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富时罗素A股再扩容 外资偏爱业绩优良白马股
来源:财界网 2020-05-25 10:03:36

5月23日清晨,富时罗素公布A股扩容安排,新纳入浙商银行和渝商银行两只A股股票。此轮指数调整将于6月19日(周五)收盘或6月22日(周一)开盘生效。生效后,A股在富时罗素全球股票指数系列中的纳入因子将从17.5%升至25%,A股纳入富时罗素第一阶段完成。

今年3月,富时罗素公告,按计划推进纳入A股扩容,将A股的纳入因子由15%提升至25%。此次纳入分成两步实施,其中四分之一已于今年3月完成,剩余的四分之三将于2020年6月的指数评估一道实施。富时罗素官网公布其第一阶段第四批次纳入A股的名单,此次富时罗素仅新纳入两只A股股票,未剔除A股股票。根据具体名单,新纳入的两只股票为浙商银行、渝农商行两只银行股。

继MSCI之后,富时罗素在2018年9月宣布将中国A股纳入其指数体系。A股纳入富时指数将基于陆股通部分,共分三批次进行,分别在2019年6月、9月和2020年3月,进度为20%、40%、40%。三步实施完毕后,A股将完成按照可投资部分的25%比例纳入;也就是说,这三步实施后,A股纳入比例将分别为可投资部分的5%、15%、25%。这三步统称为第一阶段。

调整有望给A股带来被动增量资金约280亿人民币。富时罗素纳A第一阶段的第三步扩容比例从15%上升至17.5%,增加2.5个百分点,本次季度调整A股纳入因子变动增加7.5个百分点。由此估算下来,本次纳入生效时有望给A股带来约210亿人民币的被动增量资金。

主动资金方面,粤开证券此前测算称,第一阶段的第三步扩容有望为A股带来近60亿元人民币的主动资金。据此简单估算,本次扩容将带来45亿元的主动增量资金。整体来看,本轮调整将为A股带来超250亿元人民币的增量资金。

5月7日晚,央行、外汇局重磅规定正式落地,取消外资机构境内证券投资额度管理要求,进一步便利境外投资者参与我国金融市场。随着引入境外资金方面A股利好消息频出,机构预计今年或将净流入超3000亿。

央行这一举措有利于外资机构投资进一步加大投资包括A股在内的国内证券市场,也有利于A股进一步全面纳入MSCI(明晟)等国际指数,引入更多国际资金入驻A股。

长城证券认为,近期进一步优化QFII、RQFII制度表明我国的金融开放是持续推进的,MSCI提出的制度问题也将一步步得到解决,A股的纳入权重长期来看一定是逐渐提升的。根据海通证券研报,过去几年外盘急跌等事件扰动下,外资阶段性流出出现过多次,但都很快重新流入,过去三年外资年均净流入3000亿左右。此外,我国疫情可控、复工有序,A股估值和证券化率都明显低于美股,预计全年外资净流入有望接近3000亿。

而此前招商证券、广发证券等报告也预计今年外资净流入3000亿元上下水平。招商证券指出,考虑到目前境外资金在A股持股比例水平不高,仍处于加仓阶段,参考韩国和中国台湾纳入MSCI的进程,预计2020年境外资金总体仍将保持净流入状态,总体预计将达到2500亿元-3000亿元。

广发证券预测预计未来10年A股外资持股占比有望从当前的3%提升至10%左右,平均每年A股净流入规模3000-4000亿元。

国信证券表示,外资选股更青睐高流通市值、盈利能力及流动性强的个股,资金属性偏中长期,对于标的基本面非常重视。外资流入的股票多数都是业绩优良的白马股,还有一部分是科技龙头股。在当前市场面临不确定性以及震荡加剧的情况下,坚持价值投资,做好公司的股东尤其重要。通过配置消费白龙马股来分享企业的成长是当前比较好的一个投资策略。

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  • 富时罗素
责任编辑: 安智慧 IF108

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