扫描二维码
下载 《财界新闻》APP
扫描二维码
下载 《今日财界》APP
铁路设备行业:逆周期调节加码 关注轨交装备板块
来源:财界网 2020-04-05 07:35:43

受新冠肺炎疫情影响经济承压,逆周期调节预期上扬,3月25日发布新的国家铁路网建设及规划示意图,新增部分规划线路,部分线路状态更新。

受疫情影响逆周期调节有望发力,从历史来看铁路投资扮演重要角色。纵观过去10年历史,基建投资总在特定的历史时期起到其“稳经济”的宏观调控作用。2020年受疫情影响,经济面临较大压力,基建作为稳经济抓手有望再一次发挥关键作用。从基建的各个细分领域来看,投资增速中铁路的增速启动明显强于其他领域。

铁路重大项目的审批和开工是前置指标,储备项目可支撑2020年新开工项目增长。从项目审批来看,国家发改委层面自2019年起审批额度加大,2019。年至今已批复通过银西高铁、渝湘高铁、张吉怀高铁、郑阜高铁、郑万高铁项目,叠加各地方储备项目,2020年预期开工项目总量客观,可支持扩大内需投资上扬。

国铁集团资产负债率稳定,地方政府专项债发行支持铁路建设。大部分铁路项目资本金占比达到50%,资本金由国铁集团和地方政府共同出资。国铁集团方面,2019Q3资产负债率为65.52%,近年来保持稳定。地方政府方面,从地方政府专项债来看,发行节奏明显加快,且用途中用于交通的比例明显提升,2019年用于交通项目的专项债发行额度达到2827亿,2020年截至目前用于交通项目的发行额度达到726亿。其中2020年交通项目中主要为铁路项目,目前发行额已达到563亿。

投资建议。铁路投资作为稳经济抓手,叠加城轨板块景气向上,重视低估值的轨交装备板块,维持“推荐”的投资评级,推荐标的中国中车、华铁股份、神州高铁、交控科技。

风险提示。铁路固定资产投资完成额低于预期;铁路招标低于预期。

  • 标签:
  • 铁路设备
责任编辑: 安智慧 IF108

【免责声明】

1、《财界网》本网站对文章中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性、完整性、合法性以及正当性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

2、文章中所有信息、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。

3、凡本网站转载或发布的所有文章、图片、音频、视频等资料的版权归版权所有人所有,本网站采用的原创文章及图片、音频、视频等内容无法一一和版权者联系,如所选内容涉及侵犯版权等问题,请您及时通知或联系我们,并出示身份证明、著作权权属证明及侵权情况证明,我们将立即与您取得联系并予以解决。 联系邮箱:yyy@17ok.com。

发表评论
遵守中华人民共和国有关法律、法规,遵守《互联网新闻信息服务管理规定》。
尊重网上道德,承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
您在财界网发表的言论,我们有权在网站内转载或引用。
相关推荐
排行