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年报进入披露期 医药估值处于合理水平
来源:财界网 2020-02-15 10:00:51

随着2019年年报披露逐步开启,市场有望加大对成长股的关注力度。从目前已披露业绩预告的上市公司来看,业绩分化有所加剧,其中医药、家用电器、建筑建材等板块业绩预喜占比较高。

业内人士指出,绩优股一直是市场投资的主线之一,投资者可在年报披露期加大对绩优行业,以及个股的投资力度。

目前医药板块整体估值处于合理水平,年报前瞻表明医药板块业绩增长仍然稳健,业绩增长稳健、估值相对合理的细分领域龙头有望获得更多资金关注。值得一提的是,由于新冠肺炎疫情影响,医药板块出现了一波明显反弹,随着分化的到来,医药板块仍值得投资者关注。

兴业证券分析师徐佳熹表示,无论是从2003年当年的情况来看,还是从之后长期的发展来看,SARS都没有改变行业大发展趋势。回到当下,我们同样认为,行业的长期逻辑并不会受到短期事件的影响,创新与消费升级仍是行业的长期逻辑。

可以看到,进入2020年以来,新冠肺炎疫情持续发展、沙特的H5N8禽流感、东非的虫灾蔓延、尼日利亚发生的不明传染性疾病等多种灾疫齐发,再次重申传染病长期主题趋势下的投资机会。国联证券肖永胜指出,疫情的持续发展使得行业分化,短期与疫情防护相关的行业、标的产品供需格局打破带来业绩的快速放量,仍可持续关注。而从长期趋势来看,传染病防治推动下人类对于新型疫苗的需求不断加大,养殖业规模化趋势加快从而催化动物疫苗接种率提升,家用医疗器械的更加重视,长期关注创新型动物和人用疫苗企业,以及家用医疗器械龙头企业鱼跃医疗。此外,因国内传染病防控体系急需进一步加强,医疗系统升级速度有望加快,关注医疗信息化领域的卫宁健康和创业慧康等。

潜力股精选

鱼跃医疗(002223)拥有三大核心业务

公司拥有康复护理、医用供氧、医用临床三大业务板块,产品覆盖500多个品类。公司对内持续加大研发投入,不断扩张品类,血压计、制氧机等传统优势产品市占率持续第一,通过产品升级实现利润进一步提升;血糖仪、呼吸机等次新品类进入快速增长期;额温枪、电动轮椅等新上市产品亦快速放量。川财证券指出,随着消费升级的趋势,中国医疗器械市场保持高速增长态势。2018年中国医疗器械市场规模达5300亿元,预计2019年我国医疗器械市场规模将近6500亿元。公司在家用与医用临床器械方面持续扩充产品线,市场规模天花板仍有较大想象空间。

卫宁健康(300253)新业务拐点将至

公司长期专注于医疗信息化领域,并通过地方医疗信息化厂商并购实现全国布局,公司的行业龙头地位不断稳固。东方财富证券指出,我国当前互联网医疗在政策的推动下进入高速发展期,公司确立“云医”、“云险”、“云药”、“云康”以及“+1互联网平台”打造互联网创新业务。“云医”打造互联网医院平台,“云险”打造医疗支付平台,“云药”打造处方共享平台,“云康”打造健康管理平台,“+1互联网平台”整合四朵云业务。公司互联网医疗创新业务按照既定战略进行,将在2020年进入业绩拐点,实现盈亏平衡,甚至盈利,从而形成公司新的利润增长点。

创业慧康(300451)加码医疗互联网

公司通过内生外延双轮驱动,持续完善“一体两翼”产业布局,“一体”指传统医疗信息化业务、“两翼”分别指医疗互联网和医疗物联网业务。兴业证券指出,公司不断加码医疗互联网、医疗物联网两大创新业务。在医疗互联网业务方面,中标“健康中山”项目,目前已正式开启运营业务模式。在医疗物联网业务方面,公司通过收购博泰服务,强强联合。同时,公司围绕打造“健康城市”运营业务生态体系,先后与蚂蚁金服、腾讯、联想达成战略合作协议,助力公司在大数据、人工智能、智能医疗等创新领域的快速成长。未来,通过产业链整合,公司新业务将渐入佳境。

片仔癀(600436)毛利处较高水平

公司公告片仔癀锭剂国内市场零售价格将从530元/粒上调到590元/粒,提价新周期开启,有望带来业绩加速成长。东吴证券指出,公司整体的收入和利润保持相似增速,说明公司除了核心的片仔癀业务“一核”之外,公司“两翼”的牙膏、化妆品等产品也保持了快速的增长。成为核心产品外公司发展的重要动力。公司核心产品片仔癀毛利率和净利润率均处于较高水平,但伴随涨价叠加费用率有效控制,公司净利润率水平仍具备较大提升空间。公司国家保密级品种的中药行业地位、明确的疗效、以及“量价”齐升趋势的确立,涨价将带来进一步业绩提升。

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责任编辑: 安智慧 IF108

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