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11月A股把握时机逢低布局?结构性行情延续,关注景气主线
来源:财界网 2021-11-01 11:21:01

回顾上周A股行情,接连三天调整之后,随着各大板块的集体反弹,促使整个市场人气回暖明显,三大指数反弹加速,沪指在3500点一线附获得支撑,走出探底回升走势;而创业板指在重新站稳3300点后,有望继续向3400点一线发起攻击。

整个10月,A股总体呈现冲高回落格局。板块方面,周期股走势持续回落,光伏建筑一体化、储能、特高压等新能源概念题材表现活跃,食品饮料、生物医药等板块也有所反弹。

对于11月市场,有机构表示,11月起A股将开启中期蓝筹回归行情,相对成长的高预期和周期的高基数,低位价值板块行情趋势更明确。 

在10月16个交易日中,上证指数有8天上涨,期间整体跌0.58%,最高点位为3625.02点,最低点位为3502.80点;

深证成指有6天上涨,期间整体上涨0.99%,最高点位为14682.43点,最低点位为14006.65点;

创业板指期间整体涨3.27%,最高点位为3370.79点,最低点位为3106.47点。

近期A股整体持续温和放量,成交额已连续六个交易日突破万亿元,粤开证券认为预计在量能配合之下,后续指数继续向上突破概率较大。

整体来看目前宏观经济增速放缓延续,存在一定下行压力,流动性保持稳定基础上有望迎来边际宽松,在宏观经济滞涨的背景下,股市方面建议均衡配置。结合A股三季报和基金三季报披露情况,当下的配置有几点思路:一,关注A股三季报边际改善幅度较大的科技成长板块。二,基金三季报低配行业有望迎来加仓配置机会。三,整体配置方向可逐步向中下游转移。

国泰君安证券表示悲观预期集中宣泄,市场无系统性调整风险。从三季报挖掘结构亮点,消费盈利预期正在上修。周期大跌不止是因为政策冲击,需求预期亦受压制。结构配置上,国泰君安证券维持10月以来“站在风格切换的起点”与“低估值收获季”的判断,配置逻辑从周期转向消费,从前期高景气进攻转向低估值防御。

行业配置:从周期向消费,从高估值进攻向低估值防御。1)消费:加速迈出预期底部,推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒、生猪、汽车零部件等高性价比板块;2)消费电子:Oculus爆品带动下VR设备普及,可穿戴设备有望成为新增长点;3)金融地产:券商、银行地产盈利预期得到逐步改善;4)新能源:高景气方向仍具稀缺性,推荐新能源车、光伏、特高压、绿电等方向。

中信证券表示,11月起A股将开启中期蓝筹回归行情,相对成长的高预期和周期的高基数,低位价值板块行情趋势更明确。建议在11月强化低位价值配置,布局中期蓝筹回归。

建议围绕基本面预期低位、估值低位和高景气板块调整后相对低位三个维度展开配置,风格上侧重白马价值,具体包括:1。基本面预期仍处于低位的品种,重点关注前期受成本和供应链问题压制的中游制造,如小家电、汽车零部件等,逐步增配估值回归合理区间的部分消费和医药行业,如白酒、食品、免税、疫苗、血制品等;2。估值仍处于相对低位的品种,关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商和建材企业,经济增速大幅下行预期缓解后有估值修复空间的银行,以及政策压制预期有所改善的港股互联网龙头;3。高景气板块调整后处于相对低位的品种,如国产化逻辑推动的半导体设备、专用芯片器件以及锂电、军工等。

中信证券表示,11月起A股将开启中期蓝筹回归行情,相对成长的高预期和周期的高基数,低位价值板块行情趋势更明确。建议在11月强化低位价值配置,布局中期蓝筹回归,具体围绕基本面预期低位、估值低位和高景气板块调整后相对低位三个维度展开。

东方证券则认为,11月,整个市场可能还会有二次承压的因素影响。这种情况下,投资者还要关注目前整体市场信贷的变化,以及相应的信贷资金配置方向的变化,可能会是市场中主要的大盘运作轨迹。从技术点位上来讲,该机构认为市场还是会围绕3300~3600点的一个大的箱体进行震荡整理。如果是做长期配置的投资者,可以适当选择一些调整到低位的时间节点进行配置。

平安证券也表示,当前我国经济增长动能持续放缓,且货币政策维持中性,市场对于后续资金面仍然偏谨慎,10年期国债收益率已升至3%左右;在此背景下,市场整体缺乏向上动力,预计后续将维持震荡态势。

从机构策略来看,消费和新能源、科技、绿色等优质赛道被频频提及。

国信证券认为,三季报结束后市场有望迎来估值切换窗口期,建议在新的发展格局及产业趋势下,寻找“内需、科技、绿色”领域中最具成长性公司的投资机会。

国泰君安表示,随着政策纠偏的强化、商品供需缺口的收敛以及周期股和期货价格的背离,本轮周期板块普涨行情将进入尾声,而消费板块则进入最佳的布局窗口。

该机构建议,十一月应从周期向消费,从高估值进攻向低估值防御:

(1)新能源:高景气方向仍具稀缺性,推荐新能源车、光伏、特高压、绿电等方向;

(2)消费:加速迈出预期底部,推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒、生猪、汽车零部件等高性价比板块;

(3)金融地产:券商在财富管理驱动下二次成长、行情持续性将超预期,银行三季报业绩有望超预期具备高性价比,地产盈利预期得到逐步改善。

  • 标签:
  • A股,a股
责任编辑: 安智慧 IF108

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