辑,可以从三条主线着手:(1)具备自主研发并实现量产的全产业链布局企业,建议关注埃斯顿、机器人(300024,股吧)等;(2)重点布局核心零部件,有望率先实现技术突破的公司,关注中大力德、汇川技术(广发电新覆盖)等;(3)在下游系统集成具备规模优势,并逐步向上游延伸的企业,建议关注拓斯达等。

  中泰证券表示,国内工业机器人(300024,股吧)起步较晚,在集成应用和核心零部件与与国际水平仍有较大差距。近几年国家政策持续大力支持,行业需求大幅增长,民族品牌快速放量,不断从中低端市场向中高端市场迈进。重点推荐埃斯顿(掌握核心零部件自主技术,收购扬州曙光进军军工自动化)、克来机电(汽车电子自动化龙头)。关注双环传动(国内齿轮龙头,RV减速器快速放量)、中大力德(专注传动减速领域,减速器有望快速放量)。

  在选标的方面,华创证券着重强调了优选符合时代背景的赛道以及差异化竞争占领下一个技术制高点是国内机器人(300024,股吧)企业突破的关键,并且强调单纯的本体企业很难做到千亿市值,结合国外巨头发展经验,系统集成+本体并进,通过本体技术夯实核心优势,并通过系统集成领域的拓展获取更大的市场份额,才能分享尽量多的市场蛋糕。

  华创证券持续看好国内机器人(300024,股吧)自动化市场发展未来,建议关注产业链各个环节具备竞争力企业:

  核心零部件:中大力德、双环传动,

  本体:埃斯顿、新时达、爱仕达(潜江机器人(300024,股吧))等,

  集成:拓斯达、克来机电等。

  (四)行业动态

  我国着手建立区块链国家标准引领新一轮技术创新和产业发展

  据中证资讯报道,据报道,我国已着手建立区块链国家标准,以从顶层设计推动区块链标准体系建设,预计最快将于2019年底完成。业内专家指出,区块链被认为将引领新一轮技术创新和新的产业发展,或将成为我国掌握全球科技竞争先机的重要一步。目前,包括BAT和IBM、谷歌等在内的国内、国际科技巨头均对区块链技术有所布局。A股上市公司相关概念股主要有飞天诚信(300386)、易见股份(600093)等。

  (五)行业动态

  低压电器龙头提价有望驱动毛利率环比改善

  据报道,9日低压电器龙头发布产品调价通知,平均提价幅度在3%-6%之间,调价涉及产品覆盖面较广。近期在原料铜及塑料价格走稳背景下,龙头企业再次调价,将驱动毛利率环比改善,也表明行业供需向好。今年2月底,以施耐德为代表的外资企业做出新一轮提价。研究机构认为,在配网投资提速、地产后周期和智能制造发展等因素推动下,低压电器产品需求预计保持10%以上年均增速。关注正泰电器(601877,股吧)、良信电器、泰永长征。
责任编辑: 安智慧 IF108
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