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一季报正式出炉 季报行情有望打响
来源:财界网 2021-04-08 17:05:58

节后首日,沪深两市首份一季报出炉。4月6日晚间,沃华医药正式披露2021年第一季度的财报,公司一季度实现营收2.52亿元,同比增长15.79%;实现归属于上市公司股东的净利润5084.3万元,同比增长15.2%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5040.20万元,同比增长32.49%。

不过相比2020年,一季度的业绩表现并不理想,根据此前2020年年报,公司2020年实现营业收入10.06亿元,同比增长16.95%,实现归属于上市公司股东的净利润1.79亿元,同比增长86.72%,2021年一季度的增幅仅15.2%。

业绩未达到预期,也表现在股价上,去年7月份沃华医药股价创下2016年以来的新高,当时的业绩增幅也是数年内的最高。此后股价一路下行,并在近期达到局部低点,近几日有反弹的潜力,但量能并未配合,未来发展还需进一步跟踪量价表现。

纳尔股份4月7日晚间发布一季度业绩公告,公司在2021年一季度实现营业收入3.67亿元,同比增长73.20%;归属于上市公司股东的净利润2137.44万元,同比增长156.97%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1987.49万元,同比增长151.85%。

3月底,公司曾经披露今年一季度的净利润增幅区间,当时公司预计一季度将盈利1500万元至1900万元,比上年同期增长80.33%至128.42%,一季报披露的准确增幅为156.97%,超出了市场预期。公司股价也有所表现,2月份股价便一路走高,涨幅近20%,近5个交易日的涨幅为7.8%。

一季报中远海控、韦尔股份、牧原股份等等都交出了一份非常亮眼的业绩报告。

中远海控一季度利润154亿元,而公司市值才1800亿,动态PE才3倍多。这就是强周期股的常态,在前几年航运不景气的时候,中国远洋甚至都要面临亏损的局面。现在全球经济复苏期,集装箱一箱难求,中远的业绩直接爆炸式增长,今天大概率将是一字板。

韦尔股份一季报利润增加4个多亿,预计达到9亿多元,同比增加100%。在2019年全年利润才4个多亿,2020年全年利润26亿,2021年预计利润要40亿+,这就是科技巨头的成长魅力。

牧原股份虽然处于猪肉的下降周期,但是牧原的出栏数却暴增了三倍多,以量补价的策略确实有效,牧原的业绩也保持了极高的增长态势。

一季度净利润同比增长(以增幅区间中值作为净利润增幅)的上市公司有333家,扎堆分布在化工、电子、机械设备行业中,分布有61家、44家、42家。

333家上市公司中,一季度净利润增幅不低于100%的高达215家,占比65%;增幅超10倍的有20家,多氟多、天铁股份、黑猫股份、震裕科技等上市公司居前。值得注意的是,业绩增幅居前的上市公司中,化工类上市公司数量极多,不但前3名为化工类上市公司,前22名中多达12家也属于化工行业。

4月6日,多氟多发布2021年第一季度业绩预告,预计归属于上市公司股东的净利润9000万至9500万元,同比增长7183.91%至7588.57%。公司表示,一季度经营业绩同比大幅增长的主要原因是由于公司新材料板块的相关产品市场需求旺盛,持续处于满产满销状态,盈利能力大幅提升。

统计显示,349家上市公司公布了一季度净利润或净利润区间,从净利润金额(以预告区间中值计算)来看,342家可以实现盈利,一季度净利润不低于1亿元的上市公司有148家,其中15家净利润超过10亿元,中国石化、中远海控2家中字头分别以170亿、154.5亿的净利润中值排名前2名。一季度的净利润增幅高于其2020年度的增幅,扎堆在化工、电子、机械设备行业中,分别有57家、35家、33家。

从1-2月数据来看,业绩高增长且确定性高的行业为能源化工、计算机通信、黑色金属采选和有色金属冶炼业,其景气度高,利润修复明显且行业差异化程度低,增速都在一倍以上,季报行业同比数据应当更高,个别公司增幅或以数倍计。业绩保持较高速增长的主要是制造业,依次为设备制造、化工制品、医药、汽车等行业增速均高于30%。而复苏较弱的体现在偏消费端、包括食品制造、家具制造、运输设备等,弹性消费领域为本轮复苏的末端,包括娱乐用品、服装纺织等,当前的利润相比2019年基期依然呈现负增长。4月作为一季报发布的窗口期以及年内业绩增速的峰值,业绩公告将成为市场最为关注的焦点,一季报中利润大幅修复的行业及公司将如同当前的“高分红”概念,吸引资金的重点关注。虽然从年后的调整来看,市场也正逐步将其纳入到风格配置当中去,但随着季报业绩的落地,这些行业的TTM(滚动)估值水平还会进一步优化,强化安全性水平。随着流动性进入边际下行阶段,年内对估值的压力将始终存在,只有盈利优劣才能为股票资产最好的避风港。

市场人士分析指出,在年报和一季报的密集披露期,业绩表现会成为市场调仓换股的重要参考因素,预增股成为短期市场热点。但并不是所有的预增股都具备好的投资价值,原因在于2020年是受疫情冲击的特殊一年,2021年一季报大幅预增可能是低基数造成的,这样的公司不具备长期增长逻辑。基于此,宜重点关注2021年一季报和2020年年报净利双增的公司。

国泰君安表示,一季报将显现更多的盈利增长以及景气复苏的线索,当下“拔估值”变得困难以后,寻找被低估的盈利价值以及被低估的成长价值成为新的方向。国盛证券首席策略分析师张启尧指出,随着年报和一季报的陆续披露,业绩超预期的个股有望得到资金更多关注,尤其是技术面和基本面出现双重反转的标的,或走出独立上涨行情。

重阳投资认为,一季度A股市场整体上表现为先扬后抑,但实际上是市场内部结构性再平衡的综合结果。影响二季度A股运行的主要因素首先是上市公司盈利预期,其次是市场流动性。预计A股市场在第二季度将逐步完成对不同公司的重新评估和定价,总体上可以概括为市场的结构性再分化。

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责任编辑: 安智慧 IF108

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