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中金:四季度A股市场稳中有升 关注三大主线
来源:中金策略 2020-10-11 07:16:36

长假期间海外市场风险资产波动中向好,走势“有惊无险”。节前A股走势疲弱,我们提示“市场下行空间有限、无需悲观”,我们预判节后A股有望积极开局、四季度市场稳中有升。主要基于以下几个方面的原因:1)A股节前短期的相对弱势由多方面因素引起,并非基本面走弱;2)中国经济增长仍将继续复苏,下半年上市公司盈利同比可能恢复至正增长;3)股市流动性可能依然相对宽裕;4)中美关系仍是影响市场的重要因素,但我们预计随着美国大选逐步明朗,对市场负面拖累或阶段性减小。另外,市场前期局部的高估值问题在节前的盘整后已经有所缓解,沪深300指数估值已经略低于历史均值水平。配置方面,我们上半年持续建议“新经济是主线”,相比之下下半年则是“新老更加均衡”。进入四季度,我们继续建议“新老配置更加均衡”。具体来看,短期中期建议关注几条主线:1)新能源、光伏及新能源汽车产业链;2)基于中国增长继续复苏的态势,继续关注消费中偏落后、估值依然不高的家电、汽车及零部件、轻工家居、传媒龙头等;3)老经济中重点关注券商及保险龙头、部分原材料行业。另外,节日期间海外科技股有所反弹,可能对A股相关板块也有带动,中期逢低吸纳代表消费升级及产业升级趋势的优质龙头。

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  • A股,a股
责任编辑: 杨燕艳IF003

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