08月08日操盘必读:多空大揭秘

来源: 财界网综合2017-08-08 16:02:56
  笔者按:

  周二两市低开,沪指全天维持窄幅震荡,尾盘有所拉升勉强翻红。深成指低开高走,受雄安新区、有色、稀土、军工、猪肉等活跃板块轮番带动,盘中几度大幅拉升。创业板指全天震荡走高,涨近2%。

  截至收盘,沪指报3281.87点,上涨2.41点,涨幅0.07%,成交2558亿元;深成指报10496.25点,上涨45.17点,涨幅0.43%,成交2712亿元;创业板指数报1762.42点,上涨29.99点,涨幅1.73%,成交660.7亿元。

  板块方面,猪肉、养殖业、农产品(000061,股吧)加工、种植业与林业、农业现代化等表现活跃;钢铁、特钢、石油矿业开采、煤炭开采、西藏等表现低迷。个股方面,ST股除外,雏鹰农牧、正邦科技(002157,股吧)、中孚实业(600595,股吧)、天原集团、艾比森等30余股涨停;华菱星马、中泰化学(002092,股吧)、杭州高新、硕贝德、华体科技等跌幅居前。

  (一)政策动态

  央行公开市场今日零投放零回笼此前连续三日净回笼

  本周(8月7日-8月11日)央行公开市场有7800亿逆回购到期,周一至周五分别到期3100亿、1400亿、1400亿、600亿和1300亿;无MLF、正回购和央票到期。

  天风固收孙彬彬团队认为,8月资金面缺口并不明显,但央行资金到期量规模较大,需要关注央行态度的变化,从央行近期的操作和表态推测:央行将继续保持“中性”态度,流动性环境将维持“不紧不松”。就月内资金面而言,8月资金面的冲击因素分布贯穿始终:不仅需要关注8月第一周的大量逆回购到期及8月15日MLF到期的续作情况,还需要关注8月29日特别国债到期的续作与否及续作方式。

  中信建投宏观固收认为,本周资金面或迎来改善。7月份资金面经历缴税、缴准、以及地方债供给冲击,资金面维持在较紧张状态,本周影响资金面的最后一个月末因素也即将过去,进入到8月初资金面压力或迎来改善。由于央行稳健中性货币政策并没有发生改变,随着月末压力过去,预计本周央行公开市场将再次转为净回笼。

  申万宏源固收研究团队认为,当前,去杠杆已经取得一定成效,债市杠杆率整体已经较低,央行不存在通过抬升资金利率、增加波动性实现降低场内场外杠杆率的必要性,预计下半年央行将继续维稳资金面,维持稳定的金融环境。

  (二)政策动态

  国资委:正抓紧完善国有资本投资运营公司试点有关文件

  国资委7日消息,近日,国务院国资委副主任、党委委员孟建民分别主持召开部分国有资本投资、运营公司试点工作座谈会,听取试点企业工作汇报,研究加快试点有关文件,部署推进下一步工作。

  按照党中央、国务院关于深化国企国资改革有关工作部署,国资委先后确定10家中央企业开展了国有资本投资、运营公司试点。各试点企业按照国资委的工作要求,加强组织领导,大胆探索实践,积极推进总部组织架构与职能优化、业务结构调整等工作,进一步明确战略定位,探索建立与投资运营相适应的管控模式,加快产业整合,在试体制、试机制、试模式等方面取得了积极成效。随着试点工作不断深化,国资委进一步明确了两类公司功能定位,凝聚更多共识,思路更加清晰,积极推动中央企业产业资源整合,更好发挥两类公司国有资本市场化运作的专业平台作用。

  听取试点企业汇报后,孟建民指出,开展两类公司试点是党中央、国务院确定的重要改革任务,是深化国有企业改革的亮点,社会各方非常关注。选择部分市场化程度高的中央企业开展两类公司试点,既要探索资本投资运营的有效模式,引领带动以管资本为主深化国企国资改革,又要紧紧围绕推动实体产业发展,落实供给侧结构性改革,这是一项创新性很强的重要改革工作。目前,国资委正在抓紧修改完善加快试点有关文件,健全相关制度体系,推动试点工作取得更大成效。

  孟建民要求,各试点企业要进一步增强落实党的十八届三中全会精神、深化国有企业改革的责任感和使命感。下一步要重点把握三个方面任务,切实加快试点工作:一是紧紧围绕功能定位,转变传统观念,在组织架构、运行机制、管控模式等方面,加快形成两类公司的基本框架,打造资本投资运营的有效模式。二是积极推动产业结构调整,调整优化现有产业,培育孵化新兴产业,带动中央企业产业合作、重组与整合,提升资源配置效率和资本回报水平。三是深入开展综合改革,两类公司作为国有企业改革的先行者,要大胆探索、先行先试,完善灵活高效的市场化经营机制,发挥在深化国有企业改革中的引领示范作用。

  (三)政策动态

  外储规模连升6个月跨境资金流动延续稳定势头

  8月7日,国家外汇管理局公布的数据显示,截至2017年7月末,我国外汇储备规模为30807亿美元,较6月末上升239亿美元,升幅为0.8%,为连续第六个月出现回升。国家外汇管理局有关负责人表示,7月份,我国跨境资金流动延续稳定势头,外汇供求趋向基本平衡;国际金融市场上,非美元货币相对美元总体升值,推动以美元作为计量货币的外汇储备规模出现上升。

  该负责人指出,今年以来,我国经济延续了稳中有进、稳中向好的发展态势,支撑经济保持中高速增长和迈向中高端水平的有利因素进一步增多。国际金融市场相对稳定,跨境资金流动和外汇市场供求基本平衡,人民币汇率保持基本稳定。受此提振,居民和企业的购汇行为更加趋于理性。

  该负责人表示,预计在供给侧结构性改革深入实施、创新驱动发展战略加快推进的大背景下,我国经济运行当中积极的变化还会继续增加。随着金融市场扩大开放,外汇市场健康发展,市场预期稳定,跨境资金流动总体企稳的基础更加坚实,将进一步推动外汇储备规模保持稳定。

  中国民生银行(600016,股吧)首席研究员温彬者表示,今年以来,随着我国宏观经济企稳回升以及人民币汇率形成机制进一步完善,人民币对美元贬值预期下降并逐步升值,跨境资本流动形势回稳向好。在此背景下,银行结售汇逆差状况趋于改善,推动外汇储备持续回升。此外,7月份美元指数延续年初以来下跌走势,当月下跌3%左右,使我国外汇储备投资中,非美元投资部分估值增加。“下一阶段,在美元指数没有明显上涨的情况下,预计人民币对美元汇率将保持稳定,外汇储备仍将小幅增加。”温彬表示。

  (四)行业动态

  原料甘氨酸或阶段性短缺草甘膦价格望创新高

  ※行业概况:全球第一大除草剂,中国产能收缩推动供需好转

  草甘膦作为全球第一大除草剂,2016年全球需求80万吨,受转基因作物种植面积增速放缓影响,未来需求相对稳定。2016年全球草甘膦产能约113万吨,其中中国67.5万吨,美国孟山都36万吨,其他地区9万吨。近两年由于行业低迷、环保高压,国内部分小产能陆续退出,行业供需关系逐渐好转。

  ※短期:环保督查压低厂商开工率,原料高位支撑价格上涨

  受第四批中央环保督察组影响,2017年7月中下旬开始国内草甘膦厂商降低开工负荷,7月份产量仅3.7万吨,同比下降17%,环比下降22%,厂商前期库存得到消化。随着环保督察组入驻草甘膦大省四川,四川当地草甘膦产能17万吨,国内占比25%,8月份行业开工率有望继续降低,同时上游原料甘氨酸和黄磷价格高位运行,草甘膦厂商提价动力足,预计8月份价格会继续上涨。

  ※四季度:环保或致原料甘氨酸短缺,旺季行业迎供给缺口

  甘氨酸法是国内草甘膦主流工艺路线,甘氨酸占草甘膦成本超过30%,占比最高。2016年下半年至今,受环保影响,国内甘氨酸价格经历过山车行情,2017年下半年甘氨酸主产区河北省环保力度有望持续高压,河北甘氨酸产能24万吨,全国占比44%,预计今年下半年河北甘氨酸企业停产时间很可能比去年长,如果集中停产2个月以上,届时会对市场供给产生明显冲击,导致甘氨酸价格明显上涨,同时下游依赖外购甘氨酸的草甘膦厂商,因原料供给紧张,开工率将受到限制,四季度是草甘膦出口迎来传统旺季,我们测算行业有望出现5750吨供给缺口,价格有望从目前2.15万/吨,上涨至2.8-3万元/吨。

  ※重点关注:兴发集团(600141,股吧)、江山股份(600389,股吧)、新安股份(600596,股吧)、扬农化工(600486,股吧)

  甘氨酸涨价和短缺推动的草甘膦涨价,拥有甘氨酸配套的草甘膦企业受益最大,重点关注兴发集团(600141,股吧);其次是拥有IDA法产能的草甘膦企业,重点关注江山股份(600389,股吧);其他重点标的包括新安股份(600596,股吧),扬农化工(600486,股吧)。

  风险提示:环保力度不达预期;下游需求大幅减少。

  (五)行业动态

  钢铁板块供给进一步收缩预期强烈附股

  投资建议

  短期关注:上周钢价显著上涨2.78%,重点城市钢贸商社会库存由此前连续两周上涨转为下降0.62%,钢铁基本面显著好转。钢铁行业供给进一步收缩的预期在变强:八月底前政府会进一步清理地条钢,十一月中至明年3月中的取暖季华北钢产量减产50%的概率较大;我们预估部分钢企7月盈利显著超预期,而且八月将进一步超预期。

  板块观点:目前来看,钢铁行业的供给在8月底之前不仅增加有难度,而且还很有可能出现下降,钢铁业唯一值得担心的就是需求,我们倾向于认为需求稳定的概率大,这样钢铁的高盈利预计仍能持续。继续倾向于看多钢铁板块,仍然重点推荐二季度年化低PE的钢铁股票,同时也建议积极关注各种钢铁原辅料涨价带来的投资机会。

  股票关注:8月关注:方大炭素(600516,股吧)、方大特钢(600507,股吧)、*ST华菱、太钢不锈(000825,股吧)、鄂尔多斯(600295,股吧)。光大钢铁8月关注股票本周涨幅7.67%,跑输钢铁板块2.62个百分点。

  风险提示:钢铁去产能低于预期、需求差于预期、公司经营不善风险等。

  一周回顾

  钢价涨2.78%矿价涨3.67%。Myspic综合指数上涨2.78%,其中长材价上涨2.52%,扁平材价上涨3.1%。铁矿石综合指数上涨3.67%。

  社会钢材库存下降0.62%。本周Mysteel统计的全国重点城市经销商库存本周环比下降了0.62%,其中长材库存下降1.2%,板材库存上涨0.12%。

  钢铁板块大幅上涨10%。沪深300指数下降0.38%,上证综指上涨0.27%;申万钢铁指数上涨10.29%,跑赢沪深300指数10.68个百分点。
责任编辑: 安智慧 IF108
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