年报行情渐行渐近 高送转机会或将来临

来源: 财界网综合2017-11-16 07:12:40
  尽管2017年年报要等到2018年1月份才会和投资者见面,但随着三季报的收官,年报业绩炒作的“号角”已逐渐吹响。截至11月9日,沪深两市已有1237家A股公司提前对全年业绩做出了预测,其中,占比76.39%的公司年报净利润预喜。

  10月行情收官日,A股2017年三季报如期“剧终”,随之而来的,2017年全年业绩预期的炒作已渐入佳境。经数据统计,截至11月9日,沪深两市已有1237家A股公司提前公布了2017年年报业绩预告,其中945家全年业绩预喜(341家预增、356家略增、168家续盈、80家扭亏);221家全年业绩预忧(62家预减、97家略减、45家首亏、17家续亏);另外,申万宏源、国海证券、成飞集成(002190,股吧)等71家公司目前年度盈亏尚不确定,预喜公司占比76.39%。

  A股市场向来喜欢炒作预期,随着三季报“帷幕”的落下,上市公司今年前三个季度的业绩成长利好兑现后,目前已不再具备任何想象空间,此时,年报业绩的炒作预期则会逐渐深入投资者的内心。如10月25日随三季报披露了年报预增公告的海能达,预告显示,全年净利润预期实现5亿元~7亿元,相比2016年度同比预增24.43%~74.2%。预告公布次日,公司股价开始快速上扬,截至11月9日已累计上涨了31.25%,跑赢了同期大盘30.34个百分点。同样于10月25日发布年度扭亏公告的杭氧股份,预告公布至今股价也累计实现了27.58%的阶段涨幅,跑赢同期市场均值26.41个百分点。整体来看,目前945家年报业绩预喜的公司,预告公布至今316家阶段涨幅优于市场同期均值,占比33.44%;221家年报业绩预忧公司,预告公布至今52家阶段涨幅优于市场同期均值,占比23.53%,显然,业绩预喜公司的市场追捧热情要高于预忧公司。

  统计显示,目前已公布的1237份年报业绩预告,1012份披露了较为明确的净利润同比变动区间。其中,714家公司全年净利润有望实现同比增长;606家公司利润增幅预计在30%以上;419家公司预期增长超过50%;220家公司全年业绩有望翻倍增长;7家公司的净利润同比增幅更是预期超过10倍以上。

  目前来看,众泰汽车的年度净利润预增幅度最高,约为1350.72%~1469.41%,从增长原因看,主要是今年4月初公司完成了重大资产重组,以发行股份购买资产的方式收购了永康众泰汽车有限公司100%股权,促使公司净利润大幅度增长。而目前另外6家年报净利润预增幅度超过10倍的公司,也只有大幅扭亏的茂硕电源的增长主要来自于自身经营业绩,预告表示,公司年度净利润预期额约为500万元~2000万元,业绩变动原因为报告期内营业收入持续增长。不过,尽管公司今年以来成功实现扭亏,但盈利额仍相对较少,今年前三个季度,公司净利润仅实现了1845.05万元,摊薄到每股收益只有0.07元。根据年报业绩预告给出的净利润预期值,即使实现了上限2000万元,年度每股收益也仍仅约0.07元。而其余公司,如乐通股份(002319,股吧)、宁波东力、柘中股份等,业绩快速增长则均来自于收购股权合并报表范围改变、投资收益大幅增加等外延式收入所致。

  中小板全年将继续维持较快增长

  每个报告期的业绩预告,中小板公司的披露总是最为积极,本次也不例外。目前市场中的891家中小板公司,除了国信证券,其余均已提前披露了全年业绩预告,披露比重高达99.89%。而主板和创业板公司,目前公布年报业绩预告的分别只有257家和87家,占比仅14.19%和12.46%。

  今年三季报,中小板公司整体业绩增长优异,29.34%的利润增长明显优于主板公司(三季报净利润整体增长19.45%)和创业板公司(三季报净利润整体增长7.5%)。而从目前公布的年报业绩预告看,890家公司中,728家全年净利润同比预喜,占比也高达81.8%,且预喜比重较全部公司的76.39%更为优异。从个股看,目前有886家中小板公司在业绩预告中给出了较为明确的净利润预期值,结合2016年年报的实际利润额,2017年年报中小板的净利润整体变动区间约为17%~44.88%,也就是说,即使全部按照预告给出的利润增长下限统计,中小板全年业绩也有望实现两位数的同比增长。

  八行业年报预喜比重超过80%

  另外,从业绩预告的行业属性看,因为主板和创业板公司的披露样本较少,目前只有轻工制造行业的年报业绩预告披露比重超过了50%,67份业绩预告占行业内125家公司比重的53.6%。而其余多数行业的预告披露比重都在20%~50%之间,目前,房地产、公用事业、银行股的年报业绩预告披露公司相对最少,比重均在20%以下。观察各行业的预喜比重,虽然银行股的预告披露比重最低,但公布了业绩预告的3家公司目前全部预喜,其中,宁波银行(002142,股吧)的增长预期相对最高,因业务规模扩大、盈利能力增强,全年净利润预计增长10%~20%。

  紧随其后的是钢铁股,数据显示,行业内34家公司,目前有11家提前公布了年报业绩预告,除了*ST沪科(600608,股吧),因原材料价格上涨以及市场价格竞争激烈,公司仍未扭转经营性亏损的不利局面,其余10家公司纷纷实现全年业绩预期扭亏或增长,预喜比重高达90.91%。增速最快的为三钢闽光(002110,股吧),预告显示,年度净利润预计实现31.18亿元~35.83亿元,同比增幅在236%~286%。分析公司的业绩增长原因,主要是2017年国家供给侧改革持续推进,改善了钢铁行业产能严重过剩,恶性、不公平竞争的市场环境,提高了整个行业的盈利能力与经营效益,为公司取得良好业绩打下了坚实的基础。而随着公司产品售价的上涨和生产经营稳定、产品销量持续增长,沙钢股份、金洲管道今年全年净利润也均有望实现翻倍增长。国信证券认为,受益于供给侧结构性改革以及“地条钢”的出清,钢铁行业供需结构不断优化,2017年三季度钢铁行业盈利情况持续向好,未来建议关注年报业绩超预期的钢铁龙头标的。

  而除了银行股和钢铁股,建筑装饰、交通运输、汽车、轻工制造、医药生物、建筑材料行业的年报预喜比重也相对较高,目前也均超过了80%。

  掘金业绩同比、环比均快速增长的个股

  相比业绩的同比变动,环比可以更直观地发现上市公司最近的业绩变化情况。同时,在观察上市公司四季度业绩的环比变动预期时,也可以发现一些企业虽然全年利润同比预增,但实则前三个季度早已提前透支了全年的利润增长,甚至不乏部分公司早在今年中期或一季度即已提前完成了全年的利润。

  例如步步高,从公司发布的年报预告看,预计全年净利润的实现额约为13270.47万元~17251.61万元,相比2016年度有望实现0~30%的同比增长。但一季度公司实现净利润15175.6万元;二季度公司创造净利润5630.25万元;三季度利润则出现了2441.91万元的亏损,净利润的环比下滑逐渐放大。而根据公司提前公布的全年业绩预期统计,即使年度实现17252万元的净利润,相比前三个季度18363.94万元的实际利润额,四季度也将继续出现亏损,全年增长预期早已被提前透支。类似的公司还有浙江永强、濮耐股份(002225,股吧)、宝馨股份、友阿股份等多家。

  因此,我们试图从年度业绩预喜的公司中,寻找四季度环比也有望实现增长,近期业绩同样处于快速成长中的个股,以供投资者参考。根据目前已公布年报预告给出的利润预期值统计,有727家公司在全年业绩预喜的前提下,今年四季度也有望实现利润的环比增长。从预增幅度看,北京科锐(002350,股吧)的四季度净利润环比预增幅度较高,如果以预告中5735万元的预告下限统计,四季度环比增幅也高达约6273.72%。统计数据显示,目前已公布年报预告的公司中,有198家公司有望在今年各季度实现利润的持续环比增长。其中,67家公司每个季度的增长始终保持在30%以上;38家公司各季度净利润环比持续增长超过50%;仁智股份、南洋股份(002212,股吧)、启明信息(002232,股吧)等10家公司,今年以来各季度的环比增速更是始终实现了翻倍增长。

  高送转第一枪或将打响

  年报高送转历来是市场瞩目的焦点,按照近几年的经验,从11月份开始,将逐渐有公司披露年报高送转预案。在高送转个股中,预披露越早的公司也越容易得到市场的追捧。回顾过去的三年,抢先“露脸”高送转预案的个股无不受到了资金的热捧。

  2014年,大富科技打响了当年高送转“第一枪”。2014年11月11日,大富科技发布2014年度利润分配预案,2014年度拟10转7派4至5元,作为两市首份高送转方案,大富科技当日一字涨停。

  2015年11月20日,三七互娱率先发布了2015年度首份利润分配预案,拟向全体股东每10股转增10股并派现金红利1元,当天三七互娱股价也毫无悬念一字涨停,次日再次涨停。

  2016年11月18日,永和智控和天龙集团率先发布高送转预披露方案,前者将10转10派5元(含税),后者则是10转15派0.5元(含税)。受此影响,永和智控收获4个涨停板,天龙集团也录得连续两个涨停。

  高送转的实施过程包括预案公告、股东大会、股权登记(除权除息)等三个关键时间节点,其中预案公告前后是行情最重要的启动期,也是获取超额收益的最佳时期。因此,从这个逻辑来看,在临近高送转第一枪打响之际,相关潜力股是否也会有表现呢?

  筛选了高送转潜力股的榜单,筛选条件如下:

  总股本低于1亿股、股价高于30元;

  三季报每股未分配利润和公积金之和大于3元;

  三季报净利润同比增长率超过20%、近两年上市且2016年和2017年半年报未分红

  合计共筛选出了44只个股。

  从最新每股资本公积金角度来看,44股中有10股最新每股资本公积金超过5元。其中绿茵生态最新每股资本公积金超过13元居首位,英科医疗、爱乐达、大千生态、金牌厨柜4股最新每股资金公积金也超过6元。

  从业绩角度来看,44只高送转潜力股中有7股还预告了全年的业绩增速。其中,中大力德预计2017年全年净利润同比增长率中值达到30%,暂居第一,元隆雅图、中设股份、新天药业等5股预计全年净利润同比增长率中值也超过20%。

  把握次新股高送转机会

  历史经验来看,新股、次新股是年报行情的领头板块。从市场表现来看,次新股板块从本月以来持续走强,按照往年规律,高送转的炒作从每年年底开始,较易吸引资金并呈现持续跨年度运作的特征,后市仍应积极关注。

  股本小、股价高、每股公积金与每股未分配利润高是高送转的必要条件。高送转的方式,一类是高比例送股,将利润转化为股本;另一类是高比例转股,将资本公积金转化为股本。

  海通证券(600837,股吧)在近期发布了高送转题材的相关研报,并梳理出50只最具年报高送转潜力的个股,通过对这50只个股进行梳理发现,有37只个股均为今年首发上市的次新股,其中富瀚微(300613)、吉比特(603444)、杰恩设计(300668)、寒锐钴业(300628)、金牌厨柜(603180)等次新股成为其预测高送转潜力较大的标的。

  分析人士认为,次新股存在着强大的股本扩张预期,往往是高送转的集散地。目前进入11月份,年报预演有望展开,次新股或反复活跃成为短线热门品种,现在介入高送转预期标的正是时候。

  除了次新股之外,年报行情成为市场一条炒作主线,不分板块及领域。业绩超预期蓝筹受到市场资金热捧;而年报有高送转预期次新股,对股价起到了锦上添花作用,投资者可跟踪业绩预增翻番的优质次新股,预增次新股更具安全性与吸引力。分析指出,高送转被管理层重点监控后,高送转题材股水分少了,与业绩增长匹配的高送转多了,高送转题材反而可以关注了。

  多主线布局年报行情

  年度业绩渐成市场关注焦点,部分年报业绩预增个股受到市场追捧,机构认为,现阶段正是布局年报行情的最佳时机。那么有哪些投资机会值得关注呢?根据中信证券(600030,股吧)最新研究观点,在把握年报行情时,最关注的是能形成业绩拐点或者业绩跳点的公司。其实,通过分析公司业绩改善的根源,是可以提前预判业绩增长标的,抢占先机的。上市公司业绩改善主要分为内生式增长、外延式增长、外部环境改善以及一次性收益,因此,在布局年报业绩个股的时候需要仔细甄别。

  中信证券(600030,股吧)建议关注以下几大确定性年报行情主线:依靠内生式增长的个股;业绩增长超预期的个股;具备摘帽预期的个股。

  同时,收购标的并入财务报表时,上市公司业绩会随之出现“跳点”,但是依靠内生式增长的上市公司业绩更具有确定性,毕竟简单的收购并表,只能够短时间内增加上市公司的业绩,并购标的是否具备长远的盈利能力不确定性因素较大。

  分析认为,以2015年或2016年,在家电、电子通信、环保、计算机、传媒、医药、食品饮料等非周期行业中,同时满足如下条件筛选:在建工程减少20%以上;年度固定资产增加50%以上;年度在建工程减少值超过前一年总资产20%。
责任编辑: 安智慧 IF108
  • 拿起手机 扫一扫

    关注财界网官方微博

  • 扫描左侧二维码

    关注财界网官方微信

    获得更多深度财经资讯

我要评论查看所有评论
昵称:

 遵守中华人民共和国有关法律、法规,遵守《互联网新闻信息服务管理规定》。

 尊重网上道德,承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。

 您在财界网发表的言论,我们有权在网站内转载或引用。

版权与免责声明:

1 本网注明“来源:×××”(非财界网)的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,本网不承担此类稿件侵权行为的连带责任。

2 在本网的新闻页面或BBS上进行跟帖或发表言论者,文责自负。

3 相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

4 如涉及作品内容、版权等其它问题,请在30日内同本网联系。

热文排行
  • 财经
  • 股票
  • 理财
  • 综合

千股吧热贴
  • 热门主题
  • 热门回复

基金岛热贴
  • 热门主题
  • 热门回复

社区热贴
  • 热门主题
  • 热门回复

财界网广告服务中心

广告热线:400-898-3001