市场在担心什么 如何策略应对

手机上财界 2010-03-25 16:34:52 来源:
  核心提示:从最近机构发布的二季度策略来看,总体对未来的行情偏于乐观。然而,最近市场的表现并不是太乐观,走势相对偏弱。那么,投资者如何理解这一情况呢?后市值得重点关注的因素又有哪些呢?

  一、市场进入了微妙的混沌阶段

  最近机构发布了二季度的策略,总体来看对未来的行情偏于乐观。主要的理由是,目前大蓝筹的估值相对偏低,对于流动性收缩、宏观经济增速可能放缓等问题已经渐渐消化,而经济复苏的大趋势仍然未改。然而,受印花税上调、准备金率上调等传闻影响,市场表现出现偏弱的迹象;从某个角度来看,市场似乎进入了微妙的混沌阶段。那么,投资者如何理解这一情况呢?

  本栏认为,人民币升值、股指期货、流动性等问题是下阶段行情的重要动力。因此,只要人民币在二季度出现升值的苗头,股指期货在4月前后推出,流动性保持适度宽松,那么未来市场就具有上升的动力。从目前的情况来看,人民币升值问题的争议较多,不确定性相对大一些,但股指期货、流动性等方面,相对有利于行情的上升。

  相对而言,欧洲主权债务危机、以及未来可能的经济二次探底,应是市场担心的重点。从欧洲债务危机蔓延的情况来看,的确值得关注。但考虑到全球各国对于"经济二次探底以及再一轮金融危机"的可能性,有着高度的重视,并且作好了相关的准备,因此,就算这种情况出现,也不会太严重,范围与程度应是可控的。

  综合而言,市场的确进入了微妙的混沌阶段。但考虑到未来上升的动力仍然存在,加上风险因素可控,因此总的来说,后市行情仍然是值得期待的。

  二、下阶段值得关注的几个机会点

  展望未来一段时间内,仍然有一些机会点值得重点关注。

  首先,人民币升值预期下,热钱流入可能超预期。09年以来国际热钱流入我国的迹象相当明显。数据显示,09年前三季度我国外汇储备增加3266亿美元,其中三季度增加1410亿美元。而当季贸易顺差仅为393亿美元,FDI为208亿美元,两项之和与当季增加的外汇储备相差809亿美元之多。即便考虑到汇率波动等因素,当季难以解释的资本流入仍十分巨大。

  虽然在2010年初,热钱流入的趋势有所减缓。但是,2010年我国的出口将明显改善,加上国外对人民币升值的压力,预计2010年人民币将重新步入升值之路,这将进一步刺激热钱流入。因此,受益人民币升值的航空、地产、银行等行业,值得重点关注。

  其次,产业结构调整有望提速。近期以来,对于存在着产能过剩的行业,无论是钢铁、水泥等传统的产业,还是多晶硅、风电等新兴产业,管理层都在酝酿着严格的产能控制与结构调整政策,并且具体落实到产能淘汰线、具体区域、项目融资政策等。同时,证监会也表示,将进一步完善制度,加强监管,创新手段,进一步有效发挥资本市场功能,支持和促进资本市场并购重组,更好地服务于宏观经济目标。

  其中,军工值得重点关注。从历史经验来看,军工板块在资本市场中的形象较好,其资产整合较容易得到市场的认同。在当前宏观经济不确定性仍然偏大的情况下,军工板块的整合值得重点关注。相对而言,军工行业的资产规模较大,截至2008年底,十大军工集团总资产约为14961亿元,而上市资产仅为2513亿元,占比为16.8%,未来资产注入的空间巨大。另外,我国要发展航母、大飞机等大型项目,需要借助资本市场再融资,以实现做大做强的目标。
把财界网设为首页
郑重声明: 财界网引用本文仅用于传播,无经营目的;文章观点纯属作者个人意见,不代表本网观点;与本文相关意见及异议,请与本网(stock@17ok.com)联系。
财界网恭候您的意见 - 联系电话:010-65910258
关于我们 | 大事记 | 产品与服务 | 服务条款 | 法律声明 | 网站诚聘 | 征稿启事 | 广告服务| 客户服务 | 友情链接 | 联系我们
总机:010-65948888  新闻中心:010-65948888-807 举报中心电话:010-65910258 举报中心邮箱:jubao@17ok.com
财界网所载文章、数据仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
网络文化经营许可证 京网文[2015]0754-334号 网络视听许可证0109406号 国家药监局(京)-经营性-2014-0006号 京公网安备110105001008号
增值电信业务经营许可证B2-20090426 广播电视节目制作经营许可证(京)字第900号 电信业务审批[2007]字第96号 京卫网审[2010]第0004号
《中华人民共和国电信与信息服务业务经营许可证》编号:京ICP证070168号 京ICP备09031787
Copyright © 2007 - 2018 财界网(www.17ok.com)