2018年一季报业绩预告分析:创业板业绩显著改善

来源: 长江证券2018-04-12 11:01:49
  截至2018年4月10日中午12点,全部A股有1215家公司已披露2018年一季报业绩预告,披露率为34.7%。其中主板已披露75家,当前披露率较低为4.0%;创业板已披露692家,披露率达到95.8%;中小企业板已披露448家,披露率达到49.2%。

  业绩预告向好比例方面,主板披露率虽较低,但从已披露公司口径来看,业绩预告向好比例达到86.7%。其次为创业板,向好比例达到65.3%,中小企业板向好比例稍低为56.7%。从业绩预告历史向好情况来看,全部A股2018年一季报业绩预告向好比例仍处于近年同期较高水平,但相较2017年一季报有明显下滑。

  我们认为,一季报创业板盈利大幅提升的原因与光线传媒2018年一季报业绩预告同比高增长有较大关系。在对创业板指、创业板综及创业板50指数分别剔除温氏股份及光线传媒后,我们发现创业板综、创业板50一季报业绩增速与2017年三季度基本持平,而创业板指业绩增速较2017年三季度更出现小幅下滑,下降6.46个百分点至22.98%。

  分板块来看,TMT板块披露率最高达到53.6%,2018年一季报业绩增速较2017年年报的-6.1%呈明显回升,提升52.6个百分点。此外,中游板块披露率达到39.3%,2018年一季报业绩增速为80.7%,较2017年三季报及年报水平基本持平,仍维持在80%上下,保持较高业绩增速。考虑当前大金融板块披露率较低,银行无上市公司披露一季报业绩预告,由于个别非银个股业绩大幅下滑,造成金融板块整体业绩迅速下滑。披露率较低(分别为22.8%、25.7%)的上下游板块业绩明显提升。

  分行业来看,披露率在30%以上,且2018年一季报相比2017年年报提升较高的一级行业有:传媒2018年一季报增速65.3%,较2017年年报增速-92.7%大幅提升,通信2018年一季报增速126.5%,提升123.7个百分点,电气设备2018年业绩增速148.5%,较2017年年报增速31.9%大幅提升116.6个百分点,建材2018年一季报增速168.7%,提升90.6个百分点。此外下游消费板块,家电、医药、农牧、轻工行业,一季度业绩增速提升幅度均在30个百分点以上,披露率也均在30%以上。

  风险提示:

  1。经济增速超预期下行;

  2。流动性状况大幅收紧。
责任编辑: 安智慧 IF108
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