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疫情未改新股常态化 下半年IPO仍值得看好
来源:财界网 2020-06-30 10:52:18

数据显示,上海证交所上半年共有74宗IPO,筹资额为158亿美元,超过纽约证交所、纳斯达克及香港证交所等同行,IPO宗数和筹资额分别由去年同期的第六位和第五位,一举跃升为第一位。上半年,A股市场共有120家公司首发上市,筹资1399亿元人民币,同比分别增长88%和132%。

其中,去年6月推出的科创板成为推动上海证交所跃上王者宝座的主要功臣,IPO数量和筹资额在A股各板中分列第一(39%)和第二名(37%)。疫情对科创板的影响较小,在疫情最严重的2月和3月,科创板仍一枝独秀,共有15家企业上市,IPO数量和筹资额分别占2月和3月A股IPO活动的43%和58%。这与科创板行业属性,特别是信息科技技术所受负面影响较少,正面影响较多相关。上半年A股前十大筹资额的IPO中,科创板企业占据四席,共筹资138亿人民币,占前十大的23%。

疫情似乎并没有冲击到今年IPO市场的常态化运行。在业内人士看来,2020年上半年IPO规模不降反增的主要原因来自两个方面,其中之一便是IPO相关程序的线上化改革。

“从疫情刚开始,无论监管部门还是机构,都考虑到了不能让融资市场受到疫情冲击,所以很多能放到线上的沟通、会议基本上都线上化了,甚至不少公司也通过线上的方式举办上市仪式。”上海一家上市券商投行经理指出,“这种及时的应对一定程度上保障了IPO市场的正常运行,否则也不会在上半年实现了这么多的规模。”虽然出现了疫情,但是上半年的审核效率并没有下降,很多沟通是通过网络、电话、电子邮件等非现场方式开展的。

另一原因则被认为和科创板的持续力推有关。“虽然监管层可能对科创板的募资规模也会有一定的窗口指导,但科创板在定价上更加灵活,不受到目前传统市场板块的限制,所以整体规模还是弹性更高,这也是科创板更多的贡献首发规模的原因。”投行经理表示。 

伴随着下半年精选层的开板以及创业板注册制改革的持续推进,所以预计IPO市场规模有望在下半年有持续放量的可能,市场整体的募资规模有望进一步被推高。同时在这个过程中,一些中小券商可能会有一个比较快的发展期,特别是创业板、精选层当中的一些小项目,这些项目可能之前没法通过大券商的立项,但是在注册制改革进一步体现市场包容度的背景下,这类项目有可能成为中小券商的机会。

安永华明审计服务合伙人汤哲辉表示:今年第二季,中国内地和香港的IPO活动已恢复到了新冠疫情爆发前的水平。主要原因是疫情在中国内地得到了控制,一些备受瞩目的公司在香港进行了第二上市。随着中央政府持续推出经济刺激措施,中国人民银行继续向市场提供流动性支持,这将有助于加快经济复苏,提振2020年下半年IPO市场前景。

下半年的IPO活动将受多方因素影响,中美关系面临新挑战,全球疫情和经贸形势不确定性很大,经济增速承压;而另一方面,创业板注册制改革加快,多层次资本市场建立,有助于创新型中小企业上市活动。新基建发展将对资本市场产生深远影响,硬科技所承载的技术进步红利是当前驱动中国经济增长的关键。

由于IPO排队企业数量维持高位,安永预计2020年下半年A股IPO活动仍保持活跃,特别是创业板的排队企业数量占比列首位,具有创新元素的中小企业将是下半年上市主力。而港股方面,中概股回归将对全年筹资额有极大影响。安永认为,下半年仍可能会有海外上市的中国企业以第二上市的方式回归香港。

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责任编辑: 安智慧 IF108

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