近期市场有逐渐企稳迹象，部分机构投资者开始由空头转变为多头，并认为超跌56%的A股市场估值逐渐趋于合理，投资价值已经凸现。我们认为，在没有较大利空的情况下，整理蓄势后的市场极有可能走出一波较为可观的反弹行情，而目前正是战略性建仓时机。经验告诉我们，每次大盘出现一定级别的反弹行情，超跌股都是涨幅最大的，比如上次2990点反弹行情中超跌严重的香梨股份就大涨了150%。因此在即将展开的7月反攻行情中，既有市场炙手可热的题材，又有未来业绩支撑的超跌股，就是大资金重点进攻的对象。典型例如--亚泰集团（600881）。公司拥有大比例参股券商题材，业绩优良，但目前股价却不及去年高峰时期的1/4，可谓超跌严重，天相投资的研究报告认为，亚泰集团2008年至2009年EPS分别为1.52元,0.83元，这样该公司动态市盈率只有不到10倍，在两市中实属罕见。

　　亚泰集团（600881）是一家综合类上市公司，是东北地区的大型企业集团。公司以地产、水泥、证券为主业，并涉足煤炭、医药、商贸等领域。公司的水泥主业是其支柱产业之一，目前处于东北水泥行业龙头地位，区位优势明显。目前公司占据东北地区较大的三座高品位、高储量石灰石矿山，为自建生产线提供资源保障。07年生产销售水泥达到650万吨，到2010年有望达到1500万吨。

　　公司的地产业务是其另一大产业支柱。目前定位于二线城市中档商品房的开发，相对于一线城市、高档住宅，在规避政策风险方面具有一定的优势。2008年主要目标市场在长春、南京两地，长春市房价处于全国中下水平，且以自住为主，价格下滑风险较小，市场空间加大；而目前旗下开发在08年进入结算高峰期，新开发房地产项目将在09年进入收获期。

　　在金融业务方面，公司拥有着罕见的大比例参股券商题材。公司持有东北证券30.71%股份，为第一大股东；东北证券目前控股东方基金及渤海期货，参股银华基金，业绩增长具有持续性。去年公司获得东北证券的投资收益高达3.28亿元。另外，近日亚泰集团还公告拟以现金方式出资65,600万元认购江海证券经纪有限责任公司41,000万元新增股权，占江海证券增资扩股后注册资本的42.6%。至此，亚泰集团金融产业雏形显现。预期，随着创业板的临近，与股指期货的推出，公司控股的券商各项业务将迎来重大发展机遇。

　　主业的盈利能力的提高和投资收益的增加，使公司业绩出现了"井喷"。07年公司水泥业、房地产业、医药业、商贸业的收入分别增长38.87%、58.51%、9.83%和30.98%，为公司收入增长35.47%奠定了基础。07年公司营业利润率达到25.02%，比上年同期增加了2.73个百分点。高增长业绩可见，公司已进入行业景气周期。

　　二级市场上，该股股价自去年以来经历了三次50%左右的暴跌，一次是从34.96元跌到17元，第二次是从25元跌到10元，第三次是从15元跌到7.4元，累计最大跌幅超过80%，可谓严重超跌。近期该股底部小幅放量，股价连续四日连阳反弹，后市有望展开大幅反弹，建议投资者密切关注。

(作者：张祖武)

(责任编辑：文睿)

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