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十部门齐推快递绿色包装 概念股布局良机
来源:财界网整理 2017-11-03 09:08:39
  据报道,国家邮政局等十部门日前联合发布《关于协同推进快递业绿色包装工作的指导意见》,明确鼓励使用可降解、可重复利用的环保包装材料。计划到2020年,可降解的绿色包装材料应用比例提高到50%。A股公司中,金发科技(600143,股吧)已参与阿里巴巴的绿动计划和京东的清流计划;皖维高新(600063,股吧)主营的PVA具备可降解特性。

  金发科技(600143,股吧):前三季度营收增长33%,原材料涨价净利下滑

  金发科技(600143,股吧)600143

  研究机构:光大证券(601788,股吧)分析师:裘孝锋,陈冠雄撰写日期:2017-11-02

  1.公司前三季度营收实现较快速度的增长,但原材料涨价拖累了整体净利。公司是国内改性塑料龙头企业,2017年前三季度公司各类产品共实现销售101.85万吨,平均售价在去年的基础上有所上涨,营收实现大幅增长,但是同时原材料也在涨价,并且涨价幅度超过了产品售价的涨价幅度,导致公司毛利率下滑明显,净利润同比下滑明显。

  2.新材料研发实力强劲。在完全生物降解塑料方面,公司开发出了符合法国法令的40%生物基材料,成为该类材料欧洲以外的唯一供应商,并参与了阿里巴巴的“绿动计划”和京东的“清流计划”;在特种工程塑料方面,公司正在新增建设年产3000吨的PA10T项目,预计2017年下半年投产,届时耐高温尼龙总年产能将达到8000吨。新材料项目的开发将为公司未来业绩带来增长点。

  3.海外布局初见成效,2017年上半年印度金发实现了销量2.25万吨,同比增长33.94%;美国金发上半年销量同比增长33%;欧洲金发的生产效率已获得大幅提升,计划筹资建设新的一条生产线,目前新的生产线建设工作进展顺利,预计2017年12月能完成投产,届时产能将达到2万吨。

  盈利预测与评级:公司前三季度非经常性损益达到了2.05亿元,同时考虑到三季度各产品的价格同比都有所上涨,成本冲击压力最大时期将过,我们调升盈利预测,预计2017-2019年公司的EPS为0.23、0.27、0.35元,维持“买入”评级。

  扬农化工(600486,股吧):麦草畏放量腾飞,三季度业绩大幅增长

  扬农化工(600486,股吧)600486

  研究机构:东北证券(000686,股吧)分析师:邹兰兰撰写日期:2017-10-24

  公司2017年前三季度实现营业收入31.47亿元,同比增长45.80%;

  归属于上市公司股东的净利润4.07亿元,同比增长38.20%;经营活动产生的现金流量净额8.47亿元,同比增长374.04%。第三季度单季实现营收11.45亿元,同比增长103.35%,环比增长20.30%;归母净利润1.54亿元,同比增长87.79%,环比增长24.83%。

  二期项目逐渐投产助力新成长,三季度盈利创新高:公司在南通如东基地投资19.8亿,建设2万吨/年麦草畏、2600吨/年卫生菊酯、1000吨/年吡唑醚菌酯等逐渐投产,新产能的释放,直接拉动公司业绩大幅增长。公司第三季度除草剂共销售1.6万吨,环比二季度大幅增长118.72%,贡献营收6.38亿元,环比增长85.97%。麦草畏等放量增长的同时,公司除草剂前三季度平均售价同比上涨51.95%。第三季度公司销售毛利率28.04%,同比提高4个百分点,环比提高1.51个百分点。期间费用率12.72%,环比提高0.73个百分点,主要由于汇兑损失增加。公司单季度归母净利润首超1.5亿创下历史最高水平。

  麦草畏放量腾飞,龙头公司充分受益:公司原有麦草畏产能5000万吨,二期新建2万吨产能于上半年投产,并在三季度开始随着耐麦草畏转基因大豆和棉花的超预期推广而放量增长,对拉动公司业绩增长贡献犹大。公司2.5万吨产能规模领先于竞争对手。受益于麦草畏复配制剂抗转基因种子的推广,未来需求将高速增长。公司作为全球最大的麦草畏生产商,将充分受益于增量市场。

  三期项目再接力,公司长期成长空间巨大:公司作为菊酯、麦草畏的绝对龙头企业享有充足的安全边际。二期项目之后,公司再投资超20亿,拟建设超1万吨杀虫剂、1000吨除草剂、3000吨杀菌剂项目,公司后续成长无忧,长期成长空间巨大。

  盈利预测:预计公司2017-2019年归母净利润分别为6.01/7.59/9.21亿元,对应PE为22/17/14倍,维持“买入”评级。

  风险提示:产品价格下跌的风险;新建项目进展不及预期的风险。
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责任编辑: 邵晓慧 IF113
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