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01月08日操盘必读:多空大揭秘
来源:财界网综合 2018-01-08 11:33:28
  笔者按:

  沪深大盘早盘由绿翻红后,一路震荡走高,沪指一举突破3400点关口,截至发稿,沪指报3407.17点,涨0.45%;深成指报11381.55点,涨0.34%;创业板指报1795.76点,跌0.31%。

  从盘面上,煤炭、区块链、房地产、证券、航空、钢铁、有色金属等概念板块居涨幅榜前列,啤酒、芯片、5G、半导体、军工、环保等概念板块居跌幅榜前列。

  (一)政策动态

  央行连续第11天不进行公开市场操作今日净回笼400亿

  中国央行连续第11天不进行公开市场操作,今日净回笼400亿元。央行称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响。

  岁末年初往往是中国市场资金最为紧张的时期,但今年情况有所改观。

  自2018年初开始,中国央行正式实施新的普惠金融定向降准,政策覆盖人群不仅涉及小微企业和“三农”贷款,更扩大至脱贫攻坚和“双创”等领域贷款。

  招商证券(600999,股吧)首席宏观分析师谢亚轩认为,这一政策延续自2014年,但今年受益银行范围扩大了,预计定向降准将额外释放4300亿元至5550亿元。

  此外,央行还宣布在2018年春节期间建立“临时准备金动用安排”,以满足临时流动性缺口。

  中金公司宏观分析师张继强表示,央行此次“临时准备金动用安排”无论从操作对象、利率、规模来看,都是过去临时流动性便利(TLF)的升级版,有助于稳定市场对资金面的预期。

  中信建投证券宏观与债券研究团队首席分析师黄文涛称,按临时准备金动用安排2%的使用额度估计,春节期间商业银行可动用的流动性规模大约为1.6万亿元人民币左右,可有效保证春节期间的临时流动性需求。

  谢亚轩则预计,“临时准备金动用安排”将保证春节前流动性的平稳,但春节后融资需求和负债供给不匹配的问题依然存在,资金面将易紧难松。

  (二)政策动态

  人民币中间价突破6.49关口创2016年5月3日以来新高

  1月8日,人民币兑美元中间价报6.4832,较上一交易日中间价升值83点,为2016年5月3日以来最高。

  近期,接连升值的人民币引发市场关注,专业人士分析,这一阶段人民币兑美元的升值受美元走弱等多重因素影响。

  中国银行(601988,股吧)国际金融研究所研究员王有鑫指出,人民币汇率由贬至升经历完整周期有其内在逻辑,五大因素同步变化带动人民币汇率由熊入牛。一是中国经济增长由下行趋势转为基本稳定;二是跨境资本流动由大幅流出转为基本平衡;三是美元指数由上行转为下调;四是汇率管理更趋积极主动;五是境内外利差由收窄转为扩大。

  对于2018年全年的汇率走势,王有鑫表示,从目前看,2018年我国经济将继续保持平稳;跨境资本流动将持续改善;货币政策将更趋收紧,境内外利差将持续在安全边界上;汇率和跨境资本流动管理措施不会轻易放松;美欧日等发达经济体经济同步回暖,货币政策由分化转为一致,美元指数上涨基础弱化。因此,2018年上述五大因素将继续支撑人民币汇率走强,助力人民币逐渐回升至汇改之前水平。

  民生银行(600016,股吧)指出,外部因素将成为影响2018年人民币汇率走势的最大不确定性。首先,美元指数将受到加息周期的支撑,但是短期尚难出现转强的迹象。其次,中美贸易政策上的摩擦和压力对人民币汇率的影响可能更加显著。预测2018年人民币汇率在平衡性波动的基础上仍将表现出一定的升值偏向,预计2018年人民币汇率有望在6.3—6.8之间波动。

  (三)行业动态

  我国进入流感高发期主题投资机会开始显现

  1月7日,中国疾控中心监测显示,当前流行性感冒已进入高发期,预计春节前会出现明显下降。专家提示,如流感病程长,可能是合并其它病毒感染,应当及时诊断、治疗。据北京市疾控中心数据,2017年最后一周,流行性感冒发病数较前一周上升48.75%,医疗机构报告的儿童病例数上升幅度较为明显,疫情大部分出现在小学一、二年级和托幼机构。中国疾控中心监测数据证实,目前我国南北方都进入了流感高发期,近几周门诊、急诊报告的流感病例高于过去三年同期水平,而且仍然呈持续上升趋势。

  流行性感冒是由流感病毒引起的急性呼吸道感染,也是一种传染性强、传播速度快的疾病。可分为甲(A)、乙(B)、丙(C)三型,甲型病毒经常发生抗原变异,传染性大,传播迅速,极易发生大范围流行,一般秋冬季节是流感的高发期。流感可通过接种流感疫苗进行预防,目前最为广泛应用的抗流感病毒药是神经氨酸酶抑制剂。其中,国内临床应用最为广泛的奥司他韦,2016年PDB数据(药物综合数据库),奥司他韦销售额占抗流感类药物比例为95%,为流感病毒的主要用药。

  川财证券指出,流感疫情带来的主题投资机会开始显现。建议关注莱茵生物(002166,股吧)、鲁抗医药(600789,股吧)、华北制药(600812,股吧)和四环生物(000518.SZ)。莱茵生物(002166,股吧)主营业务包括从八角中提取和制造“磷酸奥司他韦”的原料莽草酸;鲁抗医药(600789,股吧)和华北制药(600812,股吧)是国家重要的抗生素生产基地;四环生物主要产品注射用胸腺肽是临床首选免疫类制剂。

  (四)行业动态

  消费电子旺季覆铜板龙头再次上调出厂价(附受益股)

  每年年底都是消费电子的传统旺季,今年也不例外。据全球市场研究机构集邦咨询数据显示,2017年全球智能手机产量达到14.6亿部。考虑既有智能手机市场需求动能弱化,下游手机品牌商销售成本压力受到上游零组件价格不断攀升的影响,预计2018年全球智能手机的生产增长率将只有5%,预计全年生产总量约15.3亿部。

  在此背景下,全球最大的覆铜板供应商广东建滔积层板公司1月5日发布新年首次涨价通知称,即日起将旗下板料和PP(即半固化片)分别涨价10元/张和120元/卷。该公司去年已连续提价8次。随着中国逐步迈入5G时代,消费电子面临新一轮发展,势必将引爆更大的覆铜板需求。

  浙商证券此前表示,随着全球经济的实质性转暖、覆铜板产能持续向我国转移、国产替代以及下游需求上升等多重利好因素的叠加,我国覆铜板产业出现了新的一轮向上周期。中国覆铜板产量已经占到全球70%,下游PCB产值全球占比也近50%,上下游产生国产化协同效应。

  在汽车电子的迅速发展、通信技术等的电子产业技术升级以及环保、特种市场的需求提升的背景下,覆铜板产业正逐渐向中高端制造业前进,产品结构占比变化已成趋势,低端产品将逐步淘汰。未来有中高端产品研发和生产实力的公司将更快的扩大市场占有率。通信用覆铜板占比多年持续提升已经成为第一大用户,汽车和工控自去年起成为占比增速最快的行业。

  浙商证券建议,从历史数据来看,目前仍处于周期初期,由早期的上游原材料推动传导进入到原材料推动与下游需求拉动双效应阶段,行业上下游价格传导依旧畅通,因此行业中优秀的公司将持续保持良好的盈利状态。业内代表上市公司有生益科技(600183,股吧)、建滔积层板(01888.HK)、金安国际(002636.SZ)、华正新材(603186.SH)。

  (五)行业动态

  民航票价新政出台航空股业绩有望提升

  1月5日,民航局、国家发改委印发《关于进一步推进民航国内航空旅客运输价格改革有关问题的通知》,通知指出,5家以上(含5家)航空运输企业参与运营的国内航线,国内旅客运价实行市场调节价,由航空运输企业依法自主制定;每家航空运输企业每航季上调实行市场调节价的经济舱旅客无折扣公布运价的航线条数,原则上不得超过本企业上航季运营实行市场调节价航线总数的15%;每条航线每航季无折扣公布运价上调幅度累计不得超过10%。

  海通证券(600837,股吧)认为,根据2017冬春航季时刻表,当前尚有1664条航线实行政府指导价,800公里以下航线占比12.6%,800公里以上航线占比87.4%。800公里以上、21大主协调机场互飞航线实行政府指导价的有131条(实行市场调节价的14条),占比90.3%。其中1X1类8条、1X2类40条、2X2类83条。可以看出,与高铁形成直接竞争的800公里以下航线占比已非常小,大多为航空公司定价权较高的中长航线,且核心航线大多仍然实行政府指导价。

  本次新纳入市场调节价范围内的航线共有306条,当前实行市场调节价航线共有1030条。仍有1358条航线执行政府指导价。若当前实行政府指导价航线市场化,1X1类航线(3条)若全价票提升10%,则一航季能带来18.2亿元税前利润,1X1类航线座位数占比中国国航(601111,股吧)、东方航空、南方航空(600029,股吧)分别为24.5%、34.4%、23.4%,东方航空占比最高;1X2类航线若全价票提升10%(10条),则首个航季能新增22.7亿元税前利润,1X2类航线座位数占比中国国航(601111,股吧)、东方航空、南方航空(600029,股吧)分别为24.4%、22.9%、27.3%,南方航空(600029,股吧)占比最高。
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责任编辑: 安智慧 IF108
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