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建筑板块一季报总体向好 布局三条投资主线
来源:中银国际 2019-04-28 08:39:59
  建筑板块上市公司一季报预计总体向好。房建基建预告公布较少,从经济数据来判断预计一季度业绩稳中进一步提升。其他板块个股弹性较大,分化较为明显。设计板块平稳,装修个股分化,园林业绩触底,钢构加速提升。建筑板块市场关注度有所下降,大央企持股有所下降。

  业绩预增公司较多,部分个股基数较小,设计个股表现稳健:截至4月19日,建筑装饰板块共有31家公司发布一季报预告,其中20家预增,11家预减。但一季度利润平均增速为-82.08%,相比2018年全年下滑42.75pct。主要原因是已公布业绩公司体量较小,业绩基数较低。其中神州长城、建科院、东方园林、铁汉生态、棕榈股份等一季度预计亏损。杰恩设计、杭州园林、苏交科、蒙草生态、永福股份等个股保持10%-30%的稳健增速,主要集中在设计板块。

  个股业绩分化较为明显,基建大央企以及地方基建国企公布预告较少:从业绩增速分布来看,个股业绩分化较为明显,超过100%或者低于-100%的业绩大幅波动都很多,20%-50%的温和增长个股数量相对较小。主要原因是一季度基建大央企以及地方基建国企等业绩基数较高的个股公布一季报预告较少。

  预计房建基建稳中有升,钢结构弹性较大,设计装修分化与提升并存:细分板块预计钢结构弹性较大,设计与装修分化与提升并存,园林板块一季度依然难有改善。房建与基建公布预告较少,但从施工数据以及投资数据来看,预计房建与基建一季度总体业绩将稳中有升。

  重点推荐

  建议从基建、设计、地产后周期三个主线选股:一是基建补短板铁路交运先行,推荐行业龙头中国铁建、山东路桥、四川路桥;二是基建利好前端工程设计,推荐行业龙头苏交科;三建议关注竣工面积释放利好后周期装修板块,推荐家装公装双轮驱动的行业龙头金螳螂。

  评级面临的主要风险

  基建资金到位情况不及预期,地产需求进一步下探,工业企业利润下滑,房屋竣工未有改善。
  • 标签:
  • 建筑板块
责任编辑: 曹金 IF142
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