水泥玻璃好事须多磨 新型建材成长正当时

手机上财界 2010-01-15 10:54:08 来源:
  1、产能问题依旧是水泥行业的核心,10年供给面或将逐渐改善。对于水泥行业的把握,产能问题依旧是核心,新增产能的集中释放和落后产能的加快淘汰将在2010年同时上演。在供给面,我们判断10上半年的供给压力会相对更大,而到下半年尤其是四季度后,供给层面或将转变为水泥股估值的积极因素。

  2、水泥供给面区域差异明显。西部地区是2009年水泥固定资产投资主要集中的地区,水泥固定资产投资的占全国比重大大高于其水泥产量占全国比重,这将在未来给西部地区带来更大的产能释放压力。东部地区落后产能淘汰空间有限,但广东除外。

  3、固定资产投资高峰已过,但水泥需求增速仍将保持高位。2009年的基础设施投资的大部分是在下半年完成的,由于大型的基建项目建设周期一般在1-2年,所以这些基建项目将对未来的水泥需求提供支撑。房地产新开工面积增速的回暖反弹,也预示着10年的水泥需求将保持高位。东部地区需求弹性好于西部,尤其是华南地区。

  4、平板玻璃行业景气仍将维持高位,行业盈利水平有下调的风险。和水泥的逻辑相似,玻璃需求仍将保持旺盛。和水泥不同的是,在行业景气刺激下的产能扩张动力更足,而落后产能淘汰空间小于水泥行业,未来供给形势更值得担忧;行业盈利水平处在历史高位,有下调风险。

  5、2010年后新型节能建材行业将进入实质性高增长的时代。哥本哈根气候峰会中国政府首次提出了数量化的减排目标,这意味着我国真正进入节能减排的时代。相比于开发出能够大面积推广使用的清洁能源所需要的时间周期和技术积累,我们认为节能是当前情况下更为现实的道路。随着国家关于节能减排政策执行力度的加强,我们看好新型节能建材行业在未来10年的发展。

  6、重点公司推荐:我们看好广东地区10年的水泥市场,重点推荐这一地区水泥市场主要的两家企业海螺水泥(600585,股吧)和塔牌集团(002233,股吧)。另外,关注国家支持新疆发展的相关政策带来的投资机会,推荐新疆地区的天山股份(000877,股吧)和青松建化(600425,股吧)。

  新型建材方面,我们认为目前在产能和市场份额中处在优势地位,具备一定的垄断优势的行业龙头公司将会是行业高速成长的最大的受益者,建议重点关注新型建材行业的几个子行业中的龙头公司:北新建材(000786,股吧)、海螺型材(000619,股吧)、南玻A。
把财界网设为首页
郑重声明: 财界网引用本文仅用于传播,无经营目的;文章观点纯属作者个人意见,不代表本网观点;与本文相关意见及异议,请与本网(stock@17ok.com)联系。
财界网恭候您的意见 - 联系电话:010-58641788
关于我们 | 大事记 | 产品与服务 | 服务条款 | 法律声明 | 网站诚聘 | 征稿启事 | 广告服务| 客户服务 | 友情链接 | 联系我们
总机:010-65948888  新闻中心:010-65948888-807 举报中心电话:010-58641788 举报中心邮箱:jubao@17ok.com
财界网所载文章、数据仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
网络文化经营许可证 京网文[2015]0754-334号 网络视听许可证0109406号 国家药监局(京)-经营性-2014-0006号 京公网安备110105001008号
增值电信业务经营许可证B2-20090426 广播电视节目制作经营许可证(京)字第900号 电信业务审批[2007]字第96号 京卫网审[2010]第0004号
《中华人民共和国电信与信息服务业务经营许可证》编号:京ICP证070168号 京ICP备09031787
Copyright © 2007 - 2018 财界网(www.17ok.com)