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周一最具爆发力六大牛股(名单)

 手机上财界       2015-04-27 11:14:14       来源: 财界网整理



  4、报喜鸟:增长逻辑及空间测算:充分受益于服装定制的产业化趋势

  报喜鸟(002154)

  男装定制是产业趋势

  男装定制更易产业化

  供需失衡服装定制是供给端产业升级

  1.消费升级的背后是人口结构的变化及城镇化

  2.好产品+中高价格+适当渠道+精准广告

  3.供给端的“成本思维”,逐渐远离市场,同质化产品+低价格+全渠道+全方位营销

  定制分类Bespoke&M2M

  1.伦敦的Savile街是Bespoke的鼻祖,100%定制,参考《王牌特工》

  2.MadetoMeasure(量体裁衣),半定制,但关键的细节处与身材和动作完全贴合

  男装更易产业化男装、女装、胸衣、其他

  1.女装更要求个性化、时尚、设计

  2.胸衣的测量难度极高

  3.男装:西装、衬衣、皮鞋

  海通证券(600837,股吧)焦娟,唐苓

  5、泰禾集团:金控平台战略落地,资源整合大幕拉开

  泰禾集团(000732)

  事件:

  公司与控股股东福建泰禾投资有限公司拟以人民币10亿元现金出资方式在中国(福建)自由贸易试验区平潭片区投资设立泰禾金控(平潭)集团有限公司(暂定名,以工商注册为准,以下简称“泰禾金控”),公司持股80%,泰禾投资持股20%。

  投资建议:

  金控战略正式落地。

  1)10亿元注册资本,加大金控发展力度。为实现公司加快互联网金融投资和战略转型发展目标,充分利用福建自贸区金融政策优势,全面提升公司金融资源价值,公司与控股股东福建泰禾投资有限公司拟以人民币10亿元现金出资方式在中国(福建)自由贸易试验区平潭片区投资设立泰禾金控(平潭)集团有限公司(暂定名,以工商注册为准,以下简称“泰禾金控”),公司持股80%,泰禾投资持股20%。

  2)后期资源协同整合值得关注。泰禾金控将在泰禾集团成功投资东兴证券股份有限公司和福州农村商业银行股份有限公司的基础上,致力于券商、银行、保险等金融及类金融业的投资,同时积极把握资产管理和股权投资行业发展机遇,通过投资或收购互联网+金融股权(包括不限于互联网金融服务、移动支付、第三方支付等),构建泰禾集团的互联网金控平台,努力寻求新的市场机会和投资收益增长点。

  买泰禾就是买北京、上海:公司项目集中于北京、上海等一线市场及福建大本营的经济发达地区,土地资源相对紧张,稀缺优质的土地储备为公司后续快速发展打下良好基础。公司目前储备项目权益建筑面积在714万平,分布在福州、厦门、北京、天津、上海、南京和福建省内其他城市。从货量结构看,预计公司以上项目总货值不低于1200亿。从货值分布角度看,目前北京、福州和上海为公司三大货值分布区,占比分别为45%、24%和12%。

  打开估值空间——深化战略转型,聚焦金融投资与互联网:2015年公司将围绕“以房地产为核心,以金融和投资为两翼”的“一核两翼”发展战略,在继续深耕房地产核心产业的同时,积极探索金融和投资领域的战略发展机会,进一步助力房地产主业做强做大。此前,公司已公告拟以自有资金3000万元港币在香港设立全资子公司泰禾集团(香港)有限公司。公司香港全资子公司设立是为建立公司与国际市场交流的窗口,积极探索海外投资机会,拓宽新的融资渠道。本次金控平台公司成立是企业金控战略进一步提升。考虑公司董事长具备较强金融背景和人脉关系,我们认为企业金控战略值得重点关注。

  投资建议:维持“买入”评级。公司明确2015年围绕“以房地产为核心,以金融和投资为两翼”的“一核两翼”发展战略,在继续深耕房地产核心产业的同时,积极探索金融和投资领域的战略发展机会,进一步助力房地产主业做强做大。地产业务方向,公司2014年销售规模超百亿,2015年1Q销售40.5亿,排名全国第25位,较去年同期上升11位。考虑目前政策放松环境下,公司高杠杆有望转为高成长,我们认为公司股价具备较高弹性。预计公司2015、2016年每股收益分别是1.45和1.67元。截至4月22日,公司收盘于36.05元,对应2014年PE为24.86倍,2015年PE为21.59倍。考虑同类型“金控+地产”概念公司动态平均估值42XPE左右,给予公司2015年35倍市盈率,对应目标价格50.75元,维持“买入”评级。

  海通证券(600837,股吧)涂力磊,谢盐

  6、海亮股份(002203,股吧):继续精耕铜加工,收购成最大亮点

  海亮股份(002203,股吧)

  事件:公司2015年4月23日公告,2014年,公司实现营业收入120.61亿元,比上年同期下降7.89%;营业成本112.54亿元,比上年同期下降9.73%;归属于上市公司股东的净利润为4.52亿元,比上年同期增长56.62%。

  点评:

  经济增速放缓、行业竞争加剧难挡公司利润大增:2014年,公司实现营业收入120.61亿元,比上年同期下降7.89%;营业成本112.54亿元,比上年同期下降9.73%;归属于上市公司股东的净利润为4.52亿元,比上年同期增长56.62%。众所周知,铜材需求与经济增速息息相关,行业产能过剩严重,竞争异常激烈。公司在种种不利的外部环境下,净利润依然保持了强劲的增长势头。其原因大致有两点。一方面,公司加强了对各利润中心的管理和指导,优化了资源配置,提高了生产效率,有效地降低了运营成本;另一方面,公司不断引进技术、管理人才,加大研发技改投入,不仅降低了成本增加了生产效率,而且积极主动拓展海洋工程、军工及电子通讯等产品应用领域,拓展了产品市场。

  经营状况良好及预期乐观,公司回馈股东:公司2014年度母公司实现净利润4.52亿元,在良好的实际经营情况及对未来的乐观预期下,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.80元(含税)。公司在2012、2013及2014年连续三年向股东派发红利,金额分别为0.77亿元、0.77亿元及1.24亿元,进一步体现出了公司良好的经营状况及盈利预期。

  继续精耕铜行业,同时进军上游矿业及拓展下游需求:公司已经是国内铜加工行业的龙头企业,具有良好的品牌形象、销售渠道、研发和制造基础,但其目标是成为全球领先的铜加工系统服务供应商。为了达到该目标,公司继续精耕铜行业,同时进军上游矿业及拓展下游需求。一方面,公司积极进军上游产业,拓展矿业板块业务。目前,公司持有金川集团1.12%股权,并与MWANA共同开发刚果(金)4145平方公里的SEMHKAT矿;另一方面,公司在巩固现有市场的情况下,不断开发潜在市场,在国内海洋工程、军工及电子通讯等应用领域已经取得较大进展。此外,公司积极推进全球化战略,拓展产品海外市场占有率,目前已经取得良好的成效。

  利用资本市场开展收购兼并,打开未来业绩增厚空间:2015年,公司以发行股份购买资产方式收购浙江海亮环境材料有限公司100%股权,成功实现了兼具铜加工、金融、环保三大业务板块的战略布局,进一步提升了公司的盈利能力和发展潜力。在践行主业做精做强,在巩固铜管加工领域的优势的同时,公司很早就开始了金融板块的布局。目前,公司已参股宁夏银行、海博小额贷款公司和海亮集团财务公司,这些参股公司显着地降低了公司的财务费用,为公司未来的经营、发展提供了强劲的资金支持。此外,公司背靠的最大股东海亮集团实力强大,综合实力现居中国企业500强第133位。依托强大的集团平台和金融背景,海亮股份(002203,股吧)有能力继续实施收购兼并,无论是铜行业还是其他行业,这将大幅打开公司的业绩增厚空间。

  盈利预测:三点逻辑支持公司未来业绩稳中有升。第一,公司管理层能力强。不仅精心设置利润中心降本增效,而且不断创新技术并积极拓展产品市场。第二,公司精耕铜行业,同时积极进军上游矿业及拓展下游需求,目前已经取得良好成效;第三,依托强大的集团平台和金融背景,海亮股份(002203,股吧)有能力继续实施收购兼并,无论是铜行业还是其他行业,这将大幅打开公司的业绩增厚空间。预计公司15-17年EPS分别为0.41元、0.57元和0.80元。基于以上三点逻辑,我们给予目标价15.60元,对应公司2015年38倍的动态PE。维持“买入”评级。

  主要风险:铜材需求持续下行风险,金融业务与矿山拓展也有其不确定性,兼并未达预期风险。

  海通证券(600837,股吧)钟奇,施毅,刘博

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