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机构观点 四季度银行股的配置价值日益凸显
来源:财界网 2019-10-27 09:54:24

很长一段时间内,银行股都以“涨不动”的风格让不少投资者无奈。不过在最近,银行股开启了一轮强势上涨行情。根据机构观点,四季度银行股的配置价值日益凸显,可超配该板块。

预计银行板块三季度业绩仍将保持稳定增长

万联证券预计银行板块三季度业绩仍将保持稳定增长。结构性存款的进一步规范,有利于大行负债端成本的下行。考虑到目前拨备仍处于高位,且银行板块整体估值不高,基本隐含了对经济前景、资产质量的悲观预期。市场整体风险偏好保持低位,银行板块的业绩确定性优势以及部分个股较高的股息率有助于板块估值的稳定,以及保持行业间的相对优势。

四季度银行板块投资机会突出

华泰证券指出,四季度银行板块投资机会突出。预计上市银行三季报有望继续稳中向好,资产增速较6月末微降、息差保持稳定、资产质量仍保持向好态势。另一方面市净率处于历史较低水平,股息率优势凸显。

申万宏源证券强调了四季度超配银行股的观点,表示在“资产紧-负债松”格局下,市场负债占比较高、资产端经营能力强且合规性高的优秀中小银行成为核心受益者,应重点把握基本面强劲、估值不高、市场仍存分歧但预计观点将逐步统一的银行。

天风证券指出,银行板块或是大盘突破当前区间的关键。银行板块的高股息、低估值和业绩平稳,叠加财政部《金融企业财务规则》要求银行对超额计提拨备部分还原成未分配利润进行分配,将进一步提高股息率,银行股四季度将重获机构投资者青睐。

国盛证券也分析了四季度重点关注银行股的原因,该机构通过回溯2009-2018年四季度各行业收益情况,发现银行板块往往更容易获得绝对收益,其中12月单月更容易获得相对收益。

后市配置性价比较高

国盛证券分析师马婷婷指出,历史横向对比来看,银行板块当前PB处于历史底部区间,且当前估值安全边际较足。行业间纵向比较来看,银行板块2019年半年报显示整体ROE水平(年化)为14%,行业排名前五,盈利能力相对较强,但板块估值较低,因此极具配置价值。“个股方面,后市可关注三大主线,一是零售或小微业务领先、市场化程度最高且风控最强的银行;二是改善势头良好,业务发展潜力较大的品种;三是超低估值+高股息率的品种。”

  • 标签:
  • 银行股
责任编辑: 杨燕艳IF003

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