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即将到来的下半年,股票和债券市场哪一个更有“魅力”?
来源:财界网综合整理 2020-06-23 07:23:21

马上要进入下半年,股票和债券市场哪一个更有“魅力”,能够在下半年吸引投资者的目光呢?

朝阳永续子公司向日葵投资合伙人、基金经理徐凌飞认为,由于流动性持续宽松,宽信用政策格局维持,A股市场下跌空间有限,但是外围市场不确定性仍在,市场仍将维持结构性行情格局,内需仍是投资的主线。

上海利位投资总经理张晟刚则表示,后面大概率还是要靠逆周期政策的推进,这样来看,后期大宗商品的机会要更加确定一些,其次是股票和债券。“下半年的逆周期调节力度可能会超出市场预期。商业银行参与国债期货,将进一步增加了市场的流动性,可能会进一步带动其他金融机构的介入,投资者广度的拓展有助于新的投资策略出现,后面有很大的研究和投资价值。”

富达国际固定收益基金经理成皓认为,虽然从4月底到目前国内债市一直在调整,但今年下半年宏观市场还面临非常大的不确定性,所以他并不认同债券牛市已经结束,熊市已经到来。此外,在信贷宽松背景之下,信用债仍然会是提高收益率的主要渠道,信用债分化也会持续下去,也会出现类似于权益市场强者恒强的趋势。

永赢基金分管固定收益投资的副总经理徐翔认为,目前经济基本面处于超跌反弹的过程,市场对于经济的预期从悲观转向乐观,加上最近债券供给压力较大,叠加超额准备金利率下调后市场收益率下行过快引发的获利回吐,这些因素对债市形成压力,导致5月份债券市场调整。徐翔认为,对于长端债券品种,更注重波段交易机会,底仓还是偏重于2~4年的中期品种。他看好3~4年高等级资质的债券,而资质相对弱的,可以甄选出性价比较高的个券,控制好久期也能获得比较好的收益。

目前“固收+”类债券产品备受瞩目,但市场对“固收+”策略尚无明确定义。徐翔认为,之所以称为“固收+”,首先是以固收作为主要资产,比重在80%~90%,在此基础上,通过股票或者股票指数基金、可转债来做一些增强。目前,利率市场化正面临提速,叠加利率快速下行,货币市场利率进入“1”时代,“固收+”策略产品颇受追捧,基金公司也争相布局。

  • 标签:
  • 债券,股票
责任编辑: 杨燕艳IF003

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