广发、东方、长信基金公司旗下15只基金的2008年二季报抢先出炉。在11只股票型、配置型基金中，有10只在二季度继续减仓操作，金属非金属、房地产和机械设备等行业板块遭到大幅减持，采掘业和医药、批发零售等抗通胀板块成为增持新宠。特别值得一提的是，曾被视为最核心蓝筹的基金重仓股招商银行(600036)和万科二季度被众基金抛弃，上述11只基金抛售招商银行28亿股，万科则被卖了16亿股，成为二季度最大的两只抛售个股。

　　股票平均仓位降至75.75%

　　统计显示，首批亮相的偏股基金在今年二季度中大幅减仓，平均股票仓位由84.14%下降到75.75%。其中广发基金的减仓力度最大，旗下偏股基金的平均股票仓位下降了9.13%，长信基金和东方基金旗下的平均股票仓位也分别下降7.98%和2.56%。

　　从公布的二季报中看出，这11只偏股基金持有金属非金属比例为6.83％，比一季末大幅下降5.07%，持有房地产和机械设备的比例也分别下降4.97和1.13个百分点。个股方面，对招商银行减仓力度最大，卖出287425.09万股，万科也被减仓169515.37万股。相反，煤炭股集中的采掘业得到普遍增持，二季末这11只基金持有采掘业平均比例达到9.76％，比一季末大幅上升2.92个百分点，此外，基金持有医药和批发零售板块比例也明显上升。

　　看好消费、能源仍等热点行业

　　对于未来市场走势，多数基金经理认为，A股市场经过半年的调整，估值水平已非常合理，市场三季度整体维持震荡筑底格局的可能性较大。

　　广发聚丰称，经济调控仍会维持适度从紧，但中国经济软着陆的可能性较大。经过半年的调整，国内市场已与成熟市场相差无几，处于非常合理的水平，市场三季度整体维持震荡筑底格局的可能性较大。长信银利表示，三季度大幅反弹的基础仍然脆弱，但经过持续下跌后，良好中报出台以及奥运特定事件，三季度市场维持窄幅震荡的概率较大。

　　另外，消费、能源仍是基金经理们看好的热点行业。广发聚富称，应重点关注内需消费、能源和管理优秀快速成长的中小企业。长信银利也表示会重点关注一般消费品、信息技术、商业零售等受宏观经济影响较小的轻资产公司。

　　基金经理检讨失误

　　基金经理们在二季报中对上半年基金操作中的失误做出了反省，"对市场过度反应预期不够、股票仓位调整力度不足、未能及时调整思路"都是他们认为应该吸取的教训。

　　长信银利基金表示，由于对不利情况预期不足，战略上没有放弃做多思路，基金无论在仓位还是大类资产配置上均没有做好足够的防御，表现为仓位较高、高弹性的周期品较多，而且在此类品种急速下跌的行情中，结构调整犹豫，使基金二季度净值受到较大的损失。广发小盘基金则指出："面对如此恶劣的市场环境，要检讨的是，作为股票型基金的管理人，虽然无法完全离开市场，但可以适当降低股票仓位，减少下跌带来的损失"。

(责任编辑：张岚)

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