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全国两会即将召开 多条主线布局两会行情
来源:财界网综合 2018-02-27 07:50:35
  十三届全国人大一次会议将于2018年3月5日召开,全国政协十三届一次会议于2018年3月3日在北京召开。通过统计近年两会前后A股市场表现可以发现,整体上两会前后市场稳定性较强,尤其是在过去三年A股市场无论是在会中还是会议后一周,市场往往能有不错的表现,会议后一周各大指数上涨概率基本上达到100%。

  对于今年的“两会行情”,近期多家机构也纷纷发表自己的看法。

  国泰君安发表研报指出,在经历2018年开年暴涨之后,A股因业绩雷、美股暴跌等因素,恶化市场风险偏好,恐慌性杀跌,波动加剧,两级情绪呈现单边空势,主题投资抱团被“打散”,胜率容错率表现低迷。随着业绩地雷影响消化和外围反弹,叠加春节效应与两会暖窗,市场风险偏好有望进一步回升。国泰君安认为,利空提前消化,一定程度也提升了2018年两会投资的胜率,2018年两会或将带来主题投资暖窗。

  国泰君安指出,在研究两会投资规律的基础上,根据十九大报告和2018年中央经济工作会议公报、2018年地方两会以及四次政府工作报告征求意见座谈会,并结合两会热点,前瞻2018年两会十大潜在热点主题,这些主题包括:高质量发展(先进制造业)、农业(乡村振兴)、环保(污染防治攻坚)、住房长效机制(租购并举)、改革开放40周年(海南旅游岛、上海自贸港)、医药、文化传媒、食品安全、军工。

  广发证券(000776,股吧)研报也指出,A股历史上“两会行情”大概率存在,左侧优于右侧。

  广发证券(000776,股吧)还指出,2010年~2014年,中小创往往在两会前表现更好、而在两会后调整,但近几年两会对市场风格的影响已日渐式微,2018年两会不是判断风格切换的重要考量因素。近期A股市场对风格切换的尝试更多源自于春节前急跌引发的短期冲击,中期风格切换的条件尚需等待。

  对于今年的“两会行情”该买什么?广发证券(000776,股吧)认为,一些两会年年提及的“老热点”,在会议召开前“率先领跑”并收获正超额收益的概率极高。2018年传统两会热点行业表现平平,随着会议召开的临近与主题升温,可以关注相应关注涨幅落后的环保、农业、传媒等行业。

  除了上述传统热点,每年两会还会有很多与时俱进的“新热点”不断涌现,广发证券(000776,股吧)认为这些“新热点”更加代表着未来变革的方向。“新热点”在两会前未被充分预期,因此市场表现平平,而会后接力,成为贯穿全年的投资主线。至于那些将车变更为2018年两会的“新热点”,广发证券(000776,股吧)预测可能将围绕高质量发展、改革开放与区域规划、乡村振兴与扶贫、产业长效机制建设等四条主线展开。

  安信证券认为,今年比较特殊的一点是我们即将迎来三中全会。1978年以来,每一届中央的三中全会都涉及重大议题,基本是在当年的下旬(9-12月)之间召开,而这次即将召开的十九届三中全会,跟十九届二中全会(1月18日-19日)之间,仅相隔了一个多月时间,释放了加速推进改革的信号。

  安信证券认为,通过梳理2018年1月地方两会情况,有助前瞻把握今年全国两会的重点。从今年地方两会看,除了延续去年重点“供给侧改革“之外,“改革开放”、“科技创新”、“生态”、“军民融合”、“乡村振兴”等很可能是今年两会重点线索,其中毫无疑问“改革开放”是最强主线。

  另外,2018年是中国改革开放40周年,也正是我国改革事业承前启后,继往开来的关键节点。在这一时间点上纪念改革开放40周年,一方面是对40年来改革开放成就、经验和教训的总结,另一方面更是为了坚定改革开放的道路、全面深化改革。改革开放40周年是今年最大的政策主题。从目前看,改革开放40周年主题可以细分为几条主线:扩大开放:自由贸易港等;区域改革:雄安新区、海南等;城乡改革:住房租赁改革,乡村振兴改革等,其他还包括继续推进混合所有制的国企改革等。

  广发证券(000776,股吧)认为,根据之前会议(十九大、中央经济工作会议、地方两会、国常会等)释放的信号,2018全国两会重点议题可能涵盖制造强国、三大攻坚战、改革开放、乡村振兴等方面。我们建议围绕以下四条主线布局“两会主题”:1)高质量发展主线。供给侧改革正逐渐从“量的去化”转向“质量优化”,建议重点关注“去杠杆”方面改革举措(如国企改、债转股等)和“补短板”方面政策推进速度较快的先进制造业(如5G等)。2)改革开放与区域规划主线。2018年是改革开放40周年时点,对外围绕“一带一路”战略,重点关注自贸区(主要是自由港建设)、粤港澳大湾区等;对内重点关注雄安、海南等区域性投资机会。3)乡村振兴及扶贫主线。“一号文”布局攻坚“乡村振兴”,精准脱贫是乡村振兴的前提,重点关注大众消费(食品、新零售)、新能源(光伏、风电)、农业(土地流转、规模化养殖种植)等领域。4)产业长效机制建设主线。重点关注工业环保和地产租售同权等。

  中泰证券认为,从历年两会前后市场表现来看,两会前后一个月万得全A指数取得正收益的概率极高,上证综指在两会前后一个月均表现较好,而两会期间互有涨跌,但历史上跌多涨少。创业板在两会前比较活跃,两会之后多表现平淡。综合来看,两会前布局热点主题,往往能取得不错的收益。我们认为,主要有两点原因早就了历史上的两会行情,一方面两会前,政策环境偏暖,改革预期升温有利于提升市场风险偏好;另一方面,3月往往是数据真空期,叠加春节前后流动性环境往往不差,为相关主题投资提供了较好的时间窗口。

  中泰证券建议从以下方向布局:一是改革开放40周年。从改革概念布局,除了传统的一带一路、国企改革概念之外,关注受益区域协调发展战略的上海自贸港、海南旅游岛、粤港澳大湾区等区域主题性机会。二是高质量发展。关注受益深化供给侧改革的周期行业龙头,以及受益国家财政扶持的新兴产业龙头,如半导体和高端装备制造等。三是乡村振兴。关注农林牧渔、污染防治以及精准扶贫等板块。
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  • 全国两会
责任编辑: 安智慧 IF108
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