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10月牛股层出不穷 当下行情的三大配置思路曝光
来源:财界网 2021-11-02 11:08:40

10月以来A股市场涌现出多只大牛股,其中凤凰光学、文山电力两只个股分别上涨159.62%和135.05%。此外,还有同力日升、新风光、申菱环境等25只个股涨逾50%。值得注意的是,这些大牛股中已有基金在三季度提前“埋伏”。

10月以来上涨81.52%的储能概念股新风光,三季度末获得易方达、兴证全球、广发等多家基金公司的基金持有。以调研勤奋著称的信达澳银基金经理冯明远,其管理的信达澳银新能源产业基金三季度进入该股票前十大流通股股东名单。

化工企业湖北宜化10月以来已上涨72.90%,其三季度末的机构投资者名单中出现了百亿私募上海趣时资产的身影。此外,广发基金、浙商基金、华商基金等基金公司旗下的基金也持有该股。今年以来,湖北宜化已上涨930.94%。

10月以来大涨72.84%的恒帅股份,三季度也获得多只基金青睐。交银施罗德基金王崇管理的交银施罗德新成长和交银施罗德精选两只基金,鹏华基金梁浩等管理的基金以及金牛私募上海睿扬投资等机构,均持有该股。

数据显示,截至11月1日收盘,三季度以来共有89只个股实现翻倍。其中,联创股份在4个月的时间涨幅已达703.74%,今年以来涨幅更是超过800%。在这只大牛股三季报的前十大流通股股东中,出现了6只基金的身影。汇丰晋信基金陆彬管理的两只基金――汇丰晋信低碳先锋和汇丰晋信动态策略分列第三、第四大流通股股东;上投摩根基金杜猛管理的两只基金――上投摩根新兴动力和上投摩根远见两年持有期位列第五、第六大流通股股东;国投瑞银基金施成管理的国投瑞银新能源混合和广发基金吴远怡管理的广发科技创新混合基金分列第八和第九大流通股股东。虽然三季报只显示了这些机构投资者季度末的持仓,但4个月涨幅超7倍,这些基金大概率收获了这只个股不小的涨幅。

除了联创股份外,基金同样挖掘到大金重工。大金重工是国内技术领先的超大重型钢结构的生产制造企业,主要产品是陆上风力发电塔架和海上风力发电塔架及其相关零部件。三季度以来,大金重工已经上涨428.78%。数据显示,南方基金史博管理的南方瑞合三年定期开放基金(LOF)三季度末重仓了大金重工,持有151.57万股,为其第三大重仓股;中欧基金袁维德管理的中欧价值智选回报和中欧新兴价值一年持有期三季度末均持有该股票;华安基金、泰达宏利基金、建信基金旗下也有多只基金持有该股。

此外,富临精工、清水源、广宇发展、永和股份等十余只个股,三季度以来均涨逾200%。清水源三季度末被百亿私募上海希瓦资产重仓,广宇发展三季度末的前十大流通股东中也出现了中欧基金曹名长管理的两只基金。

粤开证券认为“类滞胀”短期或将继续演绎扰动市场,但长远来看,随着经济下行压力渐显,“统筹做好今明两年宏观政策衔接”以及货币政策有望开启“跨周期”调节,维持宏观流动性的总体充裕,货币政策和信用政策有望转向边际宽松。

在操作策略上,粤开证券进一步分析,当下的配置有几点思路:1)国外方面,四季度Taper大概率会到来,国内方面,“保供”形势下,供给端的约束预计会逐步减轻,四季度PPI有望见顶后逐步回落,原油走势或是影响走势的重要因素,因此我们建议四季度逐步收缩兑现通胀交易,尤其是国内定价的部分通胀交易品种。

2)均衡配置下着重挖掘优质低位品种,尤其是今年以来跌幅较大的大消费板块的低吸机会。虽然在PPI与CPI剪刀差持续扩大的背景下,三季度大消费板块的业绩表现预计整体会较为平淡,一方面是疫情的零星反复使得预期的疫情受损板块的修复行情未能到来,另一方面是今年以来上游原材料的价格维持高位,居民消费意愿不强的背景下,向下传导的路径并不通畅,因此成本端面临着较大的压力。但我们预计进入四季度,随着PPI见顶回落,成本压力将逐步缓解,届时消费盈利有望企稳或环比改善,建议关注alpha属性的优质大消费龙头公司。

3)坚守高成长板块的中长期配置机会。从三季报情况来看,以新能源为代表的成长板块业绩表现仍旧亮眼,机构资金仍重仓乃至加仓板块表明对其的看好,配置逻辑并未被证伪,叠加对四季度货币政策和信用政策转向边际宽松的预期,届时较为宽松的流动性环境有利于高成长板块的表现,建议继续关注以新能源为代表的高景气高端制造方向以及景气扩散下前期相对滞涨的券商等板块的投资机会。

粤开证券则表示,关注A股三季报边际改善幅度较大的科技成长板块。其中,归母净利润增速边际改善较大的行业有通信、电气设备、计算机等,其中半导体、新能源车、光伏设备等细分行业净利润累计增速较高。另一方面,整体配置方向可逐步向中下游转移,三季度A股业绩增速下滑,主要由于中下游企业利润空间受到挤压,预计后续有望逐步修复。

天风证券也认为,从历史情况来看,四季度一个“万变不离其宗”的行业配置逻辑是提前布局预计转年结构性高景气的方向。而市场大概率会沿着两个方向出发:延续高景气的方向,以及困境反转的方向。在其看来,延续高景气的方向包括光伏、储能、风电、新能源运营商、军工;而困境反转的方向则包括农业、必选食品、汽车和零部件、旅游出行等。

华泰证券也表示,将继续关注困境反弹板块。其在研报中表示,交易结构优化、估值回归合理和盈利预期改善有望在年底前支持困境反弹板块的相对收益;而用能优先与信用优先的政策态度,也大概率支持绿电产业链的估值表现,与困境反弹板块呈现双主线交替轮动。

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  • 牛股
责任编辑: 安智慧 IF108

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