扫描二维码
下载 《财界新闻》APP
扫描二维码
下载 《今日财界》APP
贵州茅台继续跌还是砸出“黄金坑”?
来源:财界网综合 2017-11-28 08:13:05
  刚刚过去的6个交易日,茅台大跌12%,市值蒸发1118亿,从9033亿跌至7915亿。券商中国11月16日对茅台冲高后存在的短线风险进行了充分的报道,特别是陆港通的集中撤离动作。不过,外资的动作总是出其不意,跌得最猛得一天,他们却杀了个回马枪。

  11月23日,A股大跌2.29%,创今年最大单日跌幅,市场一片恐慌。当日,外资却大幅抄底,茅台也结束连续6天的净卖出转为净买入。还有一点值得关注。11月25日茅台董事长袁仁国在新华网发文,对茅台信心满满,并给出了目标:到2020年,茅台白酒产量达到12万吨,其中茅台酒5万吨,集团整体收入跨入千亿。

  11月16日,茅台股价一举突破700元大关,最高涨至719.96元,几乎以最高价收盘。总市值也突破9000亿元。

  从600元到700元,茅台仅用15天,就在离万亿市值仅一个涨停的关口的时候,茅台股价惊人的上涨速度和市值攀升速度引起了市场的担忧。

  16日晚间,一方面贵州茅台(600519,股吧)公告称过高的目标股价及估值不代表公司态度,另一方面新华网亦发文称要理性看待茅台的股价。券商中国在当晚推送的《茅台站上700,离万亿市值还有1个涨停,2个涨停超贵州GDP,公司涨怕了,外资正撤退,但斌这样说》一文中,充分提示了茅台创新高后的这些变化,并提示风险。

  一石激起千层浪,关于茅台“泡沫论”引起市场的巨大争论。

  在茅台站上700元后,安信证券食品饮料首席分析师苏铖喊出了茅台2025年前后市值天花板为1.85万亿元。11月20日晚间,上交所对安信证券食品饮料首席分析师苏铖的研报给予通报批评,要求其规范发布,避免研报出现夸大、误导性陈述。

  从二级市场表现看,短期支持“泡沫论”似乎更胜一筹。11月17日,在多重利空消息的影响下,茅台大幅低开。从17日至24日短短六天交易时间,茅台累计跌去12.48%,股价从11月16日的719.96元的历史最高价下跌89.92元,市值也从最高9033亿元回落至7915亿元,1118亿元市值蒸发。

  在茅台大跌的同时,整个白酒板块也遭重挫。此外,格力电器(000651,股吧)、伊利股份、美的电器(000527,股吧)、上汽集团、中国平安(601318,股吧)等一众白马股开始全线回调,中小创跌幅更大,上证综指23日一天跌去2.29%,市场心态遭受沉重打击。

  在争议中上涨

  同时面临市场上两种不同的声音,这是贵州茅台(600519,股吧)最近一直面临的问题。一方面,一些市场人士认为贵州茅台(600519,股吧)是价值投资的典范,作为中国稀缺品牌的代表之一,贵州茅台(600519,股吧)就应该有一些市场溢价,同时各大券商的研报也不断地提升贵州茅台(600519,股吧)的目标价。而另一方面,媒体质疑贵州茅台(600519,股吧)的股价过高,出现了泡沫,甚至有人认为这有操纵股价的嫌疑。

  就在上述两种针锋相对的观点交锋中,贵州茅台(600519,股吧)的股价从2016年初的每股205元上涨至了近期的历史新高——每股719.96元,特别是今年至今的涨势尤为突出,涨幅达到了92.46%。证金公司和几只QFII在三季度时就已经在减持贵州茅台(600519,股吧)了。

  而在11月16日,有权威媒体发表了一篇名为《理性看待茅台的股价》,文中指出:“已经达到9000多亿总市值的贵州茅台(600519,股吧),能否坚守慢牛意义重大,其股价的稳定,影响的不仅是自身市场形象和品牌效应,以及投资者的合理收益;对中国A股的稳定,尤其是中国的白酒还有消费板块的股价,也有着牵一发而动全身的巨大连带效应。”

  从目前来看,随着这一声音的出现,贵州茅台(600519,股吧)的股价最高点便停留在了11月16日,随后开始6连跌。

  此外,贵州茅台(600519,股吧)随后也发布了风险提示公告称:“请广大投资者注意投资风险,理性投资,不要盲目跟风。”另外,有券商研究员预估贵州茅台(600519,股吧)2025年市值有望达到1.85万亿元,因“研究报告存在客观依据不足、风险提示不充分等问题”而受到交易所通报批评。

  董事长在新华网放话

  先不管市场如何,茅台董事长对茅台的未来发展信心满满。

  25日,茅台集团董事长袁仁国在新华网发文称,贵州茅台(600519,股吧)拥抱实体经济发展新时代,做足酒文章,扩大酒天地。茅台将抢抓历史机遇,以更高的站位壮大主业、做优主业、做久主业,为茅台下一个百年开启新的航程。

  文章称2017年,茅台全年销售收入预计将突破600亿元,利润可达300亿元,上交税收可达200亿元,将完成一份历史上最靓丽的成绩单。今年,茅台股票市值最高突破9000亿元,成为全球市值第一的酒类企业。

  袁仁国表示合理规划“十三五”茅台酒及系列酒产能和市场规模。到2020年,白酒产量达到12万吨,其中茅台酒5万吨,集团整体收入跨入千亿级企业行列。到2023年,把茅台培育成为具有全球竞争力、受人尊敬的世界一流企业。

  值得注意的是,假设按照袁仁国的预计,2020年达到营收1000亿,3年营收增长近70%。目前茅台的净利率50.32%,如果茅台保持这样的净利率计算的话,也就是说,茅台的净利润在2020年会达到500亿。如果是10倍市盈率的话,总市值就是5000亿,如果是20倍的市盈率那总市值就是1万亿,如果是30倍的市盈率就是1.5万亿。

  “如果你把茅台当做酒,那它的成长就需要时间,涨快了涨多了必然要跌。如果你把茅台当做投机炒作,那么就无需分析,跟着资金炒就好,被忽悠到天上去了,一不小心可能就高位站岗,保持冷静尤为重要。”一位上海的私募投资人表示。

  海外资金继续减持

  自沪港通开通以来,沪港通的资金流动就变成了投资者注意的风向标之一,而贵州茅台(600519,股吧)恰恰是沪港通海外资金最为喜欢的几只股票之一。就在三季度,证金公司及奥本海默基金公司陆续开始减持的时候,通过沪港通进入的海外资金还增持了303万股贵州茅台(600519,股吧),似乎看好贵州茅台(600519,股吧)股价的信心仍旧很足。

  但是,从今年9月29日收盘至今,沪港通海外资金也减持了贵州茅台(600519,股吧)637.85万股。显然,海外资金在贵州茅台(600519,股吧)高位减持,自然是获利颇丰。但这从侧面印证了市场对贵州茅台(600519,股吧)股价过高的担忧。

  对于贵州茅台(600519,股吧),市场上出现两种声音,一种是认为贵州茅台(600519,股吧)股价将继续下跌,另一种则认为这将是扫货贵州茅台(600519,股吧)的良机。

  上海千波资产束其全表示,拉长投资周期,贵州茅台(600519,股吧)是最好的价值投资标的之一。但投资价值的另一个体现是择时,好的股票在好的时候买入才会获得最好的投资回报。“随大流,一哄而上”不是聪明投资者的选择。

  此外蒙森投资基金经理程宇指出,自11月16日后,以贵州茅台(600519,股吧)为龙头的白马行情就出现一个中期顶部标志,市场资金在寻求热点的迹象明显。市场短线资金进入中小盘股寻找机会,大盘调整还会继续但无太大风险,白马调整完后还会上涨,只是会以更慢的方式上涨。

  不过需要注意的是,贵州茅台(600519,股吧)虽然股价是A股最高的,但从今年涨幅角度看,却不是蓝筹股里最大的,就算在白酒行业里,也有其他个股的涨幅大于贵州茅台(600519,股吧)。
  • 标签:
  • 贵州茅台
责任编辑: 安智慧 IF108
发表评论
遵守中华人民共和国有关法律、法规,遵守《互联网新闻信息服务管理规定》。
尊重网上道德,承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
您在财界网发表的言论,我们有权在网站内转载或引用。
相关推荐
排行