扫描二维码
下载 《财界新闻》APP
扫描二维码
下载 《今日财界》APP
外资抢滩中国绿色智能制造风口六股借势腾飞
来源:财界网综合 2017-11-06 08:33:40
  在政策风口之下,不少外资也开始积极抢滩中国绿色智能制造市场。从打造全产业链“智造”到持续开展环保公益活动,外资企业通过多领域参与中国环保事业,不断增强在中国市场的影响力。

  机器人(300024,股吧):国产机器人(300024,股吧)龙头,新业务放量可期

  机器人(300024,股吧)300024

  研究机构:东北证券(000686,股吧)分析师:刘军撰写日期:2017-10-31

  事件:公司近日发布第三季度报告,前三季度实现营业收入16.77亿元,同比增长34.61%,归属于上市公司股东净利润2.74亿元,同比增长10.16%,其中第三季度实现营业收入6.50亿元,同比增长82.30%,归属于上市公司股东净利润9696.39万元,同比增长17.16%。业绩高增长主要原因为产品种类更加丰富、应用领域继续扩大。

  点评:

  人工智能技术不断发展,促进高端装备制造发展:2016年中国工业机器人(300024,股吧)市场销量持续增长,全年累计销售88,992台,同比增长26.6%,增速进一步加大。2017年前三季度中国工业机器人(300024,股吧)产量增长69.4%,进一步体现新经济将成为重要支撑。人工智能技术的进步,促进了机器人(300024,股吧)制造产业不断向好发展。此外,在中国制造2025的大背景下,新技术产业将得到长足发展,机器人(300024,股吧)公司凭借自身优势也将大幅受益。

  公司重视研发投入,产品技术占据国际领先地位:公司为国内首家获得工业机器人(300024,股吧)产品CR认证的机器人(300024,股吧)制造企业,在技术和资金方面,都具备雄厚的实力。截至目前,公司已研发或投产了一系列高端机器人(300024,股吧)产品,例如7自由度协作机器人(300024,股吧)、双臂机器人(300024,股吧)和复合型机器人(300024,股吧)等系列产品。与此同时,公司凭借卓越的技术研发能力,已有多个项目成为国家2017年智能制造综合标准化与新模式应用立项项目。

  下游需求依旧旺盛,公司订单持续增长:2017年前三季度,公司数字化工厂业务新签订单覆盖汽车与零部件、工程机械、新能源锂电池、3C等多个领域,新签订单较去年同期有大幅提升。此外,报告期内,公司在新加坡投资设立了子公司,为公司下一步吸收海外先进技术和开拓更广阔的海外市场起到促进作用。

  投资建议与评级:预计公司2017-2019年的净利润为4.41亿元、5.53亿元和6.34亿元,EPS为0.28元、0.35元、0.41元,市盈率分别为:78倍、62倍、54倍。给予“增持”评级。

  风险提示:机器人(300024,股吧)下游产业和智能装备发展不及预期。

  智云股份:三季度业绩抢眼,全年高增长可期

  智云股份300097

  研究机构:长城证券分析师:曲小溪撰写日期:2017-11-02

  投资要点:公司前三季度业绩表现抢眼,归母净利同比增长256.04%。全年高增长可期。7月公司定增事项落地,相关智能制造产能扩张项目稳步推进,有利于公司未来业绩预期的释放。公司今年出推出大额股权激励计划,高业绩增长目标彰显管理层信心。我们预计2017-2019年公司将实现净利润2.41亿、4.25亿、5.81亿,对应EPS为0.84元、1.47元、2.01元,PE为38X、21X,17X,维持“强烈推荐”评级。

  三季度业绩抢眼,全年高增长可期:公司前三季度实现营业收入6.90亿元,同比增长124.95%,实现归母净利润1.65亿元,同比增长256.04%。其中三季度营收3.47亿元,同比增长195.56%,归母净利润1.09亿元,同比增长2533.20%,业绩表现亮眼。公司营收大幅增长,主要系公司产品中平板显示模组设备发出商品本期结转收入所致;货币资金较期初增加243.52%,主要系本期收到非公开发行股票投资款所致;财务费用较上年同期增加366.43%,主要系本期利息支出增加所致。此外,公司预收款项较去年同期增长76.49%,表明公司在手订单充足,未来发展势头良好。

  定增落地加码智能制造:公司7月底完成定增事项,募集资金将主要用于3C、新能源锂电智能制造产能建设,有利于公司未来业绩预期的释放。公司目前逐步深化在智能制造装备领域的战略布局,已形成传统汽车智能制造装备、新能源智能制造装备以及3C智能制造装备三大业务板块,未来将形成协同发展的立体化产业格局,行业地位不断提升。

  股权激励计划深度绑定核心高管,行权条件彰显管理层信心:公司1月推出大额股权激励计划,拟向激励对象授予股票期权总计400万份,占股本总额14,941.6575万股的2.68%,涉及激励对象123人,行权价格55.36元。本次股票期权激励计划设定了以2016年营业收入为基数,2017-2019年营业收入增长率分别不低于70%、140%、210%的业绩考核目标,行权要求的业绩连续三年保持高速增长,也彰显了公司对于未来发展的信心。

  风险提示:公司传统业务开展不及预期;3C自动化行业的短期订单波动。

  英威腾(002334,股吧):聚焦四大主业板块,业绩维持强势增长

  英威腾(002334,股吧)002334

  研究机构:国金证券(600109,股吧)分析师:姚遥撰写日期:2017-10-31

  事件:

  公司发布2017年三季报,2017年前三季度公司实现营业收入14.08亿,同比增长58.86%,实现归母净利润1.77亿,同比增长200.32%。其中Q3单季度营业收入为5.23亿元,同比增长63.15%,实现归母净利润8645万,同比增长175.98%。同时公司发布全年业绩预告,预计全年实现归母净利润2.14亿到2.34亿,同比增长215%-245%。

  点评:

  业绩超预期:营收和业绩维持强劲增长态势,毛利率提升叠加费用管控效果明显带动净利润率持续攀升。

  公司第三季度营业收入增长63.15%,环比第二季度营业收入增长略微下降2.32pct,依然保持强劲的业务增长态势;同时公司三个季度毛利率分别为36.89%、37.52%、39.45%,保持持续提升。同时公司前三季度销售费用和管理费用占营收比例分别为11.33%、18.70%,同比去年下降3.60%、3.92%pct,同时单季度销售费用和管理费用也保持环比快速下跌态势。毛利率提升叠加公司费用管控出色,公司前三季度净利润率达到11.71%,同比去年提升4.32pct,三季度单季度净利率环比二季度提升1.13pct。

  自主轨交牵引系统七年投入终获订单零突破,中标深圳地铁战略意义大于短期业绩。公司成立子公司开始研发轨交牵引系统,五年来公司积累了50多项知识产权,2015年底公司顺利通过相关部门考核评审,标志着英威腾(002334,股吧)成为中车集团以外唯一的具有自主研发能力的轨交牵引系统供应商,同时也是自主化轨道交通核心技术领域第一家民营股份制企业。今年9月份公司中标深圳地铁9号线西延长线(起自南山区红树湾南站,终至南山区航海路站)共计20列132辆车,中标金额1.19亿分18-19年两年交付。我们认为此次中标深圳地铁其战略意义远大于1.19亿订单带来的短期业绩提升。未来两年轨交将维持高景气,牵引系统总市场空间将达174亿左右,我们认为凭借出色的全自主研发能力和广深唯一一家原创型轨交高端装备制造企业带来的区位优势,公司轨交业务有望向国内外更多城市和地区进行推广,不断提升中国轨交国产化率水平并进一步打破当下轨交牵引系统竞争格局。

  全资收购普林亿威公司电机业务,进一步提升电机电控配套集成能力。公司斥资2.5亿全资收购的普林亿威公司成立以来专注于新能源车电机的研发,自主研发的永磁同步电机性能优于同行业其它产品,有较为深厚的技术积淀

  同时具备一定的市场影响力。通过本次并购公司将完善新能源车产业链,技术角度:将有效降低对外部优质电机的依赖程度,进一步提升电机、电控相互配合和兼容的能力;战略角度:本次收购也标志着公司未来发展电动汽车动力总成技术的决心,有望进一步提升公司系统集成能力和毛利率。

  聚焦四大业务板块,剥离经营不善且和主业协同程度较低的业务。今年以来公司协议转让香港固高科技7.46%的股权以及英威腾(002334,股吧)能源管理35%的股权,总计给公司带来2730万元投资收益。公司经过多年摸索,形成工控自动化、电力电源、新能源车、轨交板块,未来公司将逐步聚焦四大方向,而EMC业务和公司主营业务协同性不强且连年亏损拖累母公司业绩,公司剥离此类业务将更好地聚焦主业发展,减少对母公司的业绩拖累。

  盈利预测和投资建议

  今年公司多项常年亏损业务实现扭亏,原有变频器和电源业务实现业绩高增长。我们认为今年是公司经营转折之年,上调公司2017-2019年净利润至2.22亿元、2.67亿元、3.26亿,对应EPS分别为0.29元、0.35元、0.43元,业绩复合增长69%。上调公司目标价至12.25元,对应2018年35倍估值,维持买入评级。

  风险提示

  宏观经济增速不及预期,工控行业复苏不及预期,市场竞争加剧导致毛利率大幅下降。

  聚光科技:三季度增长良好,看好后续业绩发力

  聚光科技300203

  研究机构:西南证券(600369,股吧)分析师:王颖婷撰写日期:2017-10-31

  事件:公司发布2017年三季报,前三季度实现营业收入16.6亿元,同比增长26.42%,实现归母净利润3.2亿元,同比增长27.8%,基本每股收益0.72元。其中,三季度单季实现营收6.7亿元,同比增长14.86%,实现归母净利润2.2亿元,同比增长32.2%。

  三季度业绩良好,看好全年增长。历史上下半年为公司业绩确认主要时点,2016年下半年业绩占全年的84%,其中三、四季度单季业绩占比分别为41%和37%。2017年三季度单季归母净利润实现32.2%增长奠定了全年业绩快速增长基础。近期公司连续中标多个PPP项目,总投资超15亿元,现均已签订合同处于实施状态,四季度有望保持良好势头,全年业绩增长确定性强。此外,公司前三季度毛利率和期间费用率分别为52.08%和34.69%,同比基本持平,盈利能力和费用管控保持稳定。

  定增批文到手,后续资金到位助力业务发展。2016年8月公司重启非公开发行方案,拟以24.45元/股价格非公开发行不超过3000万股,募资总额不超过7.34亿元,将全部用于补充流动资金,锁定期3年。目前公司负债率提升明显,定增落地后有望明显改善资产负债率、显著降低公司财务费用,增强PPP项目承接和业务拓展能力,带动公司盈利能力提升。此外,此次非公开发行认购人李凯为公司实际控制人王健的母亲,姚尧土系实际控制人姚纳新的父亲。发行后公司实际控制人及其父母合计持股比例由37.3%提升至41.3%,控制权将获加强,也充分彰显了对公司未来发展的信心。

  战略转型综合服务商,监测+PPP项目拓展有望带动业绩持续发力。公司为监测行业龙头企业,持续受益环保高压下监测检测先行带来的行业机会。同时公司通过并购哈尔滨华春、鑫佰利、三峡环保等形成了污水治理设计、施工和运营一体化业务体系,逐步延伸环保产业链布局,助力PPP项目持续突破。近期股东大会通过了《关于与公司实际控制人签署〈开展水生态环境治理新业务协议书〉的议案》,拟成立水生态环境治理公司,环境综合服务商转型之路进一步推进。后续监测+PPP项目双轮驱动有望带动公司业绩持续发力。

  盈利预测与投资建议。预计2017-2019年摊薄后的EPS分别为1.10元、1.40元、1.75元,对应PE分别为31X、25X、20X。看好公司PPP业务拓展和转型环境综合服务商的未来发展,维持“买入”评级。

  风险提示:项目进度不及预期风险、收购资产整合不及预期风险。

  巨星科技三季报点评:业绩略低于预期,智能装备业务蓄势待发

  巨星科技002444

  研究机构:国海证券分析师:冯胜撰写日期:2017-10-27

  事件:

  公司发布三季报,第三季度实现营收14.45亿元,同比增长33.62%,归母净利润1.73亿元,同比下降21.41%;前三季度实现营收31.02亿元,同比增长17.12%;归母净利润4.25亿,同比下降7.90%。同时,公司公布1-12月业绩预计,预计全年公司归母净利润5.59-7.46亿元,同比增长-10%至20%。

  投资要点:

  期间费用上涨较快,业绩略低于预期。公司第三季度营收实现较快增长,一是来自于内生稳健增长,二是来自于Arrow公司并表。而前三季度净利润出现下滑,主要是因为期间费用上涨较快,其中销售费用1.83亿元,同比增长57.73%,主要系运输费和广告促销费大幅增长所致;财务费用0.81亿元,而去年同期为-0.52亿元,主要系人民币汇率变动带来的汇兑损失同比增加所致。此外,报告期内投资收益-0.02亿元,去年同期为0.35亿元,主要系去年同期收到普特滨江分红及本期出售卡森国际股票收益转入所致。盈利能力方面,前三季度综合毛利率为34.62%,相比去年同期上升3.0pct,主要系五金业务和智能产品毛利率有所提升。

  布局机器人(300024,股吧)产业,打开成长空间。2014年10月,公司通过增资方式直接和间接持有国自机器人(300024,股吧)37.48%的股份,为其第一大股东,成功切入电力巡检机器人(300024,股吧)、安防机器人(300024,股吧)、AGV等领域。2014年11月通过设立巨星机器人(300024,股吧)的方式进军清洁机器人(300024,股吧)等服务机器人(300024,股吧)领域。2016年6月和中国联通(600050,股吧)全资子公司小沃科技等合作,进一步拓展机器人(300024,股吧)内容与应用平台,开拓销售渠道。2017年5月26日,公司公告与美国史泰博签订《机器人(300024,股吧)服务协议》,是公司机器人(300024,股吧)产业向全球进军的开端。我们认为公司机器人(300024,股吧)业务有望逐步放量,进一步增厚业绩。

  智能装备产业多点开花,3D激光雷达有望全面爆发。2015年5月,公司收购华达科捷65%的股权,进一步扩展智能装备版图,进入激光领域;华达科捷主营产品为激光测距仪,客户包括莱卡、史丹利、喜力得以及西德宝等多家全球著名公司。2016年5月,公司融合华达科捷的激光技术、国自机器人(300024,股吧)的导航定位技术和自身的资本渠道优势,成立欧镭激光,重点研发激光雷达产品;目前已完成了产品试制,开始进入销售阶段。借助实际控制人控股的杭叉集团这一应用平台,产品将首先应用于AGV领域,今年公司产品有望销售500余台;随着这一产品的不断成熟,成本优势有望提升,未来有望应用于巡检机器人(300024,股吧)、无人驾驶等领域,逐步实现进口替代,成长空间广阔。

  维持“买入”评级。预计公司2017-19年归母净利润为7.57、8.73、9.50亿元,对应EPS为0.70元/股、0.81元/股、0.88元/股,按照最新收盘价15.55元计算,对应PE分别为22、19、18倍。看好公司智能装备产业开拓前景,维持“买入”评级。

  风险提示:人民币大幅升值;机器人(300024,股吧)市场需求不达预期;3D激光雷达成本下降不及预期。

  亚威股份:机床行业景气度提升,全年订单高增长可期

  亚威股份002559

  研究机构:国联证券分析师:夏纾雨撰写日期:2017-10-27

  事件:

  公司于10月25日晚间发布2017年三季度报告。报告期内,公司实现营业收入9.57亿元,同比增长21.21%;实现归属于上市公司股东净利润6,280.00万元,同比增长13.61%;实现基本每股收益0.17元,同比增长13.84%。

  投资要点:

  新增订单理想,毛利率较上年同期小幅提升。

  2017年第三季度,公司实现营业收入3.18亿元,同比增长22.59%;实现归母净利润1,403.16万元,同比增长46.21%。年初至今,公司新增订单情况理想,数控板材成形机床新增订单同比增速约30%,二维激光切割设备新增订单同比增速约80%,四季度预计良好势头将得到进一步延续。从预收款项看,2017年三季度期末余额上升至1.94亿元,同比增长57.52%,印证公司新增订单饱满。报告期内,公司投资收益990.04万元,主要为出售同高科技10%股权的部分投资收益。盈利能力方面,公司报告期内实现销售毛利率26.01%,较上年同期提升1.26个百分点;实现销售净利率6.73%,较上年同期小幅下降0.23个百分点。关于全年盈利预测,公司预计2017年归母净利润变动幅度为-20%~10%,对应净利润区间为9,343.17万元~12,846.86万元,需要注意的是,2016年利润包含3,000万元补偿款。

  积极布局智能制造高端产业。

  公司积极布局智能制造高端产业,同时,通过设立“江苏亚威沣盈智能制造产业并购基金”放大公司投资能力,有助于有效降低潜在的并购风险。

  维持“推荐”评级。

  预计2017年~2019年EPS分别为0.34元、0.43元以及0.53元,对应当前股价市盈率分别为31.70倍、25.07倍以及20.57倍,维持“推荐”评级。

  风险提示。

  创科源商誉减值风险;原材料上涨;激光切割设备市场拓展不达预期。
  • 标签:
  • 智能制造
责任编辑: 安智慧 IF108
发表评论
遵守中华人民共和国有关法律、法规,遵守《互联网新闻信息服务管理规定》。
尊重网上道德,承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
您在财界网发表的言论,我们有权在网站内转载或引用。
相关推荐
排行