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各位私募大佬对今年A股市场有何确定性判断?
来源:财界网综合整理 2020-01-29 09:47:14

面对2020年的A股市场,各位私募大佬有何确定性判断呢?下面一起来看一看。

盈峰资本总经理蒋峰认为,2020年积极因素正在不断增多,全球主要经济体可能进入温和复苏的周期,企业盈利预期可能会趋于好转,这是2020年市场运行环境与去年显著的区别。

“谈到核心资产,我们根据自己的能力圈范围确定了品牌消费、先进制造业、金融服务业、互联网、自然垄断等几个行业方向,从竞争格局、商业模式、竞争壁垒等多个角度筛选出胜率较高的优秀企业作为主要研究覆盖的方向。”蒋峰说。

蒋峰强调,价值投资的核心是要对优质企业的价值进行客观的评估。核心资产的投资也需要有安全边际,而非不计成本地“抱团取暖”,未来还是需要在不同的市场围绕着几条投资主线,不断地扩充可投资标的,优化投资组合的风险收益比。从这个意义上说,核心资产的范畴是动态的,需要管理人不断进行优化。

清和泉资本董事长刘青山表示:“投资过程中通常会面临各种各样的困惑,如果对核心资产大家达成的共识就是长期有价值,短期可能偏贵,这就要取决于资金的性质。如果是长期资金拿着核心资产,长期的收益率或非常可观”。

“从理论上来讲,长期而言股价的涨幅就是ROE,符合这个标准,消费类品牌可能是第一类。第二类是传统产业,行业的需求可能没有大的变化,但是行业的供给侧已经进行了完整的改革,ROE高并且稳定,PB便宜,这些都是全球的核心资产。”刘青山说。

远策投资认为,从2019年的情况来看,宏观经济视野下的熊市与微观公司视角下的牛市同在,且未来比较长的一段时间,分化可能成为常态。如在2019年,即使在受经济景气度下行影响较大的周期板块,机械、建材龙头股价还能创出新高。在加速或者减速的总量判断下,更应该以分化的眼光来思考和寻找机会。

“各种分化和反差让我们思考,中国是一个巨大的单一文化共同市场,这在全球实际上是很少见的,虽然总量的增速在放缓,但由于存量足够大,结构变化同样具有惊人的能量。所谓宏观经济不好对于市场的影响变得弱化,微观变得比宏观重要,而这也正是当前的宏观阶段特征所决定的。”远策投资指出。

凯丰投资对2020年全年保持谨慎乐观态度。其认为,从2019年情况来看,虽然经济增速继续缓慢下行,股票却在震荡中筑底成功走出牛市,其中的结构性机会甚至比指数展示的更强,给股票灵活配置机构带来了可观的回报。而在大类资产方面,滞胀的喧嚣也给主动管理的投资者创造了不错的机会。因此,从未来一年的时间尺度上看,在股票和大类资产方面,中国机会与市场震荡依然会交替行进,制造风险,提供回报空间。

“就中国机会主题,我们对中国相关二级市场资产类别均持有乐观看法,不排除股债汇商品的一个整体牛市。”凯丰投资做出此判断的依据包括:猪瘟诱导的高通胀忧虑缓解,带来利率下降空间的打开,支撑债券与股票等。

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  • A股
责任编辑: 杨燕艳IF003

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