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本周78股解禁 A股迎来2020年最大限售股解禁周
来源:财界网 2020-01-20 10:36:35

本周78股解禁,合计市值近3000亿,解禁股从市值来看,交通运输、非银金融行业最高,分别有1107.61亿元和915.33亿元,解禁市值较高的还有电子、机械设备、传媒行业,解禁市值都超过了百亿。

本周是春节前最后一个交易周,仅4个交易日,却迎来解禁的高峰期。本周A股有78股(已剔除利安隆,其承诺解禁后到7月19日止不会主动减持该部分股票)188.55亿股股将解禁,以1月17日收盘价计算,解禁市值合计近3000亿元,比沪指当日成交金额还高出23%。

解禁股分布在22个申万行业中,其中机械设备股、电子股最多,分别有16只、12只。交通运输、非银金融行业解禁市值最高,分别有1107.61亿元和915.33亿元,解禁市值较高的还有电子、机械设备、传媒行业,解禁市值都超过了百亿。

从解禁市值来看,21股超过10亿元,其中顺丰控股以1004.58亿元解禁规模排名第一,绝大部分解禁股份持有人为深圳明德控股。深圳明德控股是上市公司的控股股东,持股比例61.2%,按照交易所规定,深圳明德控股若减持,需要提前公告,目前并未看到顺丰发布控股股东减持的预告。

除控股股东外,其他股东和监事近期却有进行减持及减持计划。持股5%以上股东元禾顺风此前披露计划以大宗交易及集中竞价交易方式减持公司股份,减持期间自2019年10月30日至2020年2月29日,减持数量不超过1.32亿股,减持比例不超过3%。公司监事刘冀鲁计划继续以大宗交易及集中竞价交易方式减持本公司股份,减持期间自2020年1月2日至2020年6月30日,减持数量不超过1720万股。

不过,顺丰控股发布的业务简报显示上月经营情况非常健康。快递服务业务经营简报显示,2019年12月顺丰速运物流及供应链收入达到118.46亿元,同比增长33.31%,主要受惠于时效件产品,特惠专配及其他新业务持续保持较快增长。此外,本周解禁规模靠前的股票还有中国银河、五矿资本、视源股份,解禁市值都超过了200亿元。

考虑股票市值规模的影响,使用解禁比(解禁数量/禁前流通股数量)来衡量解禁股票对股价的压力大小。数据宝统计显示,26股的解禁比高于10%。其中五矿资本本周解禁38.82亿股,以629.91%的解禁比排名第一;次之为中国银河、视源股份,解禁比分别为424.71%、422.49%;解禁比较高的还有中国科传、青岛港、杰克股份、明阳智能、雄塑科技、艾迪精密等。

本周解禁股今年以来的市场表现并未受到解禁压力的太大影响,61股股价上涨,占比近八成,下跌股仅16只。中微公司年内股价上涨112.13%,成为解禁股中唯一一只翻倍股,涨幅较高的还有虹软科技、诚迈科技、爱迪尔,年内涨幅都超过了50%。

1月17日科创板个股集体飘红,晶晨股份、虹软科技、睿创微纳、中微公司等多只个股位居前列。作为半导体设备龙头的中微公司股价由12月初的65元起步,最近一个多月时间内涨幅超过二倍,目前市值已达到1048.38亿元,超越了澜起科技,位居科创板市值首位。

限售股解禁通常被视为资金面的压力,市场往往谈其色变。对此,券商人士如何看呢?

海通证券策略团队认为,以史为鉴,A股大量解禁对市场影响有限。原因有三:第一,解禁不等于减持,还要考虑限售股解禁后减持的约束比例及市场行情对产业资本增减持的影响。减持新规实施以来和2019年全年净减持额/解禁市值均值分别在5%和10%左右。

第二,减持意愿与行情及估值高低有关。从历史来看,总体上市场底部及估值底部附近产业资本往往表现为净增持,而在市场行情持续回暖时,产业资本往往表现为净减持。目前仍处低位。

第三,减持额大小与短期涨跌关系不大。长期来看,产业资本增减持额可作为判断市场大拐点的信号。而从短期来看,产业资本波动较频繁,对市场行情并没有很大影响。以2019年行情为例,9月和12月产业资本分别净减持561亿元和541亿元左右,而上证综指在9月和12月的涨跌幅分别为0.66%和4.6%,并未出现明显下跌反而上涨,而在减持额仅为19亿元左右的5月,上证综指大跌5.8%。

此外,市场往往会对解禁消息提前消化。浙商证券策略分析师陈昊表示,分解禁类型来看,首发配售股在解禁前期回调最为明显,解禁后限售股分类型的涨跌幅则并没有明显规律。

陈昊指出,统计结果显示,2017年以来,首发原股东限售股在解禁前一个月(-3.52%)与前一个季度(-5.40%)相对跌幅最为明显;其次为定向增发机构配售股,解禁前一个月/一个季度相对跌幅分别为-2.05%/-3.85%,而股权激励限售股解禁前的股价下跌幅度相对较小。

招商银行资本市场研究所分析认为,在1月多空因素交织的环境下,短期股市更多将以震荡态势运行。中期来看,随着解禁冲击逐步缓解,盈利料持续改善,资本市场改革政策落地带来风险偏好回暖,春季行情有望再现。

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责任编辑: 安智慧 IF108

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