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山西证券:内外风险加剧 避险与战略型配置为主
来源:山西证券 2019-08-13 08:07:33

山西证券指出,在七月中旬市场仍在鼓吹“核心资产”之时明确提出风格转换,中小盘成长将异军突起,把大盘蓝筹白马抛在身后,回顾来看过去一段时间做多IC做空IF的策略已获得显著的超额收益,既降低了投资的系统性风险,又获取了宽松预期下中小盘成长高弹性带来的相对优势。但经历前期上涨之后,大小盘的估值比价有所变化,致使做多小盘做空大盘的风险收益比下降,同时国内外经济下行压力加剧、政策空间受限、地缘政治风险提升、中美两国关系恶化等多重因素都将打压近期市场风险偏好,不利于权益类资产尤其是高波动权益类资产的走势。

继续推荐对避险资产如黄金等贵金属、利率债等固定收益产品持续配置,对于内外部风险未得到充分定价、短期风险提升、中期仍处磨底区域的A股,建议控制整体仓位,以防御、避险配置为主,两个方向上精选优质标的,逢低介入。

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  • 风险
责任编辑: 安智慧 IF108

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