李志林:白马股仍获利回吐 超跌股反弹进行时

来源: 财界网综合2017-12-12 14:50:11
  周一A股迎来了振奋人心的开门红,各大指数全线飘红,连续两天大涨。其中大盘在白马股强势反弹带动下重返3300点,中小创则势头更猛,深成指和中小板指双双大涨近2%,个股也是普涨一片。

  今年以来大涨的大盘蓝筹股和白马股,近期的下跌,并非因为估值问题,其估值从超跌回归到合理。只是因为连续过快的上涨,获利盘过于丰厚,演变成了短线投机。所以,借着市场这一轮调整,消化完浮筹和兑现基本面增速下滑利空后,明年虽然难以再度大涨,但也不会大跌。

  正是出于这一判断,在年底结账时节,很多机构出于立足明年布局、调仓换股的需要,乘白马股的每一次反弹,继续了结获利盘,落袋为安。我认为,这个动作将持续到年底。

  同时,上周末中央高层会议上强调“入实”和着力推进大数据、智能制造等新兴产业,有利于提振市场对中小创估值结构性修复的信心。受益于政策性利好刺激的大数据概念股大面积爆发,数据港,海量数据等,昨开盘直接一字板板,今继续涨停。此外,腾讯受让永辉超市5%股权的消息继续发酵,带动新零售概念股、新能源车概念股走强。越来越多的人倾向于明年市场将转换到高成长股。

  从上周五起,A股由弱转强,正迎来超跌反弹周期,指数表现与赚钱效应也是相得益彰。但是,这种反弹行情的机会,主要不属于今年大涨的白马股,其拉高是为了出货。试想,那些大涨后股价已翻了一倍的股,有人还称可抄底(其实是高位追涨),进行价值投资,不是很可笑吗?

  反弹的机会应该是属于今年一跌再跌的超跌成长股。投资者就应避重就轻,不应该继续畏首畏尾,而是要抓住时机果断在超跌股抢反弹。品种方面,优先选择股价调整充分、处于低位、而年报业绩预告亮眼的优质成长股,二线蓝筹股,逢低潜伏即可。考虑到A股反弹整体量能仍未有效放大,所以操作上不可太过激进追高。

  从明年主题的方向看,这个时间点比较看好的也是四个方向:第一,大数据、信息、智能制造。第二。第三,新能源,类似于新能源汽车、风电等。第四、国资改革、混改、并购重组。

  根据风水轮流转、水往低处流的原理,明年可战略性看多创业板为代表的中小盘高成长股。与仙股成行的香港市场不同,中小市值个股一样存在较大的甚至更多的价值投资机会,A股市场不会港股化。“壳”价值仍有一定的合理性,如近期IPO通过率大幅下降,而并购重组通过率高达100%。明年,并购重组将再度活跃,有利于激活市场。

  经过一年来的二八分化,市场的天平实际上正在悄悄地动态地转向业绩上升而估值下行的中小市值成长股。有迹象显示,价值投资者也越来越多地在兑现大市值个股的收益,逐渐开始布局性价比更优的中小市值成长股。这将使得大市值股票与中小市值股票的相对收益发生变化。这其实也是推动所谓风格切换的重要力量。而一旦风险偏好和流动性边际有所缓解,那么有业绩增长支持的中小市值个股将加速迎来恢复性上涨行情。结合盈利增长趋势与目前的估值水平,2018年A股市场机会将更多集中在有业绩支撑的中小市值成长股上。

  今大盘低开2点,3320点,即为最高点。探低3302点,收3303点。四指数跌0.57%、0.15%、0.16%、0.22%。个股涨跌比259:1017,459:1412.12股涨停,无跌停,成交量2150亿,略有萎缩。

  由于上证50和沪深300大跌0.89%和0.54%,带动了上证指数跌幅最大,表明大盘蓝筹股、白马股仍在集体获利回吐或出货。而中证500仅跌0.23%,深市三指数也跌幅较小。

  这也表明,中小盘超跌股依然在进行时。正如此前上涨时个股结构分化一样,现在调整时,个股结构也在分化。在我看来,12月25日、26日前,大盘股、白马股为了年终结账的出货式调整不会结束,抢反弹务必需谨慎,当心被反弹抢。反弹的机会主要在超跌股。今上午飘红、放量逆势上涨的股,多数是有它内在的上涨逻辑的。

  刘主席首次强调中国也要“建资本市场强国”、“中国资本市场也要实现中国梦”。那就先学学美国股市9年牛市中让股市投资者家庭的资产增7成的榜样,千方百计扭转二八现象再说。

  下午关注大盘能否收在3300点之上,上涨个股能否多起来。
责任编辑: 安智慧 IF108
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