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上交所副总经理:地方债投资者扩容要与筹资扩容同步推进
来源:上证报 2018-12-27 07:08:11
  “要大力推进投资主体多元化,除了银行机构认购之外,鼓励银行机构作为承销团成员,扩大分销投资者范围,同时通过证券公司扩大认购投资者范围。”在12月26日举行的政府债市场高质量发展研讨会上,上海证券交易所副总经理刘绍统表示,地方债投资者扩容要与筹资扩容同步推进,从而提升一级市场的发行定价市场化和二级市场的流动性。同时,他透露了下一阶段上交所推进政府债市场建设的四方面安排。

  第一,努力做好发行人、投资者服务和对接。上交所加强政府债券发行和投资服务,通过承销团成员等方式促进双方加强交流沟通和需求对接,为发行人和投资者做好服务。

  第二,大力拓展政府债投资者范围、提升其参与度。目前政府债的主流投资者是银行,需要推进非银金融机构、金融产品、一般法人机构和个人投资者参与。

  第三,完善政府债交易结算机制。根据投资者交易需求,完善债券交易结算机制,开发交易型产品,包括ETF等。同时加强做市制度实施和支持,提升二级市场流动性。

  第四,扩大政府债券市场对外开放。我国政府债券的无风险属性、免税属性、稳定收益属性受境外投资者青睐,鼓励其参与一级市场发行认购、二级市场交易,利用国内和国际两种资源推进政府债市场高质量发展。

  今年以来,上交所的地方债发行业务得到较大发展。刘绍统指出,发行品种不断丰富,专项债品种得到很大丰富,新增了教育、医疗、污水治理、乡村振兴等新品种。期限结构也得以丰富,增加了1、2年短期债券和15、20、30年长期债券,既满足了地方财政经济、项目建设需要,也满足了投资者的配置期限需求。同时,上交所大力推进地方政府债投资主体多元化、加强二级市场建设,包括开展地方债借贷业务、支持开发地方债ETF等。

  在建设高质量政府债券市场方面,刘绍统认为,首先要加强政府债的财政功能与金融功能的发挥,目前其二级市场流动性偏低,影响了其功能发挥,要保持政府债投融资功能平衡。

  其次,坚定市场化改革方向,尤其是市场化发行定价。“市场化定价是寻找供需平衡点,有利于形成有效的市场定价基准和收益率曲线。”他认为,在资金供给端还有大量工作要做,投资者扩容要与债券筹资扩容同步推进,实现供需有效平衡。

  第三,坚持一二级市场协同发展。他表示,目前中国政府债一级市场处于全球领先水平,但二级市场仍有差距。目前交易机制和交易型产品还不能满足主流投资人需求,一二级市场应协同发展,充分发挥国债和地方债作为金融资产的功能,发挥其担保品、抵押品作用。
  • 标签:
  • 上交所,地方债,扩容
责任编辑: 宋帅龙 IF228
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