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新能源汽车不断受到利好刺激 机构建议四大方向进行布局
来源:财界网 2020-11-24 10:15:39

近期新能源汽车不断受到利好刺激。11月初,国常会发布《新能源汽车产业发展规划》,明确了将从技术创新、制度设计、基础设施等领域支持新能源汽车产业加快发展步伐。11月18日的国常会上再度聚焦汽车消费,提出要扩大汽车消费,鼓励各地增加号牌指标投放。此外,海口、合肥、湖北等地也纷纷出台各项政策刺激新能源汽车消费和相关产业链建设。

昨夜新能源汽车再度开启“飙车”模式。特斯拉大涨6.51%,又一次创下新高。周一,韦德布什分析师将特斯拉目标价从500美元上调至560美元,并将其新牛市目标价上调至1000美元。上个月中旬,韦德布什才刚刚将特斯拉目标价从475美元提高至500美元。

中概股三大“造车新势力”凶猛跟涨,蔚来涨13.1%,理想汽车涨14.48%,小鹏汽车更是大涨33.98%,股价首次站上70美元大关。三股昨夜市值累计增长265亿美元,以最新汇率计算,超过1700亿元人民币。

11月以来,“造车新势力”的走势频频令人瞠目。理想汽车短短16个交易日股价累计涨幅已高达272%,理想汽车和蔚来11月以来的涨幅也分别高达116%和82%,蔚来日均换手率超过20%,市场成交异常活跃,受追捧程度可见一斑。

一路狂飙后,“造车新势力”不断超车,美股中概股市值位次发生新变化。蔚来最新市值751亿美元,超越贝壳排名美股中概股第4,仅次于阿里、拼多多和京东。小鹏汽车最新市值一举飙升至520亿美元,超越百度成为美股中概股市值第7高的公司。

今年以来,随着疫情影响逐步消退,车企产销提升,新能源汽车市场表现强劲。Wind数据显示,年初至今,新能源汽车指数涨幅达到66.59%。随着后期政策利好效应持续释放,机构预计新能源汽车将在2021年迈入高增长时代,并有望成为增长最快的细分市场。

根据中汽协统计数据,2020年10月,新能源汽车销量为16万台,同比增长113%。今年1至10月,新能源汽车累计销量为87万台,同比下降8%,降幅收窄。

华泰证券分析认为,今年以来新能源汽车销量增速转正主要原因在于上海、北京等地区推出政策促进新能源汽车消费,及以特斯拉为代表的造车新势力推出了智能化程度强、用户体验好的新能源车产品。

在“双积分”政策接棒补贴继续推动新能源汽车行业发展,以及车企继续降低新能源汽车成本,整体提升新能源汽车性价比的背景下,华泰证券预测,随着新能源汽车产品力的提升和政策的持续支持,新能源汽车销量有望保持快速增长。预计国内新能源汽车2021至2023年销量分别为175万辆、231万辆和320万辆,同比增长幅度分别为39%、33%和38%。

宏观层面,政策对新能源汽车产业链的扶持呈现出持续性的布局,从早期的财政补贴扶持产业发展,培养消费者对新能源汽车的接受度,到中期双积分政策接力,鼓励企业推出更多新能源乘用车车型,最后逐步实现产业市场化。

在政策引导下,补贴逐步退坡的同时,新能源汽车市场已经平稳过渡到需求驱动阶段。华泰证券指出,新能源汽车发展已经告别单纯靠补贴的第一阶段,进入奖惩结合的第二阶段,随着技术进步、产业链成本下降,未来将进入市场化产品驱动发展的第三阶段。根据国家规划,2025年国内新能源汽车渗透率将达到20%。

与此同时,在新能源汽车产销形势持续向好的大环境下,以蔚来、小鹏、理想为代表的头部造车新势力今年以来的市场表现同样抢眼,不仅股价攀升,三家企业市值均跻身全球车企TOP20。2020年三季报中,新势力车企分别披露了各自在车型潜力、毛利率转正、突破盈利拐点方面的预期,以及自动驾驶领域的战略布局。

东吴证券认为,新能源汽车将在2021年进入高增长时代,并有望成为2021年增长最快的细分市场。随着需求端市场的进一步扩大和供给端车型数量、质量的提升,中性情景假设批发销量有望达166万辆,乐观情景假设批发销量预计达204万辆。

华泰证券预计,2021年是大众MEB和特斯拉Model Y国产化元年,造车新势力将直面特斯拉、大众及自主品牌竞争,进入大规模放量期,整个电动车消费结构顺势由营运主导向需求主导转换。该机构建议关注两方面机会,一是市值高企的新势力将拔高国内整车估值中枢,二是持续上量的造车新势力将带动配套汽零厂商业绩上行。

近期机构扎堆发布2021年策略和行业研判,对于新能源汽车未来的走势多数机构持坚定看好的态度。

国泰君安研报指出,当前仍处于第五轮汽车产销周期上行的初期阶段。本轮内需修复来源于疫后经济复苏,消费回暖。随着后续内外需复苏的延续,乘用车销售数据的持续向好,汽车行业布局正当时。

本轮内外需复苏背景下有两条主线值得挖掘:

(1)随着后续复苏向三四线城市的进一步扩散,二线车企龙头销量有望超预期;

(2)外需复苏拉动汽车零部件业绩高增,后续叠加海外库存低位需求复苏,零部件细分存在持续高增长并超市场预期的可能。

国海证券认为未来5至10年是新能源汽车产业变迁和龙头崛起的黄金十年。新能源汽车替代传统燃油车趋势不可逆转,从传统机械硬件定义汽车转向软件定义汽车,电动车是未来汽车智能化、网联化的重要载体,其意义重大。汽车产业变迁将伴随产业链的价值转移,重视前段研发设计、技术升级与后端软件溢价,新能源汽车行业目前处于百花齐放电动化3.0时代,全球供应链细分龙头迎来中长期投资机会。

国海证券建议从四大方向进行布局:

1)具有显著产业优势的细分龙头:宁德时代、恩捷股份、新宙邦、亿纬锂能、先导智能、璞泰来、赣锋锂业等;

2)困境反转后步入中长期成长的优质细分龙头比亚迪、当升科技、欣旺达等;

3)受益于行业复苏供需格局显著改善,其产品价格有望持续上行的六氟磷酸锂/溶剂/电解液产业链:天赐材料、新宙邦、石大胜华、多氟多等;

4)困境有望反转且具有较大预期差的标的:杉杉股份、星源材质、孚能科技、诺德股份、容百科技、北汽蓝谷等。

  • 标签:
  • 新能源汽车
责任编辑: 安智慧 IF108

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