股票质押告急 多位重要股东逼近押无可押

来源: 财界网综合2018-02-13 07:51:49
  尽管股权质押属于股东行为,一般不会对公司经营产生影响,但一些超高比例质押的公司则值得投资者多加留意,因为一旦发生风险,这些股东将面临“无券可补”的局面,只能补充其他抵押品、补充现金或提前赎回。最坏情况下,如果缺乏后续财力支撑,质押股权将被强行平仓,股东面临公司易主的危机。

  参照2018年1月12日的质押新规,质押股权50%是一个值得关注的红线比例,超过50%的个股更值得投资者注意。

  在质押新规《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》中,有三点重要内容值得投资者关注:

  1、融入方不得为金融机构或者从事贷款、私募证券投资或私募股权投资、个人借贷等业务的其他机构,或者前述机构发行的产品。

  2、股票质押率上限不得超过60%。质押率是指初始交易金额与质押标的证券市值的比率。

  3、单一证券公司接受单只A股股票质押的数量不得超过该股票A股股本的30%;集合资产管理计划或定向资产管理客户作为融出方的,接受单只A股股票质押的数量不得超过该股票A股股本的15%;单笔交易不得导致单只A股股票市场整体质押比例超过50%。

  截至目前,两市仍有134只个股的质押比例超过50%,不过需要说明的是,沪深交易所已经明确,明确了“新老划断”原则,新规只针对新增的质押融资,即市场整体质押比例超过50%的个股,不得在场内新增质押,但场内存量质押融资不受影响。

  因此,对于超50%质押比例以上的个股,投资者值得多家关注,但不必太过担忧新规的市场冲击。

  1月29日以来,两市大盘走出了凌厉跌势,尤其是在本周,上证指数一周就下跌9.6%,进一步发了股权质押的补充质押压力,使得补充股权质押的公告逐日增多。年后两市共发布了441份补充质押公告,涉及上市公司297家,其中部分公司没有说明补充质押的具体原因,部分公司则直言是因为“市值减少”“股价下跌”。

  补充质押公告时间分布如下:

  1月份,两市发布补充质押公告87份,涉及公司69家。

  2月1日-3日,两市发布补充质押公告32份,涉及公司32家。

  2月5日-10日,两市发布补充质押公告322份,涉及公司254家。

  2月9日,两市发布补充质押公告80份,涉及公司78家。

  2月10日,两市发布补充质押公告57份,涉及公司56家。

  1、A股几乎“无股不押”,有3463股涉质押、占全市场的99.23%,合计质押5812.76亿股,涉及市值5.64万亿元。

  2、2018年以来,25家公司33位股东宣告面临股权质押平仓风险,合计质押股份74.51亿股,涉及股票市值522.66亿元,大部分持股都来自实控人持股。

  3、上述25家公司的33位股东中,有18位股东质押股票数量超过其持股的90%,实现ALL-IN式质押,同时,有18位股东(或一致行动人)的质押股票数量超过总股本的20%。

  4、2018年以来,两市发布441份补充质押公告、涉及297股,其中2月9日发布80份、涉及78股,2月10日发布57份。

  5、134股的质押股权比例超50%,51股的质押股权比例超60%,10股的质押股权比例超70%,银亿股份(8.240,-0.10,-1.20%)的质押股权比例位居市场第一名,达到81.08%。

  股价的持续下挫,让越来越多的上市公司重要股东(控股股东、大股东一致行动人、持股5%以上的股东等,简称重要股东,下同)面临着失去“筹码”的可能。2月10日至2月12日,以关键词查询两市公告可知,有50份公告提及重要股东补充质押的相关事项,这些公告不约而同地提及,质押不涉及新的融资,而平仓的风险等状况也在公告中被频繁提及。

  从两市这50份公告中可以看出,为此前的融资提供新的质押物是共性,而随着全球股市下挫,以及两市个股价格突破新低,越来越多的投资者关心这些被质押股权的安全性,以及上市公司是否会因此易主。

  结合此前的公告可知,上周有的公司发布多次补充质押的公告。重要股东在多次将手中的股份质押之后,持股质押率比例超过90%的现象开始增加。甚至有的重要股东已经质押了超过99%的持有股份。

  这也意味着,如果个股股价持续下跌,这些质押融资的重要股东如果不能及时补充质押物或还款等,将面临被平仓的境况。

  在补充质押的公告中,平仓风险如何平抑是大家关注的重点。“资信状况良好,具备相应的资金偿还能力,其质押融资的还款来源包括上市公司股票分红、投资收益及其他收入等,由此产生的质押风险在可控范围之内,有足够的风险控制能力,目前不存在平仓风险或被强制平仓的情形。本次补充质押不会导致公司实际控制权发生变更。”从公告中可知,这些说辞被屡屡提及。

  不过,有些公告提及,重要股东持股质押比例已经很高。对于平仓的风险如何平抑,却没有过多解释,只是强调没有平仓风险,或者平仓风险可控。除了补充质押之外,在质押股份跌至平仓线之际,宣布紧急停牌也成了许多公司的自救策略。
责任编辑: 安智慧 IF108
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