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A股白酒行情真的要结束了么? 机构:近期观望良机渐近
来源:财界网 2020-11-26 16:34:06

26日早盘市场热点不多,此前市场一度追捧的白酒板块一度领涨两市,但后劲不足出现回调,至午间收盘白酒指数仅微涨0.01%,板块内迎驾贡酒涨超7%、顺鑫农业涨超6%,口子窖、老白干酒、水井坊等涨幅居前。昨日遭到北向资金大幅净卖出的“茅五洋”,今日早盘除贵州茅台微涨外,五粮液和洋河股份跌幅均在1%左右。

小酒股中,迎驾贡酒盘中涨停,至上午收盘上涨7.61%,总市值为266亿元,半日成交额为11.7亿元,换手率为4.38%。迎驾贡酒年初股价在18元/股左右,3月份跌至13.98元/股,为年内股价最低,此后至7月初股价小幅上涨。10月之后,在白酒板块的带动下,迎驾贡酒开始大幅上涨,在11月12日,其股价创年内新高36.27元/股。年初至今,其股价涨幅已超75%。

迎驾贡酒曾公告称,经公司自查,并向公司控股股东及实际控制人发函询证,公司不存在应披露而未披露的重大事项。业绩表现来看,2020年前三季度,迎驾贡酒实现营业收入22.3亿元,相较于去年同期26.49亿元,同比下降15.82%;归属于上市公司股东的净利润为5.32亿元,同比下降11.41%。

兴业证券表示,基于产业发展逻辑,品牌为当前白酒企业核心竞争要素,分化趋势不可逆持续看好品牌势能释放的名酒。看好具备品牌势能的名酒在强分化趋势下跑出自身的α优势,首推处于业绩释放期叠加低基数效应的二三线名酒;此外,高端酒业绩确定性叠加估值优势凸显。

尽管白酒股出现了猛烈回调,但却并改变机构对白酒板块未来前景的看好,更有机构宣称,白酒股的长期上涨逻辑依然成立,“白酒板块依然是2021年看好的板块之一”。

国泰君安研报称,白酒持续边际改善,高端快速恢复,需求端延续高景气,渠道端在量价两方面均有较好表现;次高端分化加速,次高端价位带酱酒异军突起(向下受制成本刚性,向上受制品牌力限制);中档价位带随着餐饮、宴席等消费场景逐步加速恢复。

方正证券指出,过去市场一直认为白酒是周期行业,现在经历时间的淬炼后,终于接受白酒的消费属性,估值整体上移,以后也将会是常态,未来至少五年行业趋势继续上行,高端和次高端业绩会持续走好,白酒将被给予全新的估值体系。“建议把握板块轮涨行情,高端白酒业绩稳健,确定性高,次高端价位大趋势越来越明确,可以看三年以上成长。”

兴业证券食品饮料团队称,“在以往白酒投资周期中板块总是按照价格由高到低顺次上涨,最近三四线标的涨幅靠前,市场有投资者担心板块行情接近尾声。我们认为行情不会止步于此,在明年上半年前三四线标的仍会有不错的表现。”

天风证券表示,近期白酒板块波动显著,主要是由资金及情绪方影响所致,背后基本面支撑因素是未来三个季度环比好转可能性较强。拉长时间来看,白酒板块整体估值中枢,有望从20-30稳定至30-40中位数。

市场人士认为,从外围因素看,欧美迎来感恩节假期,主要金融市场休市,使得港股、A股市场也暂时交投清淡。而从内部因素看,资金也开始考虑重新进行中长期布局,因此观望情绪也有所升温,板块轮动迹象在短期内可能会持续。

东莞证券分析师费小平指出,近日大盘技术面有所走弱,板块热点相对低迷,北向资金也再度趋于谨慎,在抛压释放背景下,预计短线大盘或仍有休整压力。操作上建议关注金融、地产、家电、化工、电气设备等行业。

招商证券分析师张夏指出,2021年A股企业盈利将会明显好于今年,临近2020年末将会触发估值切换。从行业配置角度看,张夏给出了三条主线。第一,海外供需缺口将促使我国出口继续改善,关注海外需求扩张且对我国依存度高的产品,如家具、机电产品、汽车零部件、医疗设备、精细化工品、轨道交通等。第二,库存低位且需求向好的行业可能会引发供不应求甚至涨价,关注大宗商品、地产后周期消费。第三,疫情受损板块如出行服务和线下消费(如航空运输、机场、餐饮等),具备较大修复机会和反弹空间。

山西证券分析师麻文宇表示,本周市场风格轮动持续,短期或迎来一定的调整。从历史长周期来看,目前沪市估值处于较低分位数水平,深市处于较高分位数水平,短期内两市或在前期高点附近横盘整理,核心主线配置筹码未见松动,其判断市场中期震荡向上格局不变,未来经济复苏周期主逻辑叠加多因素正向共振将驱动中枢不断抬升。

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责任编辑: 安智慧 IF108

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