扫描二维码
下载 《财界新闻》APP
扫描二维码
下载 《今日财界》APP
大金融板块强势崛起 A股领涨板块变了! 风格真的变了?
来源:财界网 2020-11-18 16:34:00

今日,金融“三驾马车”盘中集体上行,尤其是银行以及保险的拉升下,指数一度持续表现,但以创业板为首的题材股上午冲高回落,午后低位徘徊,对市场形成拖累。而整理的过程中,医药以及白酒等部分白马股连续跳水走低,上证50回落翻绿,两市纷纷走低;和医药白酒下跌不同的是,今日金融股表现抢眼,“三驾马车”当中,银行、保险持续拉升,带领指数一度上行。而与金融股一起相对走强的,还有房地产、有色以及钢铁等。

今日,金融板块强势发力,带动上证指数震荡企稳。而创业板指数再度走弱,截至午间收盘跌逾1%,沪深两市指数分化显著。银行板块全线飘红,厦门银行涨停,兴业银行、光大银行等涨逾5%,平安银行、宁波银行等纷纷跟涨。

券商板块早盘也强势拉升,光大证券涨逾5%,中金公司、华鑫股份、兴业证券等纷纷跟涨。保险板块中,中国人寿、新华保险等涨幅居前。

很明显,成长类标的连续遭遇“滑铁卢”,指数继续走低,而周期类品种不断走强,板块指数连续走高,这是否说明,市场风格真的变了?

在低估值板块活跃带动下,主板活跃度和涨幅都有所提升。与之相反,近期以创业板为首的成长股表现较弱,生物医药、电子等板块走弱。指数分化加剧,周期股补涨上行,成长股持续回调,市场风格是真的要转换,还是仅是短期的调整?

四季度最重要的靴子落地,叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。不过,下一阶段场内驱动将逐步转变为业绩驱动,流动性合理充裕但相对收缩下,市场整体提振动力或有减弱,叠加年内高点的承压,市场仍有一定的承压,反复可能在所难免。

理论上讲,目前国内经济复苏良好,全球经济也展开复苏,尤其是疫苗研发超预期下,经济复苏的预期提升。而这对于周期股业绩回升的提振以及需求的提升将是很大的刺激作用,尤其是顺周期品种,估值已修复以及补涨的需求已经有所表现,而一旦经济持续复苏,持续性可能还会延长。

而除了基本面的提振,实际上三季度开始就有机构已经开始关注周期类标的。根据国际金融报报道:创金合信工业周期股票三季报中提及,疫情倒逼国内财政货币政策逆周期加大调节力度,基建作为逆周期最重要的调节手段3月中开始出现明显赶工迹象,报告期内维持工程机械和开工端建材重点配置。另外,部分化工行业景气度底部回升,报告期增加了化工龙头个股的配置。

因此,基本面的提振以及机构调仓换股的需求,引发了周期的回升以及近期的连续表现,但对于周期股行情能否持续以及延续多长时间,目前还有待观望。毕竟,经济复苏是阶段性的,而新经济以及重视大循环下,科技和消费仍是市场的主力军。而对于科技以及消费品种来说,目前也并未发生机构大幅的出逃的迹象。此外,在市场驱动力转变之后,实际上结构性行情可能会更为明显,而动力减弱下,周期股的拉升行情的持续性也或存疑。

所以,看好周期股的修复行情,但是在结构性行情下,周期股的持续性有待观望,而市场风格的转换也有待进一步明确。不过,在经济复苏以及流动性合理充裕下,市场向好行情的趋势相对明朗,可继续坚守此前的均衡配置策略,坚守住底仓不动摇,短线要注意连续杀跌的题材股的反扑,但也要注意连续上行的周期股带领沪指的回撤。不追涨周期股,也不杀跌题材股,高抛低吸适当进行个股博弈。 

华泰证券认为,宏观经济逐步修复,预计2021年上市银行基本面有望继续修复。目前银行板块估值、仓位均处底部,配置机遇凸显。

对于周期股近期轮番走强,机构分析主要与经济复苏有关。中信证券表示,前期疫情给供应端造成冲击,只是需求不振的宏观背景掩盖了经济复苏后的供应短缺。近期在需求复苏而供应尚未全面恢复的推动下,部分周期子行业迎来景气修复。

但市场风格切换的问题仍存争议。中泰证券指出,在资金的强力推动下,低估值的周期类资产有反弹修复的动力,但难有反转的大趋势。因为只有在经济持续上行周期的时候,周期股才会有大机会。资本市场更多的结构性机会可能还是来自新经济领域。

有色金属等板块的回暖已经有一段时间,背后的上涨逻辑与大宗商品普涨的刺激不无关系,后续还能够延续涨势吗?近期,多家海内外机构发布研报,提出看好大宗商品价格的未来走势。

高盛在研报中表示,大宗商品将在明年迎来新一轮牛市,非能源类商品短期内就会上涨,能源类商品在冬季过后将迎来上涨。

中信证券也指出,2020年全球经济底部复苏,2021年有望迎来更明显恢复,建议紧抓明年全球经济修复背景下的大宗商品价格上涨机会。分板块看,受益全球经济回暖,供需格局持续向好的原油、基本金属及农产品价格有望持续反弹。

中金公司也对大宗商品保持乐观态度,认为全球经济将渐进复苏,国内经济增长保持韧性。而从供给端来看,全球疫情的发展情形仍使得部分品种供应获得风险溢价。

  • 标签:
  • 金融板块
责任编辑: 安智慧 IF108

【免责声明】

1、《财界网》本网站对文章中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性、完整性、合法性以及正当性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

2、文章中所有信息、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。

3、凡本网站转载或发布的所有文章、图片、音频、视频等资料的版权归版权所有人所有,本网站采用的原创文章及图片、音频、视频等内容无法一一和版权者联系,如所选内容涉及侵犯版权等问题,请您及时通知或联系我们,并出示身份证明、著作权权属证明及侵权情况证明,我们将立即与您取得联系并予以解决。 联系邮箱:yyy@17ok.com。

发表评论
遵守中华人民共和国有关法律、法规,遵守《互联网新闻信息服务管理规定》。
尊重网上道德,承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
您在财界网发表的言论,我们有权在网站内转载或引用。
相关推荐
排行