高送转监管趋严 次新股遭遇“倒春寒”

来源: 财界网整理2017-12-08 07:44:56
  历年来,次新股都是年底投资的盛宴,然而今年却没有以往乐观。近期伴随着监管从严,近一月,次新股指数跌幅为27.3%,其中还不乏破发的新股。次新股集体走弱,与近期监管趋严大背景相关,其中尤以高送转为重点关注对象,以及部分公司将高送转变为掩护减持的方式。

  次新股集体走弱,与近期监管趋严大背景相关,其中尤以高送转为重点监测对象。证监会新闻发言人高莉上近日在新闻发布会上表示,送转股本身是公司根据自身状况进行的自主行为,部分公司将高送转变为掩护减持的工具,破坏了市场的公平原则,对此需要从严监管。下一步将持续对高送转公司保持从严监管,加强与二级市场的监管联动,对于长期未分红的“铁公鸡”严格监管。

  证监会方面还表示,送转股是对公司内部股权结构的调整,对公司经营业绩等没有实质性影响,投资者要树立长期投资理念,警惕高送转的游戏陷阱。因此从投资学的角度来看,利用题材加送转的炒作面临市场风险,未来随着投资者队伍的不断成熟和市场理念变化,此将对次新股形成较大影响。

  华立股份近日受到上交所问询后,公司变更了年报高送转预案,由原来的10转增10股并派现调整为10转增4股并派现。荣晟环保公司控股股东、实际控制人提议变更2017年度高送转预案,由10送7股转增14股派3元(含税)调整为10送4股派6元(含税)。高压监管效果立竿见影。而早在自2016年年底开始,高送转进入严监管状态,2017年中报A股公司的“高送转”热情即明显降温。

  临近年末,次新股的炒作是市场亘古不变的主线。然而,近期伴随着监管从严,近一月,次新股指数跌幅为27.3%。另外,近半年来,次新股指数跌幅也超过两成。

  没有只涨不跌的市场,同样地,没有只跌不涨的新股。

  据华泰证券统计,8月开板的新股中,涨停板在10个以下的次新股共计28只,其中25只在开板后30天内区间涨幅为正,28只次新股开板后30天区间涨幅平均为25.90%。华泰证券表示,受市场情绪影响而提前开板而基本面情况较好的次新股,在开板后随着市场情绪的好转,有望取得不错的涨幅。

  华泰证券分析师孔凌飞认为,次新股下跌的主要逻辑未变,依然是板块高估值与年末资金避险情绪的对立,年底资金风险偏好下降,获利了结的需求增强,次新股自身高估值叠加市场环境影响,导致次新股持续调整。

  有机构分析人士强调,次新股中相当一部分公司处于新兴行业,代表着新经济、新模式,对于估值不高,成长性良好的次新股,此次调整或许是机会。

  今年4月8日,证监会主席刘士余出席中国上市公司协会第二届会员代表大会并发言时,就表示,上市公司应重视现金分红。“一些有能力分红却长年一毛不拔的‘铁公鸡’,证监会已经在高度关注这个问题,不能放任不管,会有相应的硬措施。”

  12月1日,证监会新闻发言人在例行发布会上强调,证监会将持续对上市公司“高送转”行为保持高压监管态势,不断净化资本市场生态环境。加强对“高送转”上市公司的现场检查,尤其对其中长期没有现金分红的“铁公鸡”严格监管。发现违法违规行为的,一律依法严肃处理,绝不姑息。

  事实上,近年以来,证监会已数次强调,保护投资者权益、上市公司应该重视分红,并正在加大力度推进落实此项呼吁。

  高送转向来是年末市场的主角,尤其是已经发布预案的公司,更是资金追捧的标的。不过,由于市场监管趋严,高送转也成为交易所问询、关注的重点。监管层年初说10送30全世界没有,现在10送10也不能有……以后上市公司想“忽悠”散户,只送股行不通了,得配套送钱(分红),而且不能借机减持!

  对于近期高送转概念的异动,业内人士表示,为了排名和业绩,今年抱团蓝筹、白马已经成为一种被动型投资策略,如今基金经理开始担心蓝筹股被高估,随着年底考核将至,资金获利了结的意愿正在逐渐增强,而股价一旦进入调整状态,那么谁先离开抱团取暖队伍,谁的基金净值就降得少。

  高送转是福是祸?

  高送转是福是祸?仁者见仁,智者见智,多空阵营基本势均力敌:

  空方:

  “高送转”是指上市公司大比例派送红股或以资本公积金转增股本的行为。一般把分配预案中10送转5股以上界定为“高送转”。实际上,送转股份并不能增加股东权益,因为虽然公司股本总数扩大了,但每股权益也会相应摊薄。

  上市公司推出“高送转”,最初确实意在高成长企业通过送转股份加强股票流动性,或借此扩张股本,将企业更快做大做强。但随着市场的狂热,越来越多的公司开始跟风,“高送转”意图日渐“畸形”。

  很多公司“高送转”是觊觎其对股价的大幅拉升作用,或为了掩护重要股东减持;或为了配合激励对象达到行权条件;或为了在再融资过程中吸引投资者认购公司股票,而却忽视了基本面的发展,甚至一些业绩下滑乃至亏损的公司也开始加入“高送转”阵营。

  监管层对高送转下狠手,本质上是为了堵解禁,未来3个月万亿解禁洪峰来袭,很多大股东已蠢蠢欲动,怎么能高价让散户接盘?高送转绝对是最省力有效的招数,玩个数字游戏,韭菜就屁颠屁颠站岗了。

  一位私募基金表示,前期表现强劲的白马股出现连续抛压。中小创已经下跌不少,资金必然过去炒作高送转。此时证监会再次强调多少会抑制投资者的炒作冲动。

  多方:

  投资者认为,由于“高送转”向市场传递了公司未来业绩将保持高增长的积极信号,而且,今年上半年,监管部门对上市公司高送转行为加强了监管,“高送转”将更加注重基本面。

  业内人士指出,在高送转行情正要升温的时候,监管一点未放松,加强对上市公司高送转行为的监管方向是不会改变的,未来“高送转”题材很可能会回归基本面,只有那些基本面良好、业绩增长迅速、具有“高送转”能力的公司才容易受到市场认可。

  “高送转”改变了股票的流动性,股价降低了,更便宜的股价往往容易吸引到更多的资金,所以将“高送转”解读为一种利好,并连续多年形成了A股特有的“高送转”行情。

  分析师表示,对高送转公司进行现场排查,严厉查处内幕交易行为,这就注定了,今年高送转会非常稀缺!对高送转而言,者反而是好事情,有证监会严格把关,高送转不再是数字游戏,而是有实打实的业绩支撑,资金去炒作相关标的,也算得上是价值投资了!

  正常情况下,一家公司是否送转,以及采取多高的送转是公司自己的权利,在不影响市场公平的前提下,都是可以进行。只要是在合乎监管要求的范畴内的高送转,投资者们是乐于见到的,这也成为年底阶段派发给部分投资者的“红包”了。
责任编辑: 曹金 IF142
  • 拿起手机 扫一扫

    关注财界网官方微博

  • 扫描左侧二维码

    关注财界网官方微信

    获得更多深度财经资讯

我要评论查看所有评论
昵称:

 遵守中华人民共和国有关法律、法规,遵守《互联网新闻信息服务管理规定》。

 尊重网上道德,承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。

 您在财界网发表的言论,我们有权在网站内转载或引用。

相关新闻

版权与免责声明:

1 本网注明“来源:×××”(非财界网)的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,本网不承担此类稿件侵权行为的连带责任。

2 在本网的新闻页面或BBS上进行跟帖或发表言论者,文责自负。

3 相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

4 如涉及作品内容、版权等其它问题,请在30日内同本网联系。

热文排行
  • 财经
  • 股票
  • 理财
  • 综合

社区热贴
  • 热门主题
  • 热门回复

财界网广告服务中心

广告热线:400-898-3001