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明日最具爆发力六大牛股(名单)

 手机上财界       2015-05-14 15:23:39       来源: 财界网整理

  新希望:利用互联网技术重构农业产业链

  新希望000876食品饮料行业

  重申买入评级,目标价30元!

  投资要点:公司发展的核心思路是利用自身在饲料领域积累的规模优势和产品力,以互联网为工具,以重塑农牧业生产、消费整个产业链和供应链,扩大业务规模并大幅提升盈利能力。在养殖端,与和创科技合作开发交互式服务平台(农牧业的“滴滴打车”,企业和农户供需互动);在消费端,利用生物和移动互联技术,从育种到养殖(监控)到流通环节全程把关,打造中国优质肉制品品牌,实现产品溢价,最终成为全球优质肉类蛋白第一大供应商。后续催化剂较多,重申买入评级,预计15-17年净利润35.0/43.2/48.7亿元,其中,农牧及农村金融板块净利润至少分别为13.0/18.2/23.9亿元,EPS1.68/2.00/2.38元(维持原盈利预测,其中农牧及农村金融板块业绩对应EPS0.62/0.87/1.14元,其余为民生银行(600016,股吧)投资)。维持“买入”评级!一期目标价格30元!l调研感悟:都说船大难掉头,面对互联网的冲击,新希望主动变革,有人说“船大难掉头”,但新希望却利用了规模的优势,利用互联网工具,黏合产业上下游关系,整合供应链,重塑价值链。这里面最核心的东西,就是掌握农户的真实需求,如何掌握?那就是通过互联网技术,将合作农户的生产、经营各类数据在线上平台上“信息化”,通过信息的分析,使公司及合作伙伴能更精准的把握农户的各类需求(C2B),产生“默契”(类似滴滴打车)。

  在养殖端,公司不仅能更好的做技术服务,推广饲料,更可以通过建立农户资信体系,在金融业务上实现突破。在消费端,结合生物育种等技术,通过养殖端的数据收集,尤其是猪场监控,建立肉制品全程追溯系统和健康养殖系统,真正做到产品的安全可靠,打造健康肉食品牌,并复制养殖端的互动模式,为餐饮业提供定制化的肉制品,实现终端产品溢价,大幅提升公司的盈利能力。对于公司的业务体量,净利润率提升即便2-3个百分点,对业绩的贡献都是巨大的。(申万宏源宫衍海赵金厚)

  瑞丰高材:主业持续改善,定增进军供应链金融

  瑞丰高材300243基础化工业

  公司动态事项.

  公司近期发布公告,拟以每股7.56元的价格向控股股东周仕斌先生及其一致行动人以及海富资本发行不超过1.98亿股,用于商业保理项目的投资建设。

  事项点评.

  原料价格快速回落,公司主业改善明显.

  公司与日科化学同属PVC塑料改性剂行业,主要原材料为甲基丙烯酸甲酯、丁二烯、苯乙烯等基础化工原料。其中甲基丙烯酸甲酯(MMA)为公司重要原材料,2014年MMA曾经一度大涨,但自去年四季度以来持续回落,现价格已由高位的近2万元/吨,跌至本月的1.3万/吨,下跌幅度高达35%。

  原材料价格的大幅回落,使得公司主业进一步改善,今年一季度,公司整体毛利率已接近26%,较去年环比提升4.4个百分点;二季度随着丁二烯价格的回落,我们预计公司盈利能力仍有提升空间。

  切入商业保理行业,供应链金融市场空间巨大.

  近年来由于下游PVC行业的低迷,导致公司主业面临增长乏力的困境。鉴于目前国内供应链金融市场的快速增长,以及相关政策的不断完善,公司本次计划定向募集15亿元,正式进入供应链金融领域,从而谋求转型。

  供应链金融是指以真实的交易背景为依托对供应链上的中小企业或者核心企业提供融资、结算理财等综合服务,它把供应链上的核心企业及其相关的上下游配套企业作为一个整体,以产业链为依托、以交易环节为重点、以资金调配为主线、以风险管理为保证、以实现共赢为目标。据《全球互联网供应链创新观察报告》研究分析,2020年,我国供应链金融市场规模将近15万亿元。

  公司当前所处的精细化工行业,其产业链的上下游企业存在大量的融资需求,资金缺口较大,使得行业整体的经营风险偏高。而在产业链中引入供应链金融服务,将有效缓解这一紧张局面。公司通过本次非公开发行募集资金投资建设的商业保理项目,可以为自身产业链上下游的企业提供供应链金融服务,使得客户可以更加顺利的开展自身业务,增加客户黏性,从而极大增强公司的采购和运销能力协同公司主业,协同公司主业良性发展。

  投资建议.

  未来六个月内,给予“增持”评级.

  假定主要原材料能够维持目前的价格,我们预计公司2015年、2016年每股收益0.21和0.48,当前对应的动态市盈率分别为91.0倍和39.8倍。我们认为,随着近几个月原材料价格的快速回落,公司主业已经出现较好的改善迹象,而本次介入供应链金融,更是为公司未来的发展打开想象空间。

  考虑创业板目前的整体估值水平以及公司自身未来的成长性,我们认为,公司今年有望实现业绩与估值的双向提振,无论是市值还是估值水平均为市场低估,首次给予“增持”评级。

  风险因素.

  原料价格再度出现趋势性上涨.

  PVC行业景气度进一步下滑.

  商业保理业务利润低于预期.(上海证券杨彦)

  朗姿股份:拟非公开发行募集15亿,韩国资源并购预期升温

  朗姿股份002612纺织和服饰行业

  公司公告非公开发行股票预案,公司总经理认购47%。

  公司公告非公开发行股票预案,发行对象为公司总经理申今花、新华汇嘉拟筹建的证券投资基金、晨晖创鼎拟筹建的证券投资基金、中融鼎新拟筹建的资产管理计划、中再资管、马金真等6名特定对象,36个月内不得转让,发行价为定价基准日前20个交易日股票均价的90%,即32.35元/股,发行数量不超过46367850股,募集资金不超过15亿,其中公司总经理认购47%。募集资金用于:(1)韩国时尚品牌引进和运营项目6.1亿;(2)偿还银行借款5.8亿;(3)补充流动资金3.2亿。

  实施“泛时尚生态圈”国际化战略,对接韩国时尚资源,引入并运营韩国时尚品牌。

  公司董事长、总经理韩国背景深厚,主品牌朗姿具有典型的韩式风格,公司设计师团队中韩国设计师占比过半,公司的打版师骨干在韩国有十年以上经验;公司05年引进韩国女装品牌ZOOC、MOJO、13年引入高端品牌JIGOTT,15年引入新生少淑装品牌DeWL。未来公司将依靠自身韩国资源,以阿卡邦作为韩国资源运作平台,对接整合韩国服饰、母婴、化妆品等时尚产业,将优质的韩国时尚产业在国内落地。

  公司先后投资阿卡邦、联众国际、明星衣橱、若羽臣,此次定增引进和运营韩国时尚品牌符合公司实施“泛时尚生态圈”战略和优化提升现有主业、打造外延式多品牌运营平台、继《女神的新衣》后加大广告投入创新营销模式的需求。项目具有可行性:(1)韩国时尚服装品牌在国内广受欢迎、市场巨大;(2)婴幼儿人均消费额上升,优质产品市场前景广阔;(3)15.2.25中韩自贸区政策落地,对公司引进韩国品牌是重大利好;(4)公司深厚的韩国渊源和丰富的韩国资源能助力公司引进和推广韩国时尚品牌;(5)若羽臣丰富的线上品牌推广经验助力互联网营销平台搭建和运营。

  此次韩国时尚品牌引进和运营项目计划总投资61416万元,其中:(1)拟投入16300万元用于引进韩国时尚品牌或获得其在中国地区的代理运营权;(2)拟投入30036万元,对引进的韩国时尚品牌在国内进行线上营销平台和线下旗舰体验店的布局;(3)拟投入10080万元,对引进的韩国时尚品牌进行线上线下推广;(4)拟投入5000万元,用于构建供应链管理系统和仓储物流中心。项目建设周期3年。

  主业仍处调整期,关注泛时尚生态圈战略下的韩国资源并购。

  主业方面,公司所处的高端女装行业仍处调整期,15年关店仍将持续;终端打折力度加大,预计毛利率稳中略降;商场费用以及终端人员工资仍将保持刚性,费用下降空间不大。目前公司库存也存在一定压力。

  多元化方面,打造“泛时尚生态圈”的战略打开了公司并购的大格局(涵盖衣、食、住、行、美、娱、医),目前公司账上现金与其他流动资产共计13.8亿、再考虑此次定增15亿,为未来并购奠定了资金支持。维持15-17年EPS0.77、0.87、1.04元,维持“买入”评级。

  风险提示:并购整合不当风险、终端低迷风险。(光大证券(601788,股吧)李婕唐爽爽)

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