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万达与四巨头如何对赌
来源:财界网整理 2018-02-11 07:40:22
  上周,万达集团发布消息,由腾讯控股作为主发起方,联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议,计划投资约340亿元人民币,收购万达商业H股退市时引入投资人持有的约14%股份。

  这将是全球互联网公司和实体商业巨头之间最大的单笔战略投资之一。接下来,万达商业将改名万达商管集团,进一步推进轻资产转型,1至2年内将公司房地产业务消化完毕。此外,股东各方将推动其尽快上市。

  这份战略投资协议引人注目的一点,就是万达与四巨头之间签署对赌协议,以新的对赌协议来替代万达两年前H股私有化时的旧对赌协议。

  万达与四巨头是如何对赌的

  这份对赌协议的业绩对赌是:投资人要求,万达商业不可以更改其主营业务,2019年租金的净收益要达到190亿元,如果低于这个数值,投资方有权要求万达方面给予其现金补偿。对赌协议的IPO上市对赌是,投资方要求万达商业在2023年10月31日前完成上市。不过,协议并未规定上市地点。

  如果按照这份对赌协议,万达商业必须在今年8月31日前在A股IPO上市。目前来说,这明显是很难完成的任务。它存在着两大制约因素:一是目前万达IPO排队在70位,时间上来说难以从容完成;二是万达商业的地产业务在IPO审核中“不受待见”。目前IPO政策对房企融资卡得比较严格,房企IPO基本处于停滞状态。

  围剿文娱产业链运维生态

  2月5日,阿里巴巴集团(下称“阿里巴巴”)、文投控股股份有限公司(下称“文投控股”)入股万达电影。以每股51.96元收购万达集团所持有的万达电影12.77%股份。其中阿里巴巴出资46.8亿元、持股7.66%;文投控股出资31.2亿元、持股5.11%,成为万达电影第二、第三大股东。

  表面上,这是万达朋友圈的一次更新,继牵手腾讯、苏宁一周后,与阿里、文投控股联姻。实际上,巨头的联姻并非这么简单,其背后洞悉的是中国电影产业最大的商机和行业变局。

  据悉,文投控股拥有诸多行业资源,其与万达电影将围绕院线加盟、映前广告、影片投资、影院设备管理运维、线下实景娱乐合作、联合股权投资等方面进行战略合作。

  不过目前看来,阿里和万达的联姻,则是有更多看点的部分。

  这是阿里巴巴继入股华谊、光线、博纳后,又一次投资民营电影公司,至此,阿里持有了“五大民营电影公司”中四大的股票,不过,这次与此前并不相同。

  根据协议内容,万达电影与阿里未来的合作将包括电影发行(开展宣发合作),影片投资(互相开放未来拟主控投拍的影片片单,优先参投对方主控投拍的电影),在线票务平台(基于各自在线票务平台开展深入合作),广告(发挥各自资源优势,开展深入广告合作),衍生品推广销售(电影衍生品业务开展全面合作)。

  这不是几行冷冰冰的文字,阿里、万达作为文娱行业中的巨头公司,对自身优势和短板有着清晰的认识。

  阿里大文娱集团,自2016年成立,旗下业务形态包括电影(阿里影业、淘票票、授权宝、阿里鱼)、流媒体(优酷、土豆)、音乐(虾米、大麦)、文学(阿里文学)等。万达电影则覆盖院线、影院、制片、衍生品(时光网)、票务、广告(万达传媒)等产业链环节。

  梳理业务不难发现,双方的业务均已深入到行业各环节资源,此次牵手,双方几乎都为自己找到了国内最好的合作伙伴,未来有着巨大想象空间。而这些可能中,有着太多可以搅动格局、升级行业的机会。

  进入2018年以来,王健林除了为国内的万达商业和万达电影引入战略投资方获得资金之外,王健林还陆续将万达在海外的投资项目出售。

  目前,万达商业和万达电影总计引入战略投资417.93亿元,出售国外项目获得共计8.01亿元的收益。
  • 标签:
  • 万达
责任编辑: 马毓涵 IF141
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