01月12日操盘必读:多空大揭秘

来源: 财界网综合2018-01-12 10:59:51
  笔者按:

  沪指早盘呈冲高回落态势,创业板则低开后一路下挫,跌幅扩大,截至发稿,沪指报3426.32点,涨1.15点,涨幅0.03%;深成指报11464.56点,跌0.69点,跌幅0.01%;创业板指报1795.60点,跌8.45点,跌幅0.48%。盘面上,房地产、造纸、特色小镇等板块涨幅居前;宽带、智能物流、有色等板块跌幅居前。

  (一)政策动态

  央行净投放300亿短期内利率易上难下

  央行在13个交易日后首次实现资金净投放,央行昨日净投放资金300亿元。但由于临近月中,缴税因素扰动,流动性压力逐渐显现。货币市场资金价格悉数上行,Shibor(上海银行间拆放利率)多数上涨,隔夜品种大涨18.90个基点报2.8320%,创2017年12月29日以来新高;7天期品种涨5.6个基点报2.8320%。市场人士表示,随着后期临时性准备金动用安排的资金到位,叠加春节之前的定向降准等普惠金融措施的实施,料将进一步缓解结构性矛盾,资金面不会出现极端紧张的局面。

  当日,债券市场情绪依旧疲弱,国债期货明显收跌,其中5年期国债期货主力合约TF1803跌0.20%报96.045,10年期国债期货主力合约T1803跌0.29%报92.13。银行间现券收益率继续上行,10年期国债活跃券170025收益率上行3.25bp报3.95%;10年期国开活跃券170215收益率最高触及5.04%,创逾3年新高。

  目前来看,虽然市场对监管规定出台的反应有所缓和,但是自2016年底以来,债券市场曾因政策的突发性多次下跌。资管新规细则尚未落地,债市最大的风险并没有过去。短期内利率仍然易上难下、难言顶部,需要等待政策利空出尽后或许会迎来债市拐点。

  除了资金面偏紧、海外收益率回升等因素外,目前市场上通胀预期较强也是本次债市走弱的关键因素。1月10日,国家统计局公布数据显示,12月全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨达1.8%,工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨4.9%。研究人士预计,2018年全年CPI增速有可能在2%至2.5%的水平内,而目前基准利率为1.5%,引发了关于实际利率为负的担忧。在数据公布后,10年期国开债收益率突破5%的整数关口,进一步冲击市场情绪。

  申万宏源证券(000562,股吧)研究报告指出,除了抑制信贷增速过快、通胀快速上行、以及银行净息差偏低之外,传统加息相对于公开市场操作加息优势不明显。上半年,货币政策偏紧的一面将通过公开市场加息这一方式来呈现。虽然短期内,乃至整个上半年,传统加息可能都很难看到,但是在下半年随着通胀压力增大、银行净息差持续低位、以及脱虚向实下的信贷投放走高,下半年上调基准利率的可能性很大。

  中泰证券固定收益部首席分析师齐晟认为,监管引发的流动性分层,银行对非银信用派生下降仍是债市目前的主要矛盾。展望2018年的基本面数据,预计通胀中枢小幅提升,基本面数据继续维持稳中趋缓态势,但结构上可能有所变化。后期需要关注两个数据,一个是房地产数据的下滑速度;第二是,非标融资受阻后,社融向M2的收敛速度。若出现速度较快下滑,或将给债市带来机会。

  (二)政策动态

  人民币中间价今日报6.4932大幅上调215点

  人民币中间价上调215点,报6.4932,上一交易日中间价6.5147。

  本周二(1月9日),人民币中间价定价模型中暂停逆周期因子的消息在市场流传,受此影响,人民币在岸、离岸汇率也随之迅速贬值,从6.50下方反弹至6.52上方。去年12月中下旬以来,人民币兑美元经历了一波强劲的升值,市场多解读认为,央行在此时调整逆周期因子,主要是为了给人民币迅速升值的趋势降温,未来短期内人民币过快升值势头将暂缓。

  去年5月份,在中国经济基本面向好、美元指数维持弱势的情况下,人民币兑美元汇率依旧持续贬值,外汇储备也存在一定压力,逆周期因子设立是为了调整外汇市场的顺周期性。如今,外汇储备已实现11连增,人民币资本项目大额流出的势头基本缓解,人民币币值稳定升值,此时逆周期因子已基本完成任务,市场多认为,本次调整也当属情理之中。

  交通银行(601328,股吧)金融研究中心首席金融分析师鄂永健表示,在中国经济企稳进一步确认、美元指数走弱的影响下,人民币贬值预期明显减弱。当前虽然贬值预期已经不再是主导,但也不是一边倒式的单边升值预期,市场预期开始呈现出分化的特征。当前的市场预期并不支持人民币持续贬值。展望未来,预计市场预期分化在逆周期因子暂停后会更加明显,人民币汇率运行将更多地反映经济基本面的变化,人民币对美元汇率双向波动、弹性增强的特征也将更为显著。

  当日,还有另一则传闻冲击汇市,有报道称中国准备放缓或停止购买美国公债,国家外汇管理局新闻发言人就此问题答记者问时指出,该消息有可能引用了错误的信息来源,也有可能是一条假消息,外汇储备对美国国债的投资是市场行为,根据市场状况和投资需要进行专业化管理。

  该澄清消息帮助提振了美元指数,截至记者18:30发稿,美元指数交投于92.45这一水平,交易员表示,目前市场结售汇相对均衡,各方参与交易的意愿不强,短期人民币汇率料将继续随美元指数波动。本周五美国即将公布通胀数据,美联储一直希望能看到更多通胀回升的迹象,才能进一步采取加息行动,因此本周五的数据至关重要。

  长期来看,今年美元指数整体偏弱的大方向不会改变,在参考一篮子货币的定价大原则未变的前提下,人民币后市走势更主要的还是要观察外围市场美元的变化。

  (三)行业动态

  区块链概念行情火爆多公司公告回应

  中南建设(000961,股吧)公告,2016年以来,公司先后通过投资美国硅谷区块链公司Peernove并与之建立中国合资公司智链(公司持股90%)来获取区块链技术,通过投资金丘科技(持股33%)来参与大数据消费金融场景,通过与北大荒(600598,股吧)合资设立区块链农业公司善良味道(公司持股80%)切入农产品(000061,股吧)销售和供应链金融场景。截至目前,善良味道已初步完成区块链农产品(000061,股吧)质量认证及新生产平台1.0版本的开发等,第一批区块链认证大米产品已推向市场;金丘科技自主研发的海星链获得上海市政府专项基金;智链已与IBMHyperledger、中远海运集团、电科院、国药集团等展开项目合作。

  爱康科技公告,控股股东自3年前就在湖南大学成立专门研究机构,开始布局区块链方面的研究,研究成果由公司子公司能源研究院具体执行,控股子公司上海慧喆则致力于提供能源互联网领域区块链基础设施及行业解决方案。

  恒银金融公告,公司目前只聘用了两名年轻的加密算法硕士毕业人员,还没有实质的研发活动开展;公司在区块链技术上未形成任何相关产品或应用、销售,在公司业务收入中也未有应用区块链技术研发成果而产生的直接业务收入。

  金证股份(600446,股吧)公告,截至目前,公司在区块链业务上还处于培育期和探索期,尚未形成相关技术,尚未形成相关产品,在公司业务收入中没有应用区块链技术研发成果而产生的直接业务收入。

  多家公司在互动易回应涉及区块链的相关情况。宣亚国际称已有专门人员进行技术研究;汇金科技宣布,在积极研究区块链技术等相关技术;三五互联(300051,股吧)披露已具备区块链相应的技术储备;新大陆回复,一直在密切跟踪区块链等各类新兴技术。

  (四)行业动态

  铟价接近两年新高下游电子产业需求持续提升

  上海有色网数据显示,11日精铟价格涨3%,报每千克1630至1680元,近一个月累计上涨约10%,已接近两年以来新高。铟的下游产业包括半导体、平板显示器、太阳能电池等,铟的长期需求增长前景备受青睐。公司方面,株冶集团(600961,股吧)是国内主要的铟生产企业之一;锡业股份(000960,股吧)子公司华联锌铟正在建设年产60吨铟冶炼项目。

  (五)行业动态

  行业博览会将举行特色小镇概念股有望受益

  2018中国特色小镇博览会将于1月13日至15日在湖南长沙举行。据悉,会上将启动六大特色小镇系列培育计划。分析人士认为,特色小镇从粗放式扩张到“健康发展”,具备运营能力公司脱颖而出,可重点关注深度参与特色小镇开发建设及运营的相关上市公司。

  博览会将以论坛+展会的形式展开。在展会部分,将开设特色小镇优秀案例展示区、产业链服务展区、特色产业展区等四大展区。同时,还将举行“中国特色小镇网”启动仪式、项目对接等多项活动。

  特色小镇已上升为国家战略。根据住建部、发改委、财政部三部委联合发布的《关于开展特色小镇培育工作的通知》,计划到2020年,培育1000个左右各具特色、富有活力的特色小镇。目前住建部已公布两批403个全国特色小镇。仅按住建部等部委的规划,每个小镇投资至少20亿元以上,直接拉动投资就超过2万亿元。

  地方政府也纷纷响应,江苏、四川等地分别推出政策,计划在3到5年之内建成50至100个省级特色小镇。

  2017年底,中央经济工作会议提出要“引导特色小镇健康发展”,以“健康发展”为特色小镇定调。发改委等部门发布的《关于规范推进特色小镇和特色小城镇建设的若干意见》,明确各地区可结合产业空间布局优化和产城融合,循序渐进发展“市郊镇”“市中镇”等不同类型特色小镇;依托大城市周边的重点镇培育发展卫星城,依托有特色资源的重点镇培育发展专业特色小城镇。

  华泰证券认为,特色小镇与“区域协调发展”,产业机构改革联系紧密,包含住宿餐饮、休闲娱乐等多项内容,对综合规划运营要求较高,具备领先运营管理能力的企业在外延扩展、管理输出方面有望脱颖而出。

  具体到投资标的上,东方证券建议重点关注深度参与特色小镇开发建设及运营的相关上市公司:推荐华夏幸福、滨江集团(002244,股吧),建议关注华侨城A、南国置业(002305,股吧)。

  业绩方面,统计显示,特色小镇板块内11家公司已公布年报预告,其中10家公司预喜,分别是东南网架(002135,股吧)、棕榈股份、岭南园林、南山控股、云南旅游、金螳螂、滨江集团(002244,股吧)、南国置业(002305,股吧)、华斯股份、龙元建设(600491,股吧)。
责任编辑: 安智慧 IF108
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