内外双重压力下资金持续流出

来源: 申万宏源2016-05-30 09:33:47
  EPFR数据显示,本周截至5月25日,中国股市延续上周行情,呈现资金流出,过去9周中只有1周呈现资金流入状态;而债市则逆转上周行情,呈现资金流入。美联储修改加息预期对市场造成影响,市场对6、7月FOMC会议上加息的预期达历史新高。5月27日,沪深所推停复牌新规,在制度上完善MSCI提出的相关要求,6月把A股纳入MSCI指数的可能性非常大。本周为5月解禁规模最大一周,进入6月后市场将迎来近几年定增解禁数量的峰值,须提防双重压力下导致的资金流出。全球股票基金继续遭遇资金净流出,新兴市场股票基金已经连续4周呈现资金净流出;而全球债券基金继续呈现资金净流入。全球资金承受风险的意愿下降,债券类资金的投资力度加大。

  原因及逻辑

  中国方面,本周截至5月25日,股市资金延续上周流出的情况,呈现3.78亿美元净流出,上周为5.48亿美元净流出。四周均值为净流出5.66亿美元。债市资金逆转上周小幅流出的情况,本周呈现小幅流入,资金净流入0.05亿美元,上周为净流出0.26亿美元。中国股票ETF本周资金净流出0.51亿美元,上周为净流出4.33亿美元。

  香港方面,股市延续上周流出行情,本周实现资金净流出1.06亿美元,上周净流出约0.92亿美元。香港股票ETF本周呈现0.02亿美元净流出,上周为0.33亿美元净流出。

  5月23日-5月27日,港股通额度共使用61.39亿元,较上周小幅减少;沪股通额度共使用45.67亿元,较上周大幅增加;港股通日均使用额度为12.28亿元,沪股通日均使用为9.13亿元。

  汇率方面,本周美元兑人民币即期汇率小幅上升,人民币贬值0.12%,汇率基本稳定。由于美元从两周前的低位反弹,加之本周美联储主席耶伦发表言论,市场对加息预期升高,美元上涨令人民币重新面临贬值压力。美国经济数据目前偏弱,欧日央行可能进一步宽松,美元仍可能继续走强,中国央行对外汇市场的干预减轻,故我们认为未来人民币汇率将维持稳定并略有下降,但不会出现大的汇率风险。
责任编辑: 杨 鑫 IF109
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