美股市场情绪过于自信 人民日报刊文警示风险

来源: 财界网整理2018-01-12 06:57:56
  美国股市2018年开局火爆。道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数与纳斯达克综合指数分别突破了25000点、2700点与7000点,均创下历史新高。

  造就2017年美国股市牛市的主要因素

  第一,美国经济的持续复苏,令美国企业利润显著改善,这是美国股市表现火爆的微观基础。从失业率的走势来看,本轮美国经济复苏已经持续了99个月,是二战后美国经济复苏最长的时期。

  第二,尽管美联储2017年3次加息,但美国国内流动性依然充裕,全球市场流动性更是处于非常宽松的状态,这是美国股市表现火爆的流动性基础。

  第三,2017年底美国国会通过了税改方案,企业所得税税率显著下调,提振了市场对于上市公司税后利润增长的信心,这是美国股市表现火爆的预期基础。

  最后,投资者的风险情绪高涨,追逐风险资产的积极性很高,这是美国股市火爆的情绪基础。

  当前美股市场情绪过于自信,这或是最大风险

  投资公司HarrisFinancialGroup的执行合伙人杰米-考克斯(JamieCox)在最近的一份报告中表示:“投资者开始有点过于自信了。我显然是我10年来从未见过的自信。”

  市场研究公司BlueMarbleResearch的全球投资策略师文森特-卡塔拉诺(VincentCatalano)表示,他接到了越来越多寻求快速致富的人的电话,他们寻求通过投资高风险的与比特币相关的加密货币公司以及阿拉斯加和中国的钴矿商来迅速致富。

  同时,卡塔拉诺注意到备受好评的投资公司TheLeutholdGroup的一些研究结果表明,在投资者的极端乐观情绪出现之后,大的市场格局往往会出现些许回落。

  金融服务公司BTIG首席技术策略师凯蒂-斯托克顿(KatieStockton)在一份报告中表示,市场情绪已经“达到一定的极端程度并需要引起关注”。

  她表示:“从技术角度看,市场情绪通常是市场面临的最大的风险,目前的市场情绪过于自信。”换句话说,好消息有些过多了。

  需要密切关注这些风险:

  美联储激进加息

  一些观察家相信,美联储加息的速度如果过快,美股涨势就有脱轨的可能性,如果2018年的经济数据表现强势,则这一风险就将变得尤其醒目。事实上,2017年第三季度,美国经济的增长速度就已经攀升到了近两年的新高。

  华尔街大机构目前的主流预期是,联储在2018年将加息三次,与2017年的加息次数一致,同时,这也是美国央行自己的预期。

  “这里就隐藏着市场的风险。”芝加哥KingsviewAssetManagement投资组合经理人诺尔特(PaulNolte)解释道,“具体来说,他们将使得收益率曲线发生改变,这就意味着股票将遇到一个强大的竞争对手。”

  通货膨胀加速

  一些策略师害怕伴随经济增长升温,通货膨胀也会过快抬头,迫使联储在压力之下加快加息的速度,让投资者大吃一惊。

  “通货膨胀可能成为全球层面股票和信贷市场的游戏改变者。”本月早些时候,美国银行美林的分析师们在他们的2018年展望中强调了通胀风险的存在,他们还补充说,对于股市而言,工资增长或许将是最重要的一个因素。

  中期选举和政治不确定性

  2018年将举行中期选举,而这必然会受到投资者的密切关注。目前,国会两院当中都是共和党人居于多数,民主党显然希望改变这种现状。

  “如果共和党失掉了众议院或者参议院的控制权,乃至于在两院都遭受挫败,那这对市场就将是个重大的负面消息。”新泽西州纽瓦克PrudentialInternationalInvestmentsAdvisers的首席投资官普拉文(JohnPraveen)解释道,“市场将不得不开始担心……特朗普的政策推行会受到阻碍。”
责任编辑: 汪艳 IF152
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