06月15日操盘必读:多空大揭秘

来源: 财界网综合2017-06-15 11:14:35
  笔者按:

  沪深两市周四小幅低开,走势再度分化。上证指数开盘报3125.59点,下跌0.16%;深证成指开盘报10140.08点,下跌0.11%;创业板指开盘报1788.81点,下跌0.10%。上证指数受次新股、物流板块等提振小幅冲高,但持续反弹乏力随后回落。创业板指盘中重上1800点。上证50指数再度走弱,保险股领跌,中国人寿(601628,股吧)、中国平安(601318,股吧)跌逾2%,中国太保(601601,股吧)、新华保险、上汽集团、贵州茅台(600519,股吧)等个股普跌。截至发稿,上证指数报3120.28点,下跌10.39点,跌0.33%,成交额533.88亿;深证成指报10145.59点,下跌5.94点,跌0.06%,成交额736.85亿;创业板指报1799.65点,上涨9.01点,涨0.5%,成交额216.98亿。盘面上,物流、通信服务、纺织、家用轻工、化学制品等板块涨幅居前;酒店餐饮、汽车整车、银行、造纸、钢铁、有色、地产等板块跌幅居前。

  (一)政策动态

  央行公开市场连续三日净投放维持公开市场利率不变

  中国央行公开市场将进行500亿元7天期逆回购操作,400亿元14天期逆回购操作,600亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有600亿逆回购到期,单日净投放900亿元,连续三天净投放,合计净投放1600亿元。

  中国央行500亿元的7天期逆回购操作中标利率2.45%,400亿元的14天期逆回购操作中标利率2.6%,600亿的28天期逆回购操作中标利率2.75%,均与上次持平。

  业内人士表示,本周五2070亿元MLF到期,叠加市场上关于月底MPA考核、信贷投放,以及缴税、缴准等季节性因素的担忧再起,再考虑到当前金融机构超储率低,加上金融监管严、去杠杆初期资金需求旺,流动性波动风险无疑值得警惕。

  中泰证券认为,由于上周跨季资金已出现明显上扬,同时,本周美联储议息会议召开,加息概率较大,央行本周的投放量很可能会继续保持超量投放。从资金价格上看,本周进入月中,14天期限的资金随着跨季功能显现而价格提升的概率极大,随着月末临近,各期限资金价格将全面上行。

  中信证券(600030,股吧)首席固定收益分析师明明也认为,6月MLF到期均集中在上旬,共有4313亿MLF到期。根据今年以来央行在历次MLF续作时的操作特征,预计6月上旬对于MLF的续作将至少超过到期量。在央行近期表态将会配置跨季资金的情况下,虽然市场仍将受到MPA考核等因素的影响,但是市场利率应当不会出现大幅波动。

  海通宏观姜超也认为,6月中旬美联储议息会议,美加息概率仍较高,而6月底将迎来年内第二次MPA考核,资金面压力依然存在。但鉴于前期监管层强调“协调监管”,意味着在流动性趋紧阶段,央行将会持呵护态度,短期资金面紧张但依然可控。

  (二)政策动态

  多地银行房贷利率继续上浮:北京二套房贷升至基准利率1.2倍

  6月13日,多地银行房贷利率上浮。广州市内部分商业银行6月初起把首套房贷利率上调5%-20%,北京市部分银行上调首套房贷款利率,二套房贷款利率也全面调升至基准利率的1.2倍。福州地区,部分银行上调了首套房贷利率,其中上浮比例高的达到10%,二套房贷利率也首次调升至基准利率的1.2倍。2017年6月首周,在北京地区个别银行的首套房贷款利率执行基准利率的1.1倍后,又有银行跟进上调首套房贷款利率,二套房贷款利率也全面调升至基准利率的1.2倍。

  目前,广州首套房贷的利率水平相比5月份进一步上升,折扣优惠已经基本消失,部分银行执行的利率较基准利率上浮5%-20%。其中,浦发银行(600000,股吧)广州分行的首套房贷利率较基准上浮20%,民生银行(600016,股吧)则在基准水平上上浮10%,中信银行(601998,股吧)广州分行执行的利率为在基准水平上上浮5%。不过,广州市内五大行首套房贷款利率均以基准利率为最低标准,二套房则最低按照基准利率的1.1倍执行。

  福州地区银行房贷利率调整步伐加快,部分银行上调了首套房贷利率,其中高的上浮比例达到了10%,二套房贷利率也首次调升至基准利率的1.2倍。据福州一家股份制银行支行工作人员表示,该行首套房贷利率已上调至基准利率的1.1倍,即在基准利率基础上上浮10%。与此同时,福州另一家股份制银行首套房贷利率也从原先的上浮3%调整为上浮10%。

  从今年5月份的成交均价来看,北京的商品住宅成交均价已经突破4万元,但是受到新政的影响,成交量同比明显下降。2016年5月北京市商品住宅的成交量为8505套,2017年5月的北京市商品住宅成交量仅为4082套,大幅下滑。

  业内人士表示,随着近期资金成本不断上升,使得商业银行需要控制房贷业务的成本,对资金的流向和使用作出新的规划。

  中原地产首席分析师张大伟认为,过去两年,大部分银行吸收了过多的房地产抵押物,目前,房贷出现了收紧现象,贷款折扣减少,放款时间明显延长,这些房地产调控政策叠加产生的作用。购房者的资金成本持续上升,贷款的压力越来越大。目前,市场成交已经全面降温,降价开始出现。

  对于利率优惠上调的原因,张大伟表示,随着资金成本继续上升,包括余额宝在内的固定理财收益年化资金成本已经接近4.1%,这种情况下,叠加管理成本,按揭贷款4.9%的基准利率对于大部分银行来说,已经属于低利润产品,预计后续银行将逐渐上浮基准利率。

  上海易居房地产研究院研究总监严跃进表示,目前从整个商业银行的信贷资金成本来讲,已经出现了上升趋势,银行同业拆借利率印证了这一点。所以,部分商业银行基准利率上浮的现象,我认为更多是从商业银行本身角度出发,也就是商业银行对于贷款的风险把控可能会有所强化。对于房贷这种较大的一类资产,会率先进行收紧。

  (三)政策动态

  本周两家企业IPO申请被否薪酬问题被重点关注

  连续两天都有IPO申请的企业被否。根据证监会6月14日发布的公告,当天召开的创业板发审会,审核了两家企业的首发申请,其中,深圳市英可瑞科技股份有限公司获得通过,浙江三锋实业股份有限公司被否。而此前一天召开的主板发审会,否决了浙江绩丰岩土技术股份有限公司的IPO申请。今年以来,已经有32家企业的IPO申请被否。这一数量,已经远远超过去年全年的总和。2016年,IPO申请被否的企业数量为18家。

  根据证监会发布的公告,创业板发审委对浙江三锋实业股份有限公司提了五方面的问题,其中包括“与客户的需求及与发行人的合作是否可持续”等。而对于浙江绩丰岩土技术股份有限公司,发审委提出的问题包括“报告期各期经营活动产生的现金流净额均低于当年净利润的原因”“关联方资金往来的具体流向及用途,借款合同的签订,履行的审批程序”等。

  值得关注的是,本周被否的两家企业,发审委都提到了薪酬问题。比如,根据浙江三锋实业股份有限公司的申请文件,2014年、2015年实际控制人黄会飞代发行人支付职工薪酬分别为358.07万元、178.14万元,对此,发审委要求保荐人说明对三个事项的核查过程及核查意见,分别是招股说明书披露的发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬水平是否与当地工资水平匹配;除黄会飞外,是否有其他人士或机构代付发行人职工薪酬;发行人上市后,其高管薪酬结构是否会发生大幅变化。

  对于浙江绩丰岩土技术股份有限公司,发审委要求公司进一步说明报告期内员工平均薪酬呈现下降趋势的原因,是否存在压低薪酬支出调节利润的情形。

  (四)行业动态

  我国云计算产业进入加速成长期四大主线布局

  2017年6月14日,工信部副部长陈肇雄在第九届中国云计算大会致辞中表示,当前信息技术产业正加速向云计算、移动互联网、人工智能方向转型发展,云计算作为重要的网络计算模式和关键应用基础设施,以信息流带动技术流、资金流、人才流、物资流,促进了资源配置优化,加速信息技术与各行业的交叉融合,催生了新业态、新模式,成为提升信息化水平、培育壮大新兴业态、推动数字经济发展的重要驱动力量。

  陈肇雄强调,要顺应信息产业发展大势,把握信息技术创新发展机遇,从提升核心技术能力、加强服务平台建设、深入推进行业应用、强化云安全保障等方面,加快云计算产业发展,着力提升经济社会信息化水平。

  4月10日,工业和信息化部就印发《云计算发展三年行动计划(2017-2019年)》(简称《计划》)。《计划》提出,到2019年,我国云计算产业规模达到4300亿元;支持云计算企业进入资本市场融资,开展并购、拓展市场,加快做大做强步伐。

  数据显示,“十二五”末期,我国云计算产业规模约1500亿元,距离2019年的目标还有很大空间。这意味着,未来几年内,云计算产业将高速发展。

  国信证券分析师认为,目前,云计算为代表的下一波科技浪潮已经来临,国际科技巨头开始享受成果。国内相关科技公司的收获期也即将到来。接下来,云计算将是所有IT公司的主攻方向。目前,信息发展、科华恒盛(002335,股吧)等多家上市公司已经进行了云计算的布局。

  太平洋(601099,股吧)证券分析师黄付生表示,云计算时代已经开始到来,在国家政策的大力支持下,云计算产业将迎来更快的发展,建议关注云计算产业相关标的:一是云计算基础设施标的,包括服务器存储设备的供应商中科曙光、浪潮信息(000977,股吧)、紫光股份(000938,股吧)、同有科技等。二是政务云的建设及运营标的,包括浪潮信息(000977,股吧)、中科曙光、太极股份、东华软件(002065,股吧)、易华录、中国软件(600536,股吧)等。三是云迁移及运营服务标的,包括神州信息、银信科技等。四是云应用的提供标的,包括用友网络、久其软件(002279,股吧)、东华软件(002065,股吧)、东软集团(600718,股吧)、华宇软件、真视通、苏州科达等。

  (五)行业动态

  新能源汽车正处于周期底部纯电动车销量持续增长

  2017年6月13日,国务院法制办公室发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》,并开始向社会征求意见。文件指出新能源汽车积分政策将于2018年开始实行,2018-2020年,乘用车企业新能源汽车积分比例要求分别是8%、10%和12%。

  乘用车积分制落地在即,保障新能源汽车行业快速发展。2017年6月13日,国务院法制办公室发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》,对我国传统能源乘用车年产量或者进口量大于5万辆的乘用车企业设定新能源汽车积分比例要求,2018-2020年乘用车积分比例分别达到8%、10%和12%。此次乘用车企积分草案或将弥补政策退坡带来的消极影响,进一步保障新能源汽车未来销量增长。

  对比先前暂行版,续航能力要求提高。本次草案去掉了“暂行”两字,并且针对纯电动乘用车积分进行了调整。本次方案纯电动乘用车积分公式为0.012*续航+0.8,上限为5分,对比去年9月份的暂行版,下调续航在266.7km以下的车型积分,上调续航在266.7-350km之间的车型积分,上限不变,对纯电动乘用车续航能力提高了要求。

  纯电动乘用车销量持续增长,纯电动商用车销量回升。据中汽协披露信息,今年5月我国新能源汽车销量为45300辆,同比增长28.4%,主要原因是纯电动乘用车销量增长明显,5月纯电动乘用车销量为32438辆,同比增长88.9%,2017年1-5月纯电动乘用车销量为98792辆,同比增长76.2%。纯电动商用车销量有所回升,5月纯电动商用车销量为6092辆,环比上升93%,增速受到去年高基数的营销表现有待提升。插电式混合动力乘用车和商用车表现不佳,也佐证了新能源汽车向纯电动领域发展的趋势。

  我们认为当下新能源汽车板块正处于周期底部,海外市场上半年的销量增速高于国内市场,中汽协的五月数据好于市场之前的悲观预期,而积分制的落地进一步明确了新能源乘用车未来三年销量预期。我们在“量增价平”的投资逻辑下寻找投资标的,重点看好上游资源和中游正极材料,重点推荐杉杉股份(600884,股吧)、宏发股份、方正电机(002196,股吧),同时建议投资者对于动力电池环节保持谨慎态度。
责任编辑: 安智慧 IF108
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