股票投资之漫谈炒股

来源: 财界网综合2017-05-24 13:56:27
  别错把运气当成能力

  跟华泰证券一位营业部总经理聊投资。有25年证券从业经验的他说了一句让我觉得非常认可的话,“别错把运气当成能力”。

  我接触炒股24年,中间起起伏伏的事情见多了,无论是5.19行情,还是亚洲金融危机,或者是互联网泡沫,还是美国次贷危机,大多数参与过的人是从中赚过钱,不过最终赔了进去,他们中有的已经退出去不再炒股了,也有的仍然不断把工资上赚的钱在前赴后继地投入进去。当然,也有些人,在这个市场中是一直赚着钱,至今仍是股票市场中为数不多的赢家。

  我总结这些人的区别时,发现前面那种人,往往把运气当成了能力,当一次、两次通过交易赚到了钱,以为自己已经把握住了股市赚钱的秘诀,无往而不胜了,津津乐道于自己的成功。这样的人,可能前面赚很多次,但只要输一次,就足以把过往的利润全部赔掉,甚至本也会进去。去年的“股灾”,就是一个生动的例子。

  而后一种人,则不断地锻炼着他自己的能力,与时倶进,不断地学习提高自己,无论是对股票的认知,还是投资的知识,或者是对风险的控制等等。在这个过程中,逐步建立了自己的投资理念,最终,这样的每年都可以在市场中获得稳定的收益。

  尽管我这样说,但是很多人仍然会区分不了自己的运气还是能力,也只能这样了。

  炒股是一种普遍的理财需求

  中国改革开放三十多年,及中国货币的大量发行(M2达到150万亿),很多家庭已经拥有了不少的财富,但是,同样也忍受着超发货币带来的通货膨胀,购买力在不断下降。近一年多来,央行对人民币存款基准利率一降再降,因此,大部分人已经不再满足于将钱存放在银行,而是希望为自己的钱找到一种增值的方式,能够确保自己大幅跑赢通胀,所以,投资品成为了大多数家庭的刚需。

  投资产品在中国,从银行定期存款、企业债、公司债、银行理财产品、保险、基金、P2P、股票、房地产、期货、衍生品等等,其中,银行存款、银行理财产品、基金和股票是相当一部分人的选择,特别是在经济较发达地区,炒股是相当普遍的。

  由于炒股的买卖交易简单明了,对不少刚入市的股民亦不存在什么门槛,只要在证券营业部开个户,会看买卖盘,就基本操作是没有什么问题了,因此,随着中国经济的发展,炒股的人越来越多,甚至不少人还成为职业的股民。在这一点上,股票作为投资理财产品的一种,是颇受人欢迎的。

  但在炒股的人越来越多的同时,投身于炒股大军中的人对股票及相关投资的知识却越来越贫乏,更多人视炒股如赌博,乐在其中。因为股票虽然形式上与银行定期存款、债券等一些固定收益产品都是投资品,但本质上是不同的。股票的收益并不是你在买入时就可以一眼望到底,它在回报上又满足了一部分人投机和追求高收益的需求,那就是投机。

  为什么做企业的人不一定炒得好股票?

  我们再回到股票的本质上,它其实是企业权益的一种有价证券,包含了收益权和投票权,但我相信大多数买股票的人是不关心投票权,甚至收益权也是不关注的,他们只关心价格。

  但对于做企业的人,特别是一些企业的高管或老板、大股东,他们对这种收益权和投票权应该有深刻的理解,为什么他们也不一定能炒得好股票呢?我想原因在于两个方面。

  一是证券市场给予了股票以流动性,在收益权与投票权之外,市场通过流动性给了企业股票溢价,而这个流动性溢价是一些没有上市的企业股东所不具有的,他们也不了解这个溢价如何确定。

  二是企业的盈利方式,与股票投资的方式是完全不同的。做企业是以卖出产品与服务实现价值的增值作为盈利方式的,而股票投资,是以时间及复利作为盈利方式的,这是两个完全不同的盈利方式。

  所以,即使做企业的人,因为理解不同,盈利的方式不一样,做企业的人也未必一定能够炒得好股票。

  怎么看待高送转

  国内Aemc市场,很多的人喜欢高送转,所以,有逢高送转必炒高,称之为高送转题材。为什么中国的股民炒股时不爱现金分红却爱高送转呢?

  其实大家都明白,高送转的题材,作为股东实际没有拿到钱,只不过把手中的股票掰了一半,变得更多了。而最近一年,这种方式更乎更火,10送10已经刺激不起散户的热情,那就10送15,10送20甚至10送30,对这种游戏,我只能呵呵了。

  高送转除了增加流动性以外,股东什么都没有获得,而二级市场,流动性是有价值的,不过那是对于投机者说的。散户也很喜欢高送转,因为有高送转的题材的股票容易上涨,不过,他们不知道这上涨因何而来?

  这两天看徐翔审判案的流出来的一些操纵市场的罪证,大多是介入后联合上市公司高管,发布利好消息,尤其是高送转的题材是常用的方式。在公告后,运用资金连续拉高,然后出货,一只股票上可以赚上好几亿,最终把散户来买单。这其实就是高送转背后的原因。

  另外,高送转还有一个原因,是为大股东减持铺路。日前,天龙集团日前公告,控股股东推10派0.5转15的高送转预案,同时多位股东拟巨量减持,被证监会持续为配合大股东减持而问讯,虽然公司否认了,但是你懂的。

  正邦科技(002157,股吧)今年迎来了很好的业绩,大股东在24元时宣布10送20,于是我就就走了,今天正邦科技(002157,股吧)股价在送转后不到7块,为什么?

  关于重组题材

  重组借壳题材是A股市场中的宠儿,它的效应远胜于绩优股和高送转,大家看下最近的三江购物和中际装备就知道了。

  重组借壳通常发生在一些经营业绩不是太好的公司中,不是亏损就是业绩多年低迷,无以反转。在这样的情况下,大股东不得已将手中的控股权卖掉,最后再捞一把。而买壳的一方也知道壳很贵,但是苦于正常申报上市排队时间长达3年以上,所以为求走捷径,牺牲自己的利益,谋求借壳上市。在这样一方愿打一方愿挨的借壳重组案子中,小散户是蒙圈的,他们因为股票套住不卖,此时因重组上涨反而获得解套甚至获利的机会。

  不过,新进入的散户就要掂量掂量,问自己几个问题。1、原来的大股东愿意吃亏退出么?2、新进来的大股东股权被稀释,高价取得控股权,他的利益诉求在哪里?3、置入的资产价格果真是合理的没有高估吗?如果把这些问题想想透,我想大部分人不会这么去打探消息,也就无人借重组题材暴富了,毕竟重组后能获得成功的,我见过的并不多。

  关于浮盈

  不少人的股票帐户帐面上经常会录得浮盈,他们管这叫赚到了多少钱,这是不对的。

  记得去年五月份,股灾之前,很多人帐面上盈利非常好看,赚不到一倍都不好意思叫赚钱,不仅自己的钱全部投进去,还有人配资融资买了进去,结果确实非常好看。我记得这种赚钱的效应,对人性的影响太大了,让我一位从未炒过股的人,也投了80万进去。起初,账面非常漂亮,也不舍得卖。最后,股灾来临,跟大多数人一样,账面的浮盈不见了,还亏了一半的钱。

  所以,不要把浮盈当成盈利,只要你一天没卖,这就不能成为利润;从另外一个角度来说,只要你一天在股市,没有金盆洗手,你就要时刻保持如履薄冰之心,股市毕竟不是取款机。
责任编辑: 安智慧 IF108
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