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本周股市三大猜想及应对策略:指数冲击年内前高?
来源:财界网 2019-10-14 10:07:12

猜想一:指数冲击年内前高?

实现概率:90%

具体理由:国庆节后首周,A股市场表现强势,上证指数收出四连阳,累计涨幅达2.36%。中信证券认为,A股依然处于今年第二轮上涨的通道中,流动性宽松的共识逐渐凝聚,而外部风险修复和内部政策决断能有效稳定基本面预期,内外因素强化A股上行动能,催化月度级别反弹,打开年内最后一个做多窗口,指数有望冲击年内前高。

1、外资依然是增量资金主力。美联储10月15日恢复购买短期国债,开始Mini-QE,叠加分歧阶段性好转和人民币升值预期加强;另外,考虑A股11月在MSCI纳入因子提升,预计将带来1957亿元人民币左右的增量资金:A股优质资产在全球“资产荒”下对外资依然有很强的吸引力。

2、公募基金调仓和私募基金加仓。对公募而言,相比仓位较高的消费和科技板块,逐步增强对低估值品种的配置是性价比最优的选择。数据显示,权益型私募产品平均仓位在9月末已明显下降至64.5%的近4个月最低水平,未来也有加仓的空间。

3、国内长期资金会继续强化对ETF配置。国内长端利率中枢下行,且依然存在降息预期,叠加基本面预期好转,银行资管和险资等长期资金会提升权益的配置。权重ETF产品是主要的工具选择。今年以来,主动型权益基金份额下降7.3%,而沪深300ETF总份额逆势增加7.9%。各类ETF依然会受到长期增配A股的资金青睐。

应对策略:投资者宜继续强化低估值且受益于经济企稳的品种的配置,并关注三季报的结构性机会。

猜想二:科技龙头延续强势?

实现概率:80%

具体理由:科技股整体保持活跃,金融股则再度发力,当前市场不乏机会。在此背景下,后市该如何布局?

国信证券策略研究指出,从结构性行情角度来看,与宏观经济关联度较低、自主可控趋势明确的科技板块,预计将成为自下而上结构性行情的主战场。科技板块与经济周期关联度较弱,在当前下行的经济周期中,科技板块是最有可能将蛋糕继续做大的,这点不论是长期还是短期,都值得期待。这也就意味着,当前“资产荒”的资本市场,科技板块的弹性和想象空间大。短期看,5G、华为产业链等自下而上的投资机会仍值得深挖,下半年一直强调的“隐形冠军”投资主线,很多也都是科技板块细分行业龙头。此外,当前正处于三季报公布时期,上市公司三季度业绩表现也是当下市场关注重点。

联讯证券策略研究指出,从业绩披露时间节点来看,10月15日为深证主板三季报预告披露截止日(有条件强制披露),及创业板三季度预告强制披露截止日。10月31日为A股三季报披露截止日。短期而言,对于部分过度炒作的高价股抱有谨慎态度,建议适度关注低估值、高股息类品种。以中长线视角来看,我国加速科技创新仍是大势所趋,拥有核心技术、人才团队、行业壁垒的科技龙头股具备中长期投资价值,尤其是5G周期推动的产业复苏确定性强,建议投资者在回调中逢低吸纳优质的科技龙头。

应对策略:市场风格向科技风格进一步切换,投资者宜重点挖掘科技细分领域的投资机会。

猜想三:金融地产补涨?

实现概率:70%

具体理由:在今年年初一波有力度反弹后,A股5月开始进入横向延伸,始于8月的一波反弹在9月上旬受阻,出现一波明显调整,而在国庆节后的首周A股再次迎来强势反弹。从整体看,今年以来A股上行态势未变。

上周五,金融板块异动带动股指持续走强,一鼓作气直冲20日均线。整体来看,上周五市场高举高打,主要是金融板块起到重要作用。

业内人士向《投资快报》记者表示,年初至今,金融地产、周期板块涨幅明显落后,后续或有补涨的需求。另外,值得注意的是,10月是上市公司三季报披露的时间窗口,随着三季报的披露在即,建议关注消费+科技龙头绩优股和政策利好驱动的板块轮动机会,业绩确定性强的相关公司依然是市场热点。

财通证券策略分析师金晶表示,估值提升驱动的科技股将在三季报披露完成后根据业绩增长的差异产生走势上的分化,而估值和年度涨幅处于低位同时又有一定政策催化预期的银行和地产产业链上个股有望获得超额收益。投资建议方面,在保持一定总仓位的前提下,根据科技股业绩情况进行适当调仓,同时关注低位的金融、地产和周期板块的补涨机会。

应对策略:仓位较低的投资者,不妨选择低估值、性价比高、安全边际高的“滞涨”板块,可关注头部金融(银行、券商、保险)、头部地产公司。

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  • 应对策略
责任编辑: 安智慧 IF108

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