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原油价格大涨 哪些行业将受影响
来源:财界网整理 2018-05-17 09:08:36
  16年以来,国际油价呈震荡上行走势,截至5月15日,今年以来嘉实原油、国泰商品和南方原油的净值涨幅分别达到15.04%、14.47%、14.24%,高居QDII基金涨幅榜前三位。同期,投资于A股的普通股票型基金和混合型基金年内平均净值增长率分别为-1%、-0.48%。

  原油价格上涨对石油开采企业的利好,一是产品价格上涨,直接提高开采业务的毛利率;二是存货价值升值,有丰富石油储备的企业受益更加明显。油价上涨也间接利好油服和设备行业,但存在一定的滞后性(1-2年)。以往历次油价上涨,上游油企的资本性支出都会出现大幅增长,最新年报中,中石油、中石化继续上调2018年资本性支出计划,未来油服行业以及油气设备行业需求将继续回暖。

  石油化工主要是以原油为原料,油价上涨使其成本大幅上升,但是大部分石化产品价格几乎完全是由成本推动的,因此在一定区间里成本上升的压力可以充分传导至下游,部分产品反而会受益于价格上涨趋势确立带来的补库需求以及库存升值。以涤纶产业链为例,油价上涨往往带来PTA价差的走扩以及相关厂商的景气度回升,以合成纤维为主业的上市公司,毛利率与油价也呈现明显的正相关性。

  中宇资讯分析师张永浩表示,尽管国家并未对外公布国内成品油价格机制挂靠油种的细节,但通过数据检验,中国定价机制挂靠油种的综合价格水平要高于实际进口原油价格水平。

  “因此,从狭义而言,原油价格越高,实际上对国内具有垄断地位的炼油企业越有好处,因为定价机制的存在将可顺利向下转嫁成本。而对一体化企业来说,国际油价上升也意味着上游勘探环节盈利能力的增强。”张永浩说。
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责任编辑: 李思雨 IF163
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