保监会收紧险企资产负债管理

来源: 财界网综合2017-12-19 09:35:44
  保监会就《保险资产负债管理监管办法》(以下简称《征求意见稿》)征求行业意见,进一步明确了资产负债管理的基本要求、监管框架、评级方法以及对应的差别化监管措施,对于能力评估结果为低的公司,将禁止其开展重大股票投资等措施。

  对于保险公司来说,所谓资产负债管理,从工作内容来看,既包括以产品为原点,依据公司长期盈利预测,设计和推出保险产品,充分考虑产品全生命周期对公司的影响;又包括以战略资产配置为重心,依据负债现金流和成本预测,进行战略资产配置和动态调整,避免公司董事会的非理性决策和战略规划的大起大落。

  保监会根据保险公司综合评分的高低将资产负债管理综合评级分为A、B、C、D四大类,对其实施差别化监管。A类公司的综合评分不低于85分,对这类公司,保监会将适当给予资金运用范围、模式、比例以及保险产品等方面的政策支持。保监会对于B类公司的界定是指资产负债匹配状况好或较好,资产负债管理能力高或较高的保险公司。

  对评级为C类和D类的公司,保监会将采取限制性措施。其中,对C类公司,将采取风险提示、监管谈话、下发监管函、进行专项现场检查等措施;对D类公司,除可采取对C类公司的监管措施外,还将采取在一定期限内禁止申报新产品、限制资金运用形式等措施。

  尤其是对于资产负债管理能力评估结果为低的公司,保监会将不予备案其股权投资能力、不动产投资能力和衍生品运用能力,禁止其开展重大股票投资和上市公司收购。对于已经取得上述相关能力备案的,保监会将视情况暂停其新增重大股票投资、上市公司收购、股权投资、不动产投资和运用衍生品。

  保监会指出,加强资产负债管理监管,有利于推动行业回归本源,发挥长期稳健风险管理和保障功能;有利于引导保险资金稳健配置,为实体经济发展提供有力支持;有利于防范资产负债错配风险,守住不发生系统性风险的底线;有利于弥补监管短板,增强监管体系的科学性和有效性。

  早在今年7月,保监会就系统性发布了保险资产负债管理监管制度的总体框架。保监会副主席陈文辉也曾指出,保险业面临的重点风险还是资产负债错配风险,“长钱短配”和“短钱长配”现象并存。有业内专家分析认为,一方面,对于以长期保障型业务为主的大型保险公司来说,问题在于负债期较长,但在资产端未找到相匹配的投资品种,即“长钱短配”会带来再投资风险。

  “资产负债的错配,主要体现在期限的错配和收益率的错配。”在国务院发展研究中心金融研究所教授兼博士生导师朱俊生看来,一方面,特别体现在寿险,负债期限比较长,大概70%资产都是七年期以上。目前在整个金融市场,包括一些业内投资存在资产端的期限不足以匹配负债端期限的现象。另一方面,由于一些产品负债成本比较高,要求资产端有相应的收益来弥补负债端的成本,而在激烈的市场竞争下,资产端如果无法弥补,就会出现收益率的错配,导致负债端对资产端产生挤压。“比如有些公司过去做的短期业务较多,业务要求收益率也较高,在负债端做了一些长期投资,导致短期保费、负债和长期投资出现期限上的错配。”朱俊生说道。
责任编辑: 安智慧 IF108
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