中国平安近5年的新业务价值平均增速为33.7% 公司利润持续提升 为股东带来回报

来源: 财界网整理2017-11-23 07:21:03
  转型与科技创新打开估值空间

  在股价创下新高后,市场人士最关心的是,包括中国平安(601318,股吧)在内的保险板块是否还有上涨空间?主流投行认为,下一步,转型与科技创新将为保险板块继续打开估值空间。

  在消费升级的大背景下,国民保险意识觉醒,保险行业正迎来快速发展的历史时机。近一年来,我国保险主体一直在进行结构调整,如今转型成效显现,业绩进入上升期,上市保险公司长期保障型业务和代理人产能的提升,已成为深化价值转型的重要抓手——这也是支撑保险股持续上涨的主要逻辑。

  以中国平安(601318,股吧)为例,该公司是市场公认的中国甚至全球最具竞争力的金融集团之一,自2004年在H股上市以来,其实现了远超于同业的发展,净利润增长19倍,复合增长率约28%;内含价值增长16倍,复合增长率约27%,总资产也增长了20倍。

  对于股价的上涨,有市场人士分析指出,“中国平安(601318,股吧)的综合金融核心竞争力正获得资本市场认可,其寿险业务转型深化带动了新业务价值强劲增长,产险综合成本率始终优于同业,银行零售转型成果显著,金融科技布局持续完善且价值逐步凸显。”

  针对保险股后市的投资价值,海通证券(600837,股吧)指出,保险公司三季度单季利润合计大增90%,源于投资收益率提升和准备金计提边际减少,预计未来仍将逐季改善。此外,2018年“开门红”可期。海通证券(600837,股吧)认为,上市保险公司的价值转型成效显著,产品结构和价值率提升空间巨大,继续看好保险股价“戴维斯双击”(价值增长+估值提升)。

  传统金融“巨无霸”志在金融科技

  从平安打出的投资者开放日口号——“科技为股东创造价值”中,这个传统金融“巨无霸”的科技野心展露无余。

  每年,平安集团都会将收入的1%用于投资科技创新。“我觉得每年投这些钱,我们已经从这些投入孵化出来好几个独角兽、巨无霸,光这些孵化出来的公司创造的价值都已经超过我们过去十年投入到科技和创新里面(的资金)。其他的,对于金融、保险带来的价值提升,可以这么说是白送的。”平安集团副首席执行官、首席保险业务执行官李源祥在投资者日现场直言。

  科技价值尚未反映在公司市值

  作为传统金融企业,平安一直不断强调其“金融+科技”的双重属性,平安集团副首席执行官、首席信息执行官兼首席运营官陈心颖指出,过去10年已累计投入500多亿元用于创新科技的研发与应用,目前平安有2.2万名研发人员,过去五年这个数字增长了5倍。科技投入方面,除了提高自身传统金融业务的价值之外,还孵化了类似陆金所、平安好医生等金融科技、医疗科技平台。

  “聚焦四大生态圈,潜在市场规模2022年预计达到550万亿,”陈心颖说。

  在平安的管理层看来,二级市场的股价尚未反映公司真正价值,“保险这块,市场正在慢慢修复,目前平安十几倍的PE和内涵价值倍数不算高,而科技这块价值还没有反映在整个平安的市值当中。”
责任编辑: 马毓涵 IF141
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