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政策利好加码 A股市场“红五月”可期
来源:财界网 2020-05-08 11:02:38

重要会议前后往往是性价比较高的做多窗口,今年由于业绩披露期已过,高风险偏好、高beta的成长板块有望持续占优,随着海外疫情逐步见拐点,市场关注焦点正逐渐由内需韧性转向外需修复,此前受海外拖累严重的科技板块将最具弹性,创业板注册制改革既为中长期科技成长主线奠定基调,也有望催化短期结构行情。

并且5月7日晚,引入境外资金,央行、外汇局重磅规定正式落地,取消外资机构境内证券投资额度管理要求,进一步便利境外投资者参与我国金融市场。市场分析称,央行这一举措有利于外资机构投资进一步加大投资包括A股在内的国内证券市场,也有利于A股进一步全面纳入MSCI(明晟)等国际指数,引入更多国际资金入驻A股。国际知名投行摩根士丹利表示,其他因素不足以动摇对中国股票的超配评级,MSCI中国的相对表现将继续好于其他新兴市场;与美国存托凭证(ADR)相比,建议超配A股。

在政策面预期、基本面边际改善和流动性充裕推动下,随着资本市场改革持续深化,当前的A股市场已经完成了探底,进入到筑底反弹阶段。市场大幅下跌的风险已经比较小,市场筑底反弹的过程有可能一波三折,但是趋势是向上的。双向扩容的牛市或正在孕育,A股有望实现“红五月”。

从历史表现看,虽然A股5月走势较为一般。据海通证券统计,在2000年-2019年间沪指月度涨幅中,5月的正收益概率最低,为45%。

事实上,流动性收紧与风险偏好下降是5月下跌的主因。考虑到目前总体宽松的流动性水平和仍在高位的风险溢价水平,今年5月出现大幅度调整的几率并不大。再加上各项利好政策的不断加码,未来一段时间A股将呈现震荡上升走势,有望实现“红五月”。

安信证券策略分析师陈果表示,未来一个阶段,基本面趋势的核心关键词是“复苏”。伴随着全球经济停摆的结束,在史无前例的货币和财政政策支持下,预计全球经济将走向复苏,A股有望迎来“复苏牛”。

国信证券策略分析师燕翔表示,建议关注两条主线,一是科技股行情仍在持续。即使疫情导致市场短期波动加大,科技股行情受到了一定的扰动,但科技企业盈利周期以及景气向上的趋势并没有改变,而且资本市场建设在不断完善、产业支持政策也在持续加码,5G引领下的科技创新周期正在逐步演绎。二是关注财政刺激下景气度大幅好转的品种。预计二季度后政策重心将从货币宽松转向财政刺激,可以积极关注潜在财政刺激的方向性品种,政策刺激下新能源车、5G、基建等行业景气度预计将会有显著改善。

万联证券表示,重点关注内需公司,一是关注基建和地产产业链的修复,关注随着施工开展,上游钢铁、煤炭涨价,中游水泥、防水材料、工程机械的需求提升,下游地产建筑公司的估值修复;二是关注新能源车、5G、消费电子等科技行业,同时也具有消费和新基建投资的属性;三是关注可选消费,随着汽车等刺激政策的持续出台,关注乘用车销售的回升,和受益于地产竣工的家居、家电等板块。

东兴证券表示,整体来看,5月市场仍以结构性机会为主,最确定的机会仍在于内需的复苏,布局方向:一是政策发力方向上的汽车、家电、新老基建等;二是具备必需消费属性、业绩相对稳定的医药、食品饮料;三是前期受疫情影响较大,目前已逐步走出底部并开始复苏的社服、交运。中长期,仍然看好周期趋势显著的科技板块龙头标的。

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  • A股市场
责任编辑: 安智慧 IF108

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