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5G风口下加速布局高传输速率链条 光模块行业拐点初现
来源:财界网 2019-10-19 07:30:55

作为基站建设的重要组件,光模块在5G产业链中的核心作用被再度激发。近日,伴随多家运营商发布5G前传采购方案,光模块需求基础逐渐清晰,供应链龙头引发市场关注。在下游运营商等领域,光模块的需求也有望迎来增速,整体5G光模块的市场较4G量价齐升。在光模块领域,不少上市公司行业排名靠前,在5G时代来临之际提前布局传输速率更高的光模块产业链。

光模块是实现光通信系统中光信号和电信号转换的重要器件,是制造光器件的基础元件,在数据中心、传输网、移动宽带等领域发挥重要作用。其生产的完整过程是将光芯片和其他组件先制造成为光器件,然后再将光器件封装为一个光模块,如光源、光检测器、放大器等,主要原材料包括光芯片及组件、集成电路芯片及结构件等。

 5G传播相关信息显示,光模块作用就是实现广电信号和电光转换。发送端,电信号经过芯片处理后,驱动激光器发射信号通过光功率自动控制电路,然后输出光信号。接收端,光信号输入模块后由光探测器转成电信号,然后经前置放大器输出电信号。在5G网络中,光模块作为网络物理层基础构成单元,应用于无线和传输设备。

这其中,光芯片是光模块的命脉,在高端领域进口替代空间大。成本上看,光芯片及组件成本占光模块成本比重超过50%,且光模块速率越高,光芯片成本会随之升高,高端器件中占比可高达70%。光芯片长期位于光器件价值链上游。光芯片自主制造能力体现着国家光通信产业的核心竞争力。

中原证券通信行业研究观点认为,光通信是5G的基石,5G网络由于引入了大带宽和低时延的应用,其前传、中传、回传都在重新定义网络架构,相比3/4G是颠覆性变化。光模块作为5G基站和传输设备中的核心部件,且无国外厂商垄断,其国内需求会进一步加大。

5G时代来临下游运营商光模块需求有望放量,在下游运营商等领域,光模块的需求也有望迎来增速。此前中国移动发布5G前传方案,中国移动研究院在近日举行的一场研讨会上发布了5G前传Open-WDM/MWDM方案,将在5G前传重用低成本25GCWDM推进12波长系统。根据中国移动发布的方案来看,在其5G基站前传中将使用到12个光模块,与原有方案相比,不同之处有:1)光模块数量增加了100%;2)需使用WDM器件实现不同波长信号的复用与解复用。对于光模块厂商来说,出货量实现100%的增长;对于WDM器件厂商来说,将迎来一个全新的新增长点。

另外,中国电信启动G.654.E干线光缆集采,400G传输系统或开始部署:在近日举行的一场研讨会上,一位中国电信光传输技术首席专家透露,中国电信已于近日启动了G.654.E干线光缆的集采。与运营商目前干线网络上使用的G.652光缆相比,G.654.E光缆具有损耗更低和有效面积更大两个特征,能够承载更高速率的信号。作为国内骨干网带宽最大的运营商,中国电信采购G.654.E光缆意味着其骨干网系统从100G向400G的升级将拉开序幕。

25G前传产品已在报告期内批量交付客户,同时中传和回传产品也正在加紧送样、认证或测试中,而在电信传输网产品方面也有研发和出货。5G基站于2020年开始批量出货,因此目前公司5G前传产品正在快速上量过程中。而5G中传或以50GPAM4为主,回传将使用100G/200G/400G相干光模块,国内运营商在2020年启动SA组网,将带来中传和回传产品的需求。整体5G光模块的市场较4G量价齐升。

根据LightCounting发布的最新光通信市场预测报告,即使2018年光收发器销售额遭遇下跌,但5G按期部署或成为驱动全球光收发器市场在2019年-2023年间实现20%复合年增长率的关键因素。

5G风口下光模块龙头加速布局高传输速率链条

在光模块领域,不少上市公司行业排名靠前。其中,光迅科技(002281)5G光模块产品全覆盖:在设备商环节(中传+回传),公司聚力前沿产品,实现与多家主流设备商5G产品的验证和小批量交付;在运营商环节(前传),公司积极向多省市运营商推广和试用高速光模块解决方案,已初见成效。目前公司通信产品已包括4GLTE、5G网络下6G、10G、25G、50G、100G中短距收发光模块的全覆盖。

另外,中际旭创(300308)的400G产品有望下半年放量。400G产品相对于100G产品,每字节的成本和功耗都会有所下降,因此业内对400G的推进持乐观态度,2019年是400G产品商用的一年,而2020年有望批量出货。

中信建投此前发布中际旭创的研报指出,短期云计算市场调整,云计算渗透、流量爆发驱动下,数通光模块将重回增长快车道;400G预计19年上量,公司400G已批量出货,率先拿到入场券;国内5G光模块需求测算达60亿美金,19年起量,20-21年达到高峰期。

还有华工科技(000988),公司光通信业务以及激光设备盈利有所提升。随着5G基站建设加速,华工科技的5G用25G光模块产品已成功导入全球四大设备商,据2019年中报显示,光器件系列产品销售收入为8.98亿元,占营收的比例为5%,虽然营业收入同比下降19.78%,但毛利率较上年同期上涨了5.17%,达到了11.81%。

国信证券认为公司前三季度业绩保持快速增长,略超市场预期,5G带来海量光模块需求,公司将长期受益。

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  • 5G
责任编辑: 安智慧 IF108

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