地震灾害不减新光硅业增速。2008年5月12日四川汶川发生特大地震灾害，对川内部分企业的生产造成严重影响。天威保变(行情股吧)高管层明确表示，公司重要的参股公司新光硅业虽然地处乐山，但受地震灾害影响较小，新光硅业在地震发生时，出于安全考虑，暂时停止了生产设备运行。当时正在生产的19台多晶炉的产量受到影响。但5月16日公司即恢复了部分设备的生产。从目前来看，地震仅对5月产量产生一定影响，预计将在15吨以内。公司表示，新光硅业完成全年“保八争一”的目标不改，完成下限800吨多晶硅产量的可能性较大。目前可交易的多晶硅市场现货价格高达300万元/吨，新光硅业即使5月多晶硅产量受到地震影响小幅下降，但市场总体价格远高于我们平均的预测价格，全年业绩仍有可能超预期完成。

　　我们维持对公司2008-2010年的业绩预测，即公司2008-2010年的EPS为1.40元、2.20元和3.54元。作为国内输配电和新能源产业的龙头公司，公司目前正跨越了光伏产业发展的最大障碍，进入快速成长期，公司未来发展前景明确清晰。目前公司动态市盈率接近45倍，国际全太阳能光伏产业链公司REC动态市盈率为45倍左右，估值水平与国际市场可比公司接近。考虑到公司未来的快速成长，以及公司未来太阳能光伏产业可能带来的爆发性增长，我们认为应当给予公司一定的市场溢价，我们维持公司的目标价80元，并维持“买入”的投资评级。

(责任编辑：文睿)

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