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机构懵了!抱团白马股群崩 牛年A股红包行情还有吗?
来源:财界网 2021-02-18 14:52:56

春节期间,港股和海外市场火热之后,A股今天上午开市却来了一出高开低走。牛年春节后首个交易日,A股主要指数今日全线高开,上证指数开盘就3721点,一举冲上3700点,一度涨逾2%,接下来就是回落,截至上午收盘,上证指数涨幅仅剩0.39%,深证成指、创业板指早已绿的一塌糊涂。

创业板指开盘还涨超1.8%,不过开盘几乎就是最高点位,之后一路杀跌,到上午收盘大跌3.23%,高开低走,惨不忍睹。创业板权重股宁德时代、爱尔眼科、迈瑞、亿纬锂能、智飞生物跌幅惨烈。

不过,相比过去这几年基金抱团股“漂亮50”与散户持股“要命3000”不同,牛年首日行情似乎有所反转。基金抱团股大跌,如茅台、宁德时代、美的集团等纷纷大跌,个股却是普涨,基金重仓指数大跌超2%,而代表更广大股票的中证1000指数却大涨超1%。

基金抱团股大跌,然而个股赚钱效应却非常好,跌都是跌了基金重仓的票。两市个股上涨的由3532只,下跌的只有576只,与此前指数大涨,个股普遍大跌形成对比。两市成交额7500多亿元。食品当中海天味业暴跌逾7%,家电当中美的集团暴跌逾8%。两个都是基金抱团股。

基金抱团股几乎全军覆没:茅台、美的、海天、宁德、爱尔、中免集体重挫,

贵州茅台跌近5%,白酒板块整体飘绿,截至午间收盘,顺鑫农业逼近跌停,今世缘、泸州老窖跌逾7%,酒鬼酒跌逾6%,老白干酒跌逾4%。龙头股贵州茅台跌4.6%,股价跌破2500元大关。

今天上午,基金前20大重仓股,只有2只红盘,18只暴跌。基金第一大重挫的茅台暴跌4.61%,第三大重仓美的集团暴跌逾8%,第四大重仓宁德时代跌逾5%,第7大重仓老窖跌7%。而在疫情缓和之下,医疗医药板块大跌,尤其此前股价达到30倍的大牛股,手套股英科医疗,牛年首个交易日暴跌15%。医疗医药板块当中,金域医学、万孚生物、万泰生物、康泰生物、智飞生物等纷纷暴跌。

尽管股指高开低走,不过盘面上赚钱效应较好。截至午间收盘,A股市场共有3512只个股上涨,仅有573只个股下跌,涨幅在5%以上的个股达到了456只。

板块方面,市值超3000亿元的有色龙头紫金矿业一字涨停,引爆顺周期板块涨停潮;以贵州茅台为首的白酒板块节后遭到主力资金卖出;热门医疗股开盘集体大跌,英科医疗、智飞生物、康泰生物半日均跌逾10%,医疗股大跌也是拖累创业板指大幅走低的直接原因。

展望后市,券商认为,A股仍有上涨空间,春季攻势行情值得期待。

2月18日,顺周期成为A股市场表现最靓丽的板块。截至午间收盘,有色金属、采掘、钢铁板块分别以4.91%、4.25%、3.03%的涨幅携手领涨申万一级行业板块。

有色金属板块中,园城黄金、驰宏锌锗、屹通新材、紫金矿业、盛和资源、江西铜业、西部矿业、鑫铂股份等十余只个股涨停。

紫金矿业一字涨停。其最新股价为13.29元,最新总市值为3287亿元。紫金矿业H股盘中一度涨逾8%,截至11:45,H股涨幅为1.01%,报13.94港元。

今日早间,中信证券发表研报称,伴随着金属价格上涨创近年来新高,打开进一步向上的价格预期,龙头矿业公司的估值逻辑可能由盈利估值向资源维度切换。在目标金属价格下,预计紫金矿业A、H股市值分别可达5500亿元、5000亿港元,分别上调其A、H股目标价至21元、19港元,维持其A、H股“买入”评级。

消息面上,继全球持有贵州茅台最多的基金——“美洲基金-欧洲亚太成长”基金在2020年四季度减持贵州茅台之后,近期瑞银旗下的瑞银(卢森堡)股票基金-中国机遇(美元)也减持了贵州茅台。截至1月底,贵州茅台为该基金的第五大重仓股,基金持有市值8.16亿美元。与2020年底相比,该基金持有贵州茅台减少3.66%。

不过,机构依然坚持看好白酒股行情。中信证券表示,根据渠道初步反馈,春节白酒动销普遍乐观,高端酒景气最强,旺季动销强劲。次高端龙头亮眼,区域强势品牌强势,各价格优势大单品表现尤其突出。综合看,春节白酒动销验证健康向上,同比2020年同期改善明显,2021全年景气向好、开门红可期。

中金公司王汉锋:重点把握阶段性及结构性机会

在连续两年的结构性牛市之后,我们认为今年A股投资要适当降低收益率预期,重点把握阶段性及结构性机会。降低收益率预期的部分原因,在于增长与政策“一进一退,此消彼长”,市场估值不低,已经对潜在增长复苏有一定预期。

百年一遇的疫情冲击之下,去年面对超常政策及流动性,同时叠加增长从底部逐步复苏的同向支持,风险资产价格多数收复疫情前的高点。但今年增长与政策可能并不同向。增长有望进一步复苏,我们预计中国GDP在2020年增长低基数的基础上将实现约9%的增长,A股与港股的盈利增长也将恢复至15%~20%左右。

节奏上看,当前增长复苏仍对资产价格有一定的支持,待增长预期更加充分、政策更加明显地加快退出节奏,市场整体表现才可能受到抑制,估计这个时间点可能会在上半年出现。

除了关注总体增长与政策的交替外,疫情影响虽然逐步消退,但节奏并不均衡。从结构性角度看,我们对部分中长期结构性大趋势仍持积极态度。2021年十四五规划将发布,“双循环”发展新格局有望初现雏形,中国经济结构转型升级可能进一步深化,资本市场“枢纽功能”进一步强化,再叠加疫情加速数字化转型的趋势,结构性的成长机遇是投资中国值得把握的方向。我们将MSCI全球指数的成份公司按照市值、行业及增长等三个条件来筛选符合一定条件的成长公司,筛选出的公司有约60%都来自中国,表明中国经济增长及转型升级依然在全球创造最多的中长期成长机会。

安信证券胡又文:期待A股市场“高质量牛”

我们认为,A股市场处于长牛的初期阶段。A股的长期逻辑是中国经济转型升级,相关产业的头部公司ROE不断提升,中国居民部门以及全球资金不断提升A股配置比例,这个长期趋势刚刚开始。

A股的中短期逻辑是,中国乃至全球逐步步入“后疫情时代”,经济与企业盈利显著复苏,疫情期间过度宽松的政策逐步退出,股票市场一部分的高估值板块面临估值的消化与整固。因此,我们认为今年的A股市场大概率属于“长牛中的过渡年”,我们称之为从“复苏牛”逐步过渡至“高质量牛”。

在这种背景下,我们认为市场的主线在上半年很可能将更多地围绕顺周期展开,主要包括部分可选消费、周期、银行等。中国经济率先复苏之后,也会率先进入低波动平稳阶段,届时流动性环境也会稳定,预计下半年市场主线将再次从顺周期过渡至转型升级的优质赛道,机会集中在中国的产业升级和消费升级,包括医疗服务、先进制造、5G应用、人工智能等方向,A股市场“高质量牛”的长期主线依然在科技、医药和消费。

兴业证券张忆东:三大主线挖掘“价值重估+创新成长”

牛年,港股是价值重估与创新成长双轮驱动的指数牛市,涨幅有望超过20%;A股不是熊市,结构性行情仍值得看好;美股三大指数将高位震荡,弱美元趋势将延续,有利于海外资金配置港股和A股。

经济复苏是牛年全球股市基本面的大基调,通胀或是行情超预期波动的变数。

流动性环境方面,牛年海外依然宽松,中国宏观政策不急转弯,流动性系统性风险不大。伴随着美国新的财政刺激,美联储大概率将继续扩表。中国货币政策将逐步正常化、化解存量风险,或出现阶段性资金偏紧,引发市场短期波折。中长期看,中国已进入权益投资大时代,资金大趋势是老百姓增持股票以及外资增持中国股票,类似20年前房地产黄金时代。

投资机会可聚焦“价值重估+创新成长”,三条主线供参考。

主线一:经济复苏、盈利改善。精选中国出口竞争力强的电子、汽车及零部件、家庭用品等;周期核心资产价值重估——金融、有色、能源、化工等。

主线二:精选新能源车、新能源、军工、科技硬件为代表的先进制造业。

主线三:互联网、消费、医药是立足中国内需的成长主赛道,精选业绩超预期的物业、新经济独角兽、医药、教育、餐饮休闲、纺织服装、澳门博彩股等。

华泰证券的研究观点认为,牛年春节期间,海外疫苗接种进度加快,美欧新增确诊病例明显回落;1月美国非农数据弱于彭博一致预期,海外宏观流动性高度宽松基调不变,但美欧接种率差扩张或继续构成美元弱反弹风险;国内“就地过年”倡导下,一二线城市春节消费焕发活力,院线/电商物流/黄金珠宝等服务性或中高端商品消费景气升温,短途旅游/云旅游/年货外卖等新兴消费场景迎来“解锁”。春节期间,全球大类资产交易再通胀逻辑,港股年后首个交易日,影院/物流/原油/工业金属等领涨,反映就地过年下的消费景气方向与再通胀预期。

历史数据看,春节后A股往往迎来一波春季行情。就今年而言,券商依然看好春季行情的出现。

国盛证券认为,春节假期全球普涨,港股节后开门红,美股高位连续新高,对A股节后的交易情绪起到了积极作用。3月初之前,A股迎来一个较好的做多窗口,春季攻势行情值得期待。

国元证券预计,上证指数短线继续上扬的可能性较大,投资者可适当关注部分头部公司以及业绩增长超预期的相关品种的投资机会。

投资策略上,国盛证券建议,若市场出现放量上攻,建议适当增加仓位配置,同时维持之前的拥抱核心品种策略,紧紧围绕全球经济复苏和再通胀预期的主题,重点关注顺周期(大宗商品)、春节电影、酒店消费、疫苗制造等确定性机会。

国元证券表示,从行业板块角度来看,节后将伴随着一季报、“十四五”规划等因素叠加,可积极关注军工、化工、光伏等进攻型板块。

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责任编辑: 安智慧 IF108

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